Alibaba เร่งยุทธศาสตร์ AI Qwen ขึ้นผู้นำ พร้อมขายธุรกิจเกม

1. Alibaba ลดธุรกิจที่ไม่ใช่แกนหลัก เพื่อทุ่มทรัพยากรสู่อีคอมเมิร์ซ คลาวด์ และ AI

Alibaba ตกลงขาย Lingxi Games ให้กับ Trustar Capital โดยธุรกรรมดังกล่าวอาจมีมูลค่ามากกว่า $1.5 พันล้าน การขายครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างภายใต้ CEO Eddie Wu ซึ่งต้องการลดการถือครองธุรกิจที่ไม่ใช่แกนหลัก และนำเงินทุนรวมถึงทรัพยากรกลับไปลงทุนในธุรกิจที่บริษัทให้ความสำคัญมากกว่า ได้แก่ อีคอมเมิร์ซ คลาวด์ และ AI
Lingxi Games ถือเป็นธุรกิจเกมที่ประสบความสำเร็จของ Alibaba และมีเกมหลักอย่าง Three Kingdoms Tactics แต่การตัดสินใจขายสะท้อนว่าบริษัทให้ความสำคัญกับการจัดสรรเงินทุนมากขึ้น มากกว่าการรักษาพอร์ตธุรกิจที่หลากหลาย โดย Alibaba ตั้งเป้าขยายรายได้จากคลาวด์และ AI ไปสู่ระดับประมาณ $100 พันล้านต่อปีภายใน 5 ปี

2. Qwen กำลังกลายเป็นฐานสำคัญของระบบ AI แบบเปิดทั่วโลก

จุดเด่นของยุทธศาสตร์ AI ของ Alibaba คือ Qwen ซึ่งมียอดดาวน์โหลดรวมมากกว่า 3 พันล้านครั้งทั่วโลกในช่วง 6 เดือนล่าสุด สูงกว่า Meta และ Google ตามข้อมูลที่ Alibaba และ Hugging Face อ้างอิง ขณะที่ Qwen มีแบบจำลองที่เปิดให้ใช้งานมากกว่า 460 รุ่น และมีแบบจำลองที่นักพัฒนานำไปต่อยอดมากกว่า 300,000 รุ่น
ตัวเลขดังกล่าวมีความสำคัญ เพราะแบบจำลองแบบเปิดสามารถถูกดาวน์โหลด ปรับแต่ง และนำไปสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ได้ ยิ่งมีนักพัฒนาเลือกใช้มาก ก็ยิ่งสร้างวงจรที่ช่วยดึงดูดผู้ใช้งานรายใหม่ตามมา ปัจจุบัน Qwen เริ่มกลายเป็นหนึ่งในตัวเลือกหลักของนักพัฒนาในการเลือกแบบจำลองเพื่อนำไปปรับแต่งและใช้งานจริง

3. Alibaba ขยาย AI จากแบบจำลองพื้นฐาน สู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะทางอย่าง HappyShrimp

นอกจาก Qwen แล้ว Alibaba ยังเปิดตัว HappyShrimp 1.0 รุ่นทดลอง ซึ่งสามารถเปลี่ยนคำสั่งข้อความเพียงครั้งเดียวให้กลายเป็นเพลงที่สมบูรณ์ โดยระบบสามารถสร้างทำนอง การเรียบเรียง เนื้อร้อง และเสียงร้องได้ ทำให้ผู้ใช้งานไม่จำเป็นต้องมีความรู้ด้านดนตรีโดยตรง
HappyShrimp รองรับทั้งเพลงที่มีเสียงร้องและเพลงบรรเลง รวมถึงสามารถรับเนื้อร้องจากผู้ใช้และสร้างองค์ประกอบอื่นของเพลงต่อให้ได้ นอกจากนี้ Alibaba ยังร่วมมือกับ Taihe Music Group เพื่อพัฒนาคอนเทนต์และการสร้างผลงานร่วมกับศิลปิน สะท้อนว่าบริษัทไม่ได้มุ่งพัฒนา AI เพียงระดับโครงสร้างพื้นฐาน แต่เริ่มผลักดันไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่สามารถนำไปใช้ในอุตสาหกรรมจริงมากขึ้น

4. ยังมีฐานรองรับ แม้เศรษฐกิจจีนโดยรวมอ่อนแอ เพราะ การบริโภคออนไลน์ยังโต

ตัวเลขเศรษฐกิจจีนเดือน ก.ค. ออกมาค่อนข้างอ่อนแอ แต่การบริโภคออนไลน์ยังประคองตัวได้ Retail sales รวม +0.6% แต่ Online retail goods +3.3% ดีกว่าการบริโภคโดยรวม ขณะเดียวกันฝั่งเทคโนโลยีและ AI ก็ยังเป็นพื้นที่ที่เติบโตสูง โดยผลผลิตกลุ่มเทคโนโลยีขั้นสูงเพิ่ม 16.9% YoY เทียบกับการผลิตภาคอุตสาหกรรมรวมเพียง 4.5%

5. ภาพรวมยุทธศาสตร์เริ่มชัด: สร้างระบบนิเวศ AI ตั้งแต่แบบจำลอง คลาวด์ ไปจนถึงแอปพลิเคชัน

ทิศทางของ Alibaba มีความชัดเจนมากขึ้น คือ ขายธุรกิจที่ไม่ใช่แกนหลัก เพื่อนำทรัพยากรกลับมาสนับสนุน AI และคลาวด์ ขยายฐานนักพัฒนาผ่าน Qwen และต่อยอดแบบจำลองไปสู่ผลิตภัณฑ์ใช้งานจริง
จุดแข็งสำคัญคือ Alibaba มีทั้งแบบจำลอง AI ของตัวเอง โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ฐานลูกค้าองค์กร และช่องทางกระจาย Qwen ไปยังตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และแอฟริกา ซึ่งอาจช่วยให้บริษัทเปลี่ยนความนิยมของ Qwen ไปสู่การใช้บริการคลาวด์และ AI เชิงพาณิชย์ได้ในระยะต่อไป

ตารางสรุปยุทธศาสตร์ AI ของ Alibaba

มุมมองของ InnovestX

• มุมมองต่อ Alibaba (BABA23) ดีขึ้น เพราะบริษัทกำลังใช้ กระแสเงินสดจากธุรกิจอีคอมเมิร์ซที่ยังมีขนาดใหญ่ เป็นแหล่งทุนให้กับ Cloud และ AI ซึ่งกำลังเติบโตเร็วกว่ามาก อย่างการเพิ่มส่วนแบ่งในตลาดแบบจำลอง AI แบบเปิด และการขยายไปสู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะทางอย่าง HappyShrimp
• ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามต่อไปคือ Alibaba จะสามารถเปลี่ยนฐานผู้ใช้งาน Qwen ที่เติบโตอย่างรวดเร็วให้เป็น รายได้จากคลาวด์และ AI ได้มากเพียงใด หากทำได้ จะช่วยเพิ่มความชัดเจนว่าการลงทุน AI จำนวนมากของบริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนเชิงพาณิชย์ได้จริง ซึ่งมีคุณภาพการเติบโตดีกว่าในระยะยาว

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน