1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้น รับข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่ง–ความตึงเครียดโลกคลี่คลาย หนุนบรรยากาศการลงทุน Risk on
2. ทรัมป์บรรลุดีล NATO คลี่คลายปมกรีนแลนด์ แลกสิทธิ์ความมั่นคงและทรัพยากร - ลดชนวนขัดแย้งหนุน sentiment สินทรัพย์เสี่ยง
3. ผู้ว่าการ PBOC ย้ำยังมีพื้นที่ผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจจีนปี 2026 หนุนมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นจีน
4. พรรคคอมมิวนิสต์เวียดนามส่งสัญญาณ “โต เลิม” จ่อรวบอำนาจ มองเป็นบวกต่อความชัดเจนของนโยบายและเศรษฐกิจเวียดนาม
5. เงินเฟ้อญี่ปุ่นชะลอจากมาตรการอุดหนุน แต่แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานยังสูง Bloomberg คาด BOJ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยวันนี้
6. P&G ตั้งเป้าว่ายอดขายในสหรัฐฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง เรามองว่าช่วงที่แย่ที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้ว-เป็นหุ้นเชิงรับที่น่าสนใจ
7. Intel คาดการณ์กำไร 1Q26 ต่ำกว่าคาด แม้ว่ากำไร 4Q25 จะทำผลงานได้ดีกว่าคาด เราแนะนำซื้อเก็งกำไร Intel เมื่อราคาย่อตัวลง
8. Fitch Ratings เตือนระบบเศรษฐกิจของจีนเผชิญความเสี่ยงด้านเครดิตจากการลงทุนที่ลดลง และประเมิน GDP ปี 2569 โตเพียง 4.1%
Bites for Breakfast
By INVX Investment Products & Strategy
23 January 2026
1. ตลาดหุ้นโลกปรับตัวขึ้น โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลาย หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ปรับตัวขึ้นแรง หลังความเห็นของ Jensen Huang สนับสนุนธีม AI ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็กทำผลงานเหนือกว่า S&P 500 อย่างต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นปรับขึ้น สะท้อนมุมมองว่าเฟดมีแนวโน้มคงดอกเบี้ย หลัง GDP ไตรมาส 3 ถูกปรับเพิ่มเป็น 4.4% annualized การใช้จ่ายผู้บริโภคยังแข็งแรง และเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) เพิ่มขึ้น 2.8% YoY ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ ส่วนค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อย ภาพรวมชี้เศรษฐกิจ สหรัฐฯยังคงแข็งแรง
2. กรอบข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และ NATO ที่หารือกันนอกรอบการประชุม World Economic Forum ที่ดาโวส ช่วยคลี่คลายความตึงเครียดกรณีกรีนแลนด์ โดยเปิดทางให้สหรัฐฯ มีบทบาทด้านความมั่นคงและเศรษฐกิจในดินแดนดังกล่าวมากขึ้น ตามแหล่งข่าวยุโรประบุว่า ข้อตกลงครอบคลุมการประจำการขีปนาวุธของสหรัฐฯ การให้สิทธิทำเหมืองเพื่อสกัดอิทธิพลจีน และการเสริมกำลัง NATO ในภูมิภาคอาร์กติก ภายใต้เงื่อนไขว่าสหรัฐฯ จะไม่เดินหน้าขึ้นภาษีต่อยุโรป ประเด็นอธิปไตยไม่ได้อยู่ในกรอบเจรจา ขณะที่เดนมาร์กย้ำไม่ยอมโอนดินแดน ข้อตกลงดังกล่าวสะท้อนการปรับสมดุลเชิงยุทธศาสตร์ของ NATO ช่วยลดความตึงเครียดทางการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ หนุน sentiment สินทรัพย์เสี่ยง
3. ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน พาน กงเซิ่ง ส่งสัญญาณว่ายังมีช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม ทั้งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและ RRR เพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2026 โดยระบุว่า PBOC จะใช้นโยบายอย่างยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพ เศรษฐกิจจีนยังเผชิญแรงกดดันจากเงินฝืดและความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ แม้การส่งออกยังแข็งแกร่ง พานระบุว่า PBOC ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้แก่ธนาคารพาณิชย์ลงราว 0.25% ในปีนี้ พร้อมเพิ่มวงเงินกู้พิเศษให้ธนาคารพาณิชย์นำไปปล่อยต่อแก่ภาคเทคโนโลยีและธุรกิจเอกชน พร้อมย้ำการรักษาเสถียรภาพค่าเงินหยวน เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นจีน เรายังคงแนะนำลงทุนกองทุน KFCHINA-T10PLUS-A
4. พรรคคอมมิวนิสต์เวียดนามเปิดเผยรายชื่อ คณะกรรมการกลางชุดใหม่ 200 คน โดยมีชื่อผู้นำระดับสูงบางรายหายไปจากบัญชีรายชื่อ ส่งสัญญาณว่า โต เลิม มีแนวโน้มก้าวขึ้นรวบอำนาจมากขึ้น โดยเฉพาะการควบตำแหน่งปธน.ควบคู่ตำแหน่งผู้นำพรรคในวาระถัดไป รายชื่อที่ขาดหายรวมถึงนายกฯ ฟ่าม มินห์ จิ๋ง และปธน. เลือง เกื่อง ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านอำนาจครั้งสำคัญ และอาจนำไปสู่การแก้ไขธรรมนูญพรรคเพื่อเปิดทางให้ลัมถือสองตำแหน่งพร้อมกัน ท่ามกลางเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจเฉลี่ย อย่างน้อย 10% ต่อปีใน 5 ปีข้างหน้า มองการรวบอำนาจเป็นบวกต่อเอกภาพในการบริหารและความชัดเจนของนโยบาย ซึ่งเอื้อต่อเศรษฐกิจเวียดนามในระยะยาว
5. อัตราเงินเฟ้อญี่ปุ่นชะลอตัวเป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือน จากผลของมาตรการอุดหนุนพลังงานของรัฐบาล โดยดัชนี CPI ไม่รวมอาหารสด เพิ่มขึ้น 2.4% YoY ในเดือนธ.ค. ลดลงจาก 3% ในเดือนพ.ย. สอดคล้องกับตลาดคาดการณ์ อย่างไรก็ดี ดัชนี core-core ที่ไม่รวมพลังงานยังเร่งขึ้น 2.9% สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานที่แข็งแรง ขณะที่ราคาพลังงานลดลง 3.1% YoY จากผลอุดหนุนเชื้อเพลิง Bloomberg ประเมินว่า BOJ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในการประชุมวันนี้ แต่ตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% อาจหนุนทิศทางการถอนมาตรการผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในระยะถัดไป
6. บริษัท P&G ตั้งเป้าว่ายอดขายในสหรัฐจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง แม้ยอดขายของบริษัทใน 4Q25 จะทรงตัวและปริมาณการขายลดลง บริษัทคงเป้าหมายรายได้ทั้งปีไว้ที่รายได้จะเติบโต 1-5% โดยมุ่งเน้นใช้นวัตกรรมใหม่กระตุ้นตลาด เรามองว่าช่วงที่แย่ที่สุดได้ผ่านพ้นไปแล้วและจะเริ่มเห็นการฟื้นตัว มองเป็นหุ้นเชิงรับที่น่าสนใจในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน
7. Intel คาดการณ์กำไรใน 1Q26 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยประเมินว่ากำไรจะอยู่ที่จุดคุ้มทุนจากปัญหาขาดแคลนชิปและ Yield ของการผลิตต่ำ แม้ว่าผลประกอบการ 4Q25 จะทำผลงานได้ดีกว่าคาดจากธุรกิจ AI ผู้บริหารยอมรับว่าต้องเร่งแก้ไขปัญหาการผลิตเพื่อให้ทันต่อความต้องการ ซึ่งจะค่อยๆปรับตัวดีขึ้นใน 2Q26 เราแนะนำซื้อเก็งกำไร Intel เมื่อราคาย่อตัวลง
8. Fitch Ratings เตือนระบบเศรษฐกิจของจีนเผชิญความเสี่ยงด้านเครดิตจากการลงทุนที่ลดลงรุนแรงในจีน โดยเฉพาะกลุ่มอสังหาฯ ธนาคาร และก่อสร้าง หลังการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรปี 2568 ลดลง 3.8% และประเมิน GDP ปี 2569 จะเติบโตเพียง 4.1% เป็น Sentiment เชิงลบต่อกลุ่ม China Play แนะนำระมัดระวังการลงทุน
ประเด็นที่ต้องติดตาม: S&P Global Manufacturing PMI Flash ของสหราชอาณาจักร เดือน ม.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 50.8 จากก่อนหน้าที่ 50.6 และ HSBC Manufacturing PMI Flash ของอินเดีย เดือน ม.ค. คาดว่าจะออกมาที่ 55.4 จากก่อนหน้าที่ 55
