ค้าปลีก: SSS กลุ่ม discretionary มีโมเมนตัมที่ดีขึ้นในเดือนมี.ค.

เราประเมินว่า SSS ในกลุ่ม discretionary มีโมเมนตัมที่ดีขึ้นในเดือนมีค. 2026 จาก 1) ความต้องการในการซื้อสินค้าวัสดุก่อสร้าง ด้วยความกังวลราคาสินค้าจะปรับตัวขึ้นในระยะถัดไป จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น (ราคาเหล็กยังเพิ่มเล็กน้อย ขณะที่ราคาสินค้าที่เกี่ยวกับพลาสติกและสารเคมี มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นมากกว่า) 2) อากาศที่ร้อนจัด ทำให้ความต้องการในการซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าสูง

GLOBAL มี SSS พลิกกลับมา +1% YoY ในเดือนมี.ค. (จาก -5-6% YoY มค.-กพ.)
DOHOME มี SSS พลิกกลับมา +5% YoY ในเดือนมี.ค. (จาก -5-6% YoY มค.-กพ.)
HMPRO มี SSS อยู่ที่ -mid/high single digit ในเดือนมี.ค. ซึ่งเกิดจาก SSS -11-12% YoY ในครึ่งเดือนแรกเดือนมีค. เพราะมีฐานสูงยอดขาย E Receipt ปีก่อน ขณะที่ SSS อยู่ที่ -low single digit/ทรงตัว YoY ในครึ่งหลังเดือนมีค. เพราะมียอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าสูง จากอากาศที่ร้อนจัดในปีนี้ (ทั้งนี้หากคิดเฉพาะยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ขายไปแล้วในเดือนมีค. แต่รอส่งมอบในเดือนเม.ย. ถึงจะบันทึกเป็นยอดขายนั้น SSS จะพลิกกลับมาเป็นบวกแล้ว) (จาก -17% YoY มค.-กพ.)
ทั้งนี้ เราคาดว่าโมเมนตัมเชิงบวกของ SSS น่าจะยังได้เห็นต่อเนื่อง (มีโอกาสที่ SSS ทั้งกลุ่ม discretionary จะเป็นบวกในเดือนเม.ย.) จาก 1) ฐานต่ำปีก่อน จากอากาศเย็นผิดปกติในหน้าร้อน ทำให้ยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าต่ำมาก 2) อากาศร้อนจัดในปีนี้ ยังเร่งยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าต่อเนื่อง 3) ยอดขายสินค้าวัสดุก่อสร้างยังน่าจะปรับตัวขึ้น ด้วยความกังวลราคาสินค้าอาจปรับราคาขึ้นในระยะถัดไป
หุ้นเด่นของเราได้แก่ GLOBAL HMPRO