DeepSeek–Zhipu เร่งออกแบบชิป AI เอง ลดพึ่งพา Nvidia–Huawei

DeepSeek และ Zhipu มีรายงานว่ากำลังพิจารณาหรือพัฒนาชิป AI ของตนเอง โดยเน้นชิปสำหรับการใช้งานจริงหลังโมเดลถูกฝึกแล้ว เพื่อลดการพึ่งพา Nvidia และ Huawei ท่ามกลางข้อจำกัดส่งออกของสหรัฐฯ และความต้องการใช้งาน AI ที่เพิ่มขึ้น สะท้อนว่า AI จีนกำลังขยับสู่การแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์และห่วงโซ่อุปทานในประเทศ อย่างไรก็ตาม การออกแบบและผลิตชิป AI ยังมีข้อจำกัดสูง ทั้งด้านเทคโนโลยี โรงงานผลิต และหน่วยความจำขั้นสูง ทำให้ผลบวกต่ออุตสาหกรรมอาจค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าจะเกิดทันที

1) DeepSeek และ Zhipu เริ่มขยับจาก “ผู้พัฒนาโมเดล” สู่ “ผู้ออกแบบชิป”

DeepSeek มีรายงานว่ากำลังพัฒนาชิป AI ของตนเอง โดยเน้นใช้สำหรับงาน inference หรือขั้นตอนที่โมเดลตอบคำถามและให้บริการผู้ใช้จริง ไม่ใช่ชิปสำหรับฝึกโมเดลใหม่ ขณะที่ Zhipu AI ก็อยู่ระหว่างพิจารณาออกแบบชิปเฉพาะของตัวเองเช่นกัน โดยเริ่มสอบถามความเป็นไปได้กับบริษัทออกแบบชิปในจีนแล้ว แม้ทั้งสองโครงการยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่สะท้อนทิศทางสำคัญว่า บริษัท AI จีนต้องการควบคุมทั้งโมเดลและฮาร์ดแวร์มากขึ้น

2) แรงผลักดันหลักมาจากข้อจำกัดสหรัฐฯ และความต้องการใช้งาน AI ที่เพิ่มขึ้น

สหรัฐฯ จำกัดการส่งออกชิป AI ขั้นสูงไปจีน ทำให้บริษัทจีนไม่สามารถเข้าถึงชิป Nvidia รุ่นดีที่สุดได้เต็มที่ แม้ Huawei จะเข้ามาทดแทนบางส่วนผ่านตระกูล Ascend แต่ประสิทธิภาพโดยรวมยังตามหลัง Nvidia และกำลังเผชิญการแข่งขันจากผู้เล่นจีนรายอื่น เช่น Alibaba และ Baidu ที่พัฒนาชิปของตัวเองเช่นกัน ดังนั้น DeepSeek และ Zhipu จึงมีแรงจูงใจสูงในการออกแบบชิปที่เหมาะกับโมเดลของตัวเอง เพื่อลดการพึ่งพาผู้ขายภายนอกและควบคุมต้นทุนในระยะยาว

3) ทำไมจึงเน้นชิป inference มากกว่าชิปฝึกโมเดล

ความต้องการประมวลผล AI กำลังเปลี่ยนจากช่วง “ฝึกโมเดล” ไปสู่ช่วง “ใช้งานจริง” มากขึ้น เพราะเมื่อผู้ใช้จำนวนมากเรียกใช้งานแชตบอต เครื่องมือเขียนโค้ด ผู้ช่วยอัตโนมัติ หรือบริการองค์กร ระบบต้องใช้พลังประมวลผลจำนวนมากเพื่อสร้างคำตอบแบบต่อเนื่อง ชิป inference จึงเป็นตลาดที่เติบโตเร็ว และสามารถออกแบบให้ประหยัดพลังงาน ต้นทุนต่ำ และเหมาะกับโมเดลเฉพาะของแต่ละบริษัทได้ดีกว่าการใช้ชิปอเนกประสงค์เพียงอย่างเดียว

4) ห่วงโซ่อุปทานจีนมีโอกาสได้ประโยชน์ แต่ยังมีข้อจำกัดสำคัญ

หาก DeepSeek และ Zhipu เดินหน้าโครงการจริง จะเป็นบวกต่อบริษัทจีนในห่วงโซ่ชิป เช่น ผู้ออกแบบชิป โรงงานผลิตชิป หน่วยความจำ บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง และผู้ให้บริการออกแบบวงจร เพราะบริษัท AI จะต้องหาพันธมิตรในประเทศมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความท้าทายยังสูงมาก ทั้งการออกแบบชิปที่แข่งขันได้ต้องใช้เวลา เงินทุน และทีมวิศวกรจำนวนมาก ขณะที่จีนยังถูกจำกัดการเข้าถึงโรงงานผลิตชิประดับก้าวหน้าของต่างประเทศ และยังมีข้อจำกัดด้าน HBM ซึ่งเป็นหน่วยความจำสำคัญสำหรับชิป AI

5) มุมมองอุตสาหกรรมต่อ Huawei, Nvidia และอุตสาหกรรม AI จีน

ในระยะสั้น Huawei ยังน่าจะเป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ เพราะมีชิป Ascend ที่พร้อมใช้งานในจีนมากกว่าผู้เล่นรายใหม่ แต่หาก DeepSeek, Zhipu, Alibaba และ Baidu พัฒนาชิปเฉพาะของตัวเองสำเร็จ อำนาจต่อรองของ Huawei ในตลาดจีนอาจลดลง ส่วน Nvidia จะเผชิญแรงกดดันในจีนมากขึ้น แม้ชิปของ Nvidia ยังมีความได้เปรียบด้านประสิทธิภาพและระบบซอฟต์แวร์ระดับโลกก็ตาม

6) ภาพรวมสะท้อนการเปลี่ยนเกมของ AI จีน

ประเด็นนี้ชี้ว่าการแข่งขัน AI จีนไม่ได้อยู่ที่โมเดลเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป แต่กำลังขยายไปสู่การควบคุมต้นทุนและความมั่นคงของห่วงโซ่ฮาร์ดแวร์ บริษัทที่มีโมเดลยอดนิยมและปริมาณการใช้งานสูงจะมีแรงจูงใจมากขึ้นในการทำชิปเฉพาะ เพราะช่วยลดต้นทุนต่อคำตอบ เพิ่มประสิทธิภาพ และลดความเสี่ยงจากข้อจำกัดทางภูมิรัฐศาสตร์ คล้ายทิศทางของ OpenAI, Google, Amazon และ Anthropic ที่ต่างมองหาชิปเฉพาะของตัวเอง

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับธีม China AI localization / Huawei–DeepSeek–Zhipu supply chain

กลุ่ม	หุ้นตัวอย่าง	เหตุผลที่เกี่ยวข้อง
โรงงานผลิตชิปจีน	SMIC, Hua Hong Semiconductor	ได้ประโยชน์หากบริษัท AI จีนออกแบบชิปเองและต้องผลิตในประเทศมากขึ้น
ออกแบบชิป / ชิป AI จีน	Cambricon, Hygon, Rockchip, VeriSilicon, GigaDevice, Montage Technology	ได้ประโยชน์จากความต้องการชิปประมวลผลในประเทศ และการลดพึ่งพา Nvidia/Huawei
หน่วยความจำ / Storage	YMTC, CXMT, GigaDevice, Longsys, Biwin Storage, Shannon Semiconductor, Puya Semiconductor	AI inference ต้องใช้หน่วยความจำและพื้นที่จัดเก็บข้อมูลมากขึ้น โดยเฉพาะเมื่อบริการ AI ถูกใช้งานจริงในวงกว้าง
บรรจุภัณฑ์และทดสอบชิป	JCET, Tongfu Microelectronics, Huatian Technology, China Wafer Level CSP	ได้ประโยชน์จากชิปที่ซับซ้อนขึ้น เช่น chiplet, advanced packaging และการทดสอบชิป AI
อุปกรณ์ผลิต / ประกอบชิป	ASMPT, AMEC, NAURA, Piotech, ACM Research Shanghai, Advanced Micro-Fabrication Equipment	ได้ประโยชน์จากการลงทุนเพิ่มกำลังผลิตชิปในประเทศ และความต้องการเครื่องมือผลิต/ประกอบขั้นสูง
ซอฟต์แวร์ออกแบบชิป	Empyrean Technology, Primarius Technologies, Semitronix	จีนต้องการลดพึ่งพาซอฟต์แวร์ออกแบบชิปจากสหรัฐฯ เช่น Synopsys และ Cadence
วัสดุเซมิคอนดักเตอร์	Jiangsu Nata, Anji Microelectronics, Shanghai Sinyang, Huate Gas, Yoke Technology	ได้ประโยชน์จากการผลิตชิปในประเทศที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความต้องการสารเคมี ก๊าซ และวัสดุสูงขึ้น
เครือข่าย / Optical สำหรับ AI cluster	Innolight, Eoptolink, Accelink, Zhongji Innolight, YOFC	ได้ประโยชน์จากศูนย์ข้อมูล AI และคลัสเตอร์ประมวลผลที่ต้องใช้การส่งข้อมูลความเร็วสูง

มุมมองของ InnovestX

ประเด็นนี้เป็นบวกต่อธีม China AI localization และห่วงโซ่ชิปในประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มออกแบบชิป โรงงานผลิตชิป หน่วยความจำ บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง และซอฟต์แวร์ออกแบบชิป แต่ยังควรระวังว่าการพัฒนาชิป AI ไม่ใช่เรื่องเร็วและมีความเสี่ยงสูง ผู้ได้ประโยชน์ระยะสั้นยังน่าจะเป็น Huawei และผู้ผลิตชิปจีนที่มีสินค้าใช้งานได้จริง ขณะที่ระยะกลาง–ยาว หาก DeepSeek และ Zhipu ทำสำเร็จ จะช่วยเพิ่มแรงกดดันต่อ Nvidia ในจีน และทำให้ห่วงโซ่ AI จีนพึ่งพาต่างประเทศลดลง

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน