จีนเร่งลงทุน AI ทั้งชิปเฉพาะทางและโมเดลต้นทุนต่ำ หนุน MediaTek

1. ByteDance เจรจาซื้อชิป AI จาก MediaTek ลดการพึ่งพา Nvidia และข้อจำกัดสหรัฐฯ

·       ByteDance บริษัทแม่ของ TikTok และ Douyin อยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสูงกับ MediaTek (2454 TT) ผู้ผลิตชิปจากไต้หวัน เพื่อจัดหาชิป AI แบบออกแบบเฉพาะงาน (ASIC) สำหรับศูนย์ข้อมูลของบริษัท โดยหากข้อตกลงสำเร็จ ByteDance จะกลายเป็นลูกค้ารายใหญ่รายที่ 2 ของ MediaTek ในตลาดชิป AI เฉพาะทาง ต่อจาก Google (GOOGL US) อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันยังไม่มีการเปิดเผยจำนวนชิป มูลค่าสัญญา และกำหนดส่งมอบอย่างเป็นทางการ

·       ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนความพยายามของบริษัทเทคโนโลยีจีนในการลดการพึ่งพาชิป AI ระดับสูงจาก Nvidia (NVDA US) ซึ่งถูกจำกัดการส่งออกจากสหรัฐฯ ขณะที่ผู้ผลิตภายในประเทศอย่าง Huawei ยังไม่สามารถรองรับความต้องการทั้งหมดได้ ByteDance จึงเร่งสร้างทางเลือกผ่านความร่วมมือกับผู้พัฒนาชิปต่างประเทศ รวมถึง Qualcomm (QCOM US) ซึ่งมีรายงานข้อตกลงจัดหาชิป AI หลายล้านตัวก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ การจัดหาชิปจากต่างประเทศยังต้องอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการส่งออกและระดับกำลังประมวลผลที่ได้รับอนุญาต

2. ByteDance วางแผนลงทุน AI สูงถึง $70bn ในปี 2026 และอาจเพิ่มเป็น $100bn ในปี 2027

·       ByteDance กำลังเพิ่มงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อสนับสนุนการพัฒนาแบบจำลองภาษา ระบบสร้างวิดีโอ และบริการ AI สำหรับผู้บริโภค โดยมีรายงานว่าบริษัทพิจารณาเพิ่มงบลงทุนเป็นสูงสุด $70bn ในปี 2026 มากกว่า 2 เท่าของปีก่อน และอาจเพิ่มเป็น $100bn ในปี 2027 หากภาวะเศรษฐกิจและธุรกิจเอื้ออำนวย พร้อมจัดหาเงินกู้วงเงิน $30bn ในเดือน ก.ย. 2026 เพื่อสนับสนุนแผนลงทุนดังกล่าว

·       การลงทุนส่วนหนึ่งมุ่งเพิ่มขีดความสามารถของ Seedance ซึ่งแข่งขันกับ Kling AI ของ Kuaishou (1024 HK) และบริการสร้างสื่อด้วย AI จากผู้พัฒนารายอื่น สะท้อนว่าการแข่งขัน AI ของจีนกำลังขยายจากการพัฒนาแบบจำลองไปสู่การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานประมวลผลจำนวนมาก โดยประเมินว่าความต้องการชิป AI เฉพาะทางจะเพิ่มขึ้นตามการใช้งาน AI ในวงกว้าง เนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีต้องการควบคุมต้นทุนการประมวลผลและลดการพึ่งพาผู้จำหน่ายรายเดียว

3. MediaTek มีโอกาสเติบโตจากชิป AI เฉพาะทาง และแข่งขันกับ Broadcom มากขึ้น

·       สำหรับ MediaTek ข้อตกลงกับ ByteDance จะเป็นปัจจัยบวกต่อการกระจายรายได้ออกจากธุรกิจชิปสมาร์ตโฟนเข้าสู่ตลาดศูนย์ข้อมูล AI โดยบริษัทคาดว่ารายได้ชิป AI ในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ $2bn และตั้งเป้าครองส่วนแบ่ง 15% ของตลาดชิป AI เฉพาะทางมูลค่าประมาณ $80bn ในปี 2027 หรือคิดเป็นโอกาสรายได้ประมาณ $12bn หากบรรลุเป้าหมายตามสมมติฐานดังกล่าว

·       นอกจากนี้ Nvidia ประกาศลงทุน $3.5bn ใน MediaTek เมื่อเดือน ก.ย. 2026 เพื่อสนับสนุนความร่วมมือด้านเทคโนโลยี สะท้อนบทบาทของ MediaTek ที่เพิ่มขึ้นในห่วงโซ่อุปทาน AI โดยมองว่าบริษัทมีโอกาสแข่งขันกับ Broadcom (AVGO US) และ Qualcomm ในการออกแบบชิปเฉพาะทางให้ลูกค้ารายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จจะขึ้นอยู่กับการได้สัญญาจริง ความสามารถส่งมอบชิป และอัตรากำไรของธุรกิจใหม่ ขณะที่การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นอาจสร้างแรงกดดันต่อส่วนแบ่งตลาดและความสามารถในการกำหนดราคาของผู้ผลิตชิป ASIC รายเดิม

4. DeepSeek เปิดตัว V4.1-Flash รุ่นปรับปรุง เน้นเพิ่มประสิทธิภาพและลดต้นทุนการใช้งาน AI

·       ขณะเดียวกัน DeepSeek เปิดตัวแบบจำลอง AI รุ่น V4.1-Flash-1017 เมื่อวันที่ 17 ต.ค. 2026 โดยเป็นการปรับปรุงรุ่นเดิมให้ประมวลผลเร็วขึ้น ใช้ข้อความตอบกลับสั้นลง และทำงานได้ดีขึ้นในด้านการให้เหตุผล การเขียนโปรแกรม การทำงานหลายขั้นตอนแบบอัตโนมัติ และการประมวลผลภาพ โดยบริษัทระบุว่าคะแนนทดสอบ Humanity’s Last Exam แบบไม่ใช้เครื่องมือเพิ่มขึ้นจาก 36.8 เป็น 42.6 คะแนน สะท้อนความสามารถที่พัฒนาขึ้น แม้เป็นเพียงการปรับปรุงแบบจำลองเดิม ทั้งนี้ คะแนนดังกล่าวเป็นผลทดสอบที่บริษัทเผยแพร่และยังไม่ใช่การยืนยันประสิทธิภาพจากผู้ประเมินอิสระ

·       การเปิดตัวครั้งนี้สะท้อนกลยุทธ์ของผู้พัฒนา AI จีนที่มุ่งเพิ่มประสิทธิภาพต่อหน่วยต้นทุนมากกว่าการขยายขนาดแบบจำลองเพียงอย่างเดียว ซึ่งอาจช่วยลดต้นทุนการใช้งาน AI และสนับสนุนการนำไปใช้ในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม DeepSeek เคยประสบปัญหาระบบหยุดให้บริการประมาณ 5 ชั่วโมงในสัปดาห์ก่อนหน้า สะท้อนความท้าทายด้านความพร้อมของกำลังประมวลผล จึงประเมินว่าการพัฒนาแบบจำลองที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นไม่ได้ทำให้ความจำเป็นในการลงทุนศูนย์ข้อมูลลดลงทันที แต่กลับอาจกระตุ้นการใช้งาน AI เพิ่มขึ้นจนหนุนความต้องการชิปและโครงสร้างพื้นฐานในระยะยาว

5. มุมมอง InnovestX: บวกต่อชิป ASIC และโครงสร้างพื้นฐาน AI จีน แต่เพิ่มการแข่งขันด้านราคาแบบจำลอง

ประเมินว่าสองเหตุการณ์สะท้อนพัฒนาการ AI ของจีนที่ดำเนินควบคู่กัน ได้แก่ การเพิ่มกำลังประมวลผลผ่านชิปเฉพาะทาง และการลดต้นทุนการใช้งานผ่านแบบจำลองที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น ซึ่งช่วยลดข้อจำกัดด้านการเข้าถึงชิป Nvidia และสนับสนุนการขยายตัวของอุตสาหกรรม AI จีน แม้ยังมีความเสี่ยงจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ โดยมองว่าการลงทุนศูนย์ข้อมูลมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง แต่การแข่งขันของผู้พัฒนาแบบจำลอง AI อาจรุนแรงขึ้นจากการลดราคาและการเปิดให้ใช้งานแบบจำลองที่เปิดเผยค่าน้ำหนัก

เรามองบวกต่อ MediaTek เป็นหลักจากโอกาสขยายธุรกิจ ASIC และการเพิ่มฐานลูกค้าระดับโลก ขณะที่ TSMC ยังเป็นผู้ได้รับประโยชน์เชิงโครงสร้างจากความต้องการผลิตชิป AI ที่หลากหลายมากขึ้น สำหรับหุ้นจีนชอบ Alibaba และ Tencent จากโอกาสขยายบริการ AI และคลาวด์ โดยมองว่าต้นทุนแบบจำลองที่ลดลงอาจช่วยเพิ่มการใช้งานและสร้างรายได้ในระยะยาว ส่วน Broadcom ยังมีแนวโน้มเติบโตจากตลาด ASIC แต่ควรติดตามการแข่งขันและการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งตลาด ขณะที่ผู้พัฒนาแบบจำลอง AI ที่เน้นแข่งขันด้านราคามีความเสี่ยงต่ออัตรากำไร

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน