BTS รายงานขาดทุนสุทธิที่ Bt987mn ใน 3QFY26 จาก กำไรสุทธิที่ Bt3bn ใน 3QFY25 และกำไรสุทธิที่ Bt102mn จากไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตามถ้าดูในเชิงกำไรจากการดำเนินงานปกติจะเป็นขาดทุนที่ Bt1.1bn แย่ลงจากขาดทุนที่ Bt202mn ใน 3QFY25 และกำไรที่ Bt221mn จากไตรมาสก่อนหน้า โดยประเด็นที่กดดันผลการดำเนินงานในไตรมาสนี้เองหลักๆจะมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงภายหลังจากที่ กทม. ได้มีการชำระหนี้ และดอกเบี้ยจ่ายที่มากขึ้น ซึ่ง Momentum นี้เป็นไปตามที่เราคาดไว้ โดยขาดทุนจากการดำเนินงานปกติใน 9MFY26 อยู่ที่ Bt1.1bn มากกว่าทั้งปีที่เราคาดไว้ที่ขาดทุน Bt819mn สำหรับภาพทั้งปี FY2026F โดยบริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 19 Feb โดยเราจะมาอัปเดตเพิ่มเติมหลังการประชุม
Markets
News Update - BTS กลับมาเป็นขาดทุนอีกครั้งใน 3QFY26 (Oct – Dec 2025)
BTSSET
ราคาหุ้น BTS ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 25% ภายหลังจากการเลือกตั้งเสร็จสิ้นจากความคาดหวังที่จะเห็นการกลับมาสานต่อนโยบายลดราคาค่าโดยสารรถไฟฟ้า ซึ่งจะนำไปสู่การซื้อสัมปทานคืน ซึ่งจะส่งผลบวกต่อบริษัทเนื่องจากผลขาดทุนของรถไฟฟ้าสายสีชมพูและเหลืองจะหายไปกว่า Bt1.6bn ต่อปี แต่อย่างไรก็ตามเรายังคงแนะนำให้เก็งกำไรบนประเด็นนี้อย่างระมัดระวังเนื่องจากแนวโน้มกำไรในระยะสั้นยังคงอ่อนแอ
คงคำแนะนำ NEUTRAL SOTP-based TP Bt3.2