จีนระงับส่งออกฮีเลียม ปกป้องอุตสาหกรรมชิปจากภาวะขาดแคลน

จีนประกาศระงับการส่งออกฮีเลียมชั่วคราวตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคม 2026 เพื่อสงวนทรัพยากรไว้รองรับการผลิตในอุตสาหกรรมชิปและ AI ภายในประเทศ หลังเผชิญภาวะอุปทานโลกตึงตัวและยอดนำเข้าที่ลดลงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ส่งผลบวกต่อผู้ผลิตก๊าซพิเศษของจีน เช่น Guangdong Huate Gas, Jinhong Gas ที่ได้ประโยชน์จากราคาและอุปสงค์ที่สูงขึ้น รวมถึงช่วยรักษาความต่อเนื่องในการผลิตของโรงงานชิปจีน ขณะที่ผู้ผลิตชิปนอกจีนในเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่น เช่น Samsung, SK Hynix, TSMC อาจเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนจากการที่ต้องเร่งจัดหาฮีเลียมจากแหล่งอื่นทดแทน

มาตรการใหม่ของจีน

กระทรวงพาณิชย์และกรมศุลกากรจีนประกาศห้ามส่งออกฮีเลียมชั่วคราว มีผลตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคม 2026 โดยยังไม่กำหนดวันสิ้นสุดและไม่ระบุข้อยกเว้นสำหรับประเทศใด สะท้อนว่าจีนต้องการสงวนฮีเลียมไว้รองรับความต้องการภายในประเทศ โดยเฉพาะอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์สำคัญ

มาตรการดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่อุปทานฮีเลียมโลกตึงตัวจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การหยุดดำเนินงานของโรงงานสำคัญในกาตาร์ และข้อจำกัดด้านการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ประกอบกับรัสเซียลดการส่งออกฮีเลียมในช่วงต้นปี ทำให้จีนเร่งรักษาปริมาณวัตถุดิบก่อนการแข่งขันแย่งซื้อในตลาดโลกจะรุนแรงขึ้น

เหตุใดฮีเลียมจึงสำคัญต่อการผลิตชิป?

ฮีเลียมถูกใช้ในการควบคุมอุณหภูมิ การหล่อเย็น และการสร้างสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมในกระบวนการผลิตแผ่นเวเฟอร์ นอกจากนี้ยังเป็นวัตถุดิบสำคัญในอุตสาหกรรมใยแก้วนำแสง เครื่องมือแพทย์ และอวกาศ

ความต้องการฮีเลียมของจีนเพิ่มขึ้นตามการขยายกำลังผลิตชิปหน่วยความจำ เซิร์ฟเวอร์ และศูนย์ข้อมูลสำหรับ AI โดยในปี 2025 จีนนำเข้าฮีเลียมมากกว่า 4,900 ตัน เพิ่มขึ้น 21.7% YoY ขณะที่จีนยังพึ่งพาการนำเข้ามากกว่า 80% ของปริมาณใช้ทั้งหมด จึงมีความเสี่ยงสูงเมื่ออุปทานจากต่างประเทศหยุดชะงัก

สัญญาณอุปทานภายในประเทศเริ่มตึงตัว

ในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2026 การนำเข้าฮีเลียมของจีนลดลงมากกว่า 10% YoY จากผลกระทบของสงครามอิหร่าน แต่การส่งออกกลับเพิ่มขึ้น 32% เป็น 409 ตัน หลังราคาตลาดโลกปรับสูงขึ้นและความต้องการจากเกาหลีใต้กับไต้หวันเพิ่มขึ้น

รัฐบาลจีนจึงเลือกหยุดการส่งออกเพื่อป้องกันไม่ให้ปริมาณฮีเลียมภายในประเทศลดลงเพิ่มเติม โดยผลกระทบจากการขาดแคลนอาจปรากฏชัดในเดือนมิถุนายน–กรกฎาคม เนื่องจากฮีเลียมต้องใช้ภาชนะเฉพาะและใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการขนส่ง

มุมมองของ INVX

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรม

อุตสาหกรรมก๊าซพิเศษของจีน

ผู้ผลิตและจำหน่ายก๊าซความบริสุทธิ์สูงในจีนมีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากราคาฮีเลียมที่สูงขึ้น การเร่งสะสมสินค้าคงคลัง และความต้องการจัดหาแหล่งวัตถุดิบภายในประเทศ บริษัทที่มีระบบนำเข้า การแยกก๊าซ การบรรจุ และเครือข่ายกระจายสินค้าครบวงจรจะได้เปรียบมากกว่าโรงงานที่พึ่งพาการซื้อขายระยะสั้น

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จีน

ผู้ผลิตชิปจีนได้รับประโยชน์ในด้านความต่อเนื่องของวัตถุดิบ โดยเฉพาะผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ เช่น ChangXin Memory Technologies ซึ่งกำลังเพิ่มกำลังผลิตรองรับความต้องการจาก AI อย่างไรก็ตาม มาตรการห้ามส่งออกไม่สามารถแก้ปัญหาการพึ่งพาฮีเลียมนำเข้าได้ทั้งหมด หากอุปทานโลกตึงตัวเป็นเวลานาน ต้นทุนการผลิตยังมีโอกาสเพิ่มขึ้น

ผู้ผลิตชิปนอกจีน

เกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่น ซึ่งเป็นตลาดส่งออกสำคัญของจีน อาจต้องเร่งจัดหาฮีเลียมจากสหรัฐฯ กาตาร์ หรือแหล่งอื่น ส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งและราคาจัดซื้อเพิ่มขึ้น ผู้ผลิตรายใหญ่ที่มีสัญญาระยะยาว มีสินค้าคงคลังสูง และสามารถนำฮีเลียมกลับมาใช้ใหม่ จะได้รับผลกระทบน้อยกว่าโรงงานขนาดเล็ก

หุ้นรายตัวที่เกี่ยวข้อง

บริษัท	Ticker	ผลกระทบ
Guangdong Huate Gas	688268 CH	บวกจากความต้องการก๊าซพิเศษสำหรับโรงงานชิปและราคาฮีเลียมที่สูงขึ้น
Jinhong Gas	688106 CH	บวกจากผลิตภัณฑ์ก๊าซความบริสุทธิ์สูงและฐานลูกค้าอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์
Hunan Kaimeite Gases	002549 CH	บวกจากภาวะอุปทานก๊าซหายากตึงตัว แต่ราคาหุ้นมีความผันผวนตามกระแสข่าวสูง
Jiangxi Jovo Energy	605090 CH	บวกจากธุรกิจจัดหาและจำหน่ายฮีเลียม รวมถึงเครือข่ายก๊าซภายในจีน
Samsung Electronics	005930 KS	ลบเล็กน้อยจากความเสี่ยงด้านต้นทุน แต่มีอำนาจซื้อและสัญญาจัดหาระยะยาว
SK Hynix	000660 KS	ลบเล็กน้อย เนื่องจากกำลังเพิ่มการผลิตหน่วยความจำสำหรับ AI ซึ่งใช้วัตถุดิบมากขึ้น
TSMC	2330 TT	ผลกระทบจำกัดในระยะสั้น แต่ต้องติดตามต้นทุนก๊าซพิเศษและความต่อเนื่องของอุปทาน

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน