News Update - DIF - รีไฟแนนซ์ปี 70 ลุ้นต่อสัญญาเพิ่ม

อ้างอิงจากหนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น DIF เตรียมรีไฟแนนซ์หนี้ก้อนใหญ่ที่จะครบกำหนดในปี 2570 ผ่านธนาคาร ทั้งนี้ กองทุนฯ มั่นใจว่าจะรักษาระดับปันผลได้ใกล้เคียงเดิม ที่ไตรมาสละ 0.2222 บาทต่อหน่วย หากไม่มีปัจจัยลบที่มีนัยสำคัญ

ในส่วนของการต่อสัญญาเช่าโดยจะแบ่งเป็น 2 ส่วนคือ

1) สายใยแก้ว (FOC) หลังปี 2576 มีเงื่อนไขต่ออายุได้สูงสุด 10 ปี หาก TRUE เข้าเกณฑ์รายได้หรือมาร์เก็ตแชร์บรอดแบนด์ตามที่กำหนด ซึ่งปัจจุบันรายได้ของธุรกิจบรอดแบนด์สูงกว่าเกณฑ์เงื่อนไขในการต่ออายุ

2) ขณะเดียวกันโครงการ Network Optimization ของ TRUE (เสร็จไตรมาส 2Q69) จะช่วยเพิ่มโอกาสต่อสัญญาเช่าเสาโทรคมนาคมในปี 2576 โดยรายได้ช่วงนี้ยังมั่นคงตามสัญญารายละเอียดชัดเจนจนถึงปีสิ้นสุดสัญญา

เรามองว่าถ้า DIF ได้มีการต่อสัญญาเช่าเสาโทรคมนาคมกับทาง TRUE จะเป็นประเด็นบวกที่มีนัยสำคัญต่อ TP ของเราเนื่องจากเราและตลาดเองยังไม่ได้มีการ Factor in รายได้ในส่วนนี้ในประมาณการ แต่เราเชื่อว่ากว่าจะเห็นความชัดเจนเรื่องการต่อสัญญาในส่วนนี้คงเป็นช่วงที่จะใกล้หมดอายุสัญญาเดิมคือในปี 2576 โดยรายได้ในส่วนของเสาโทรคมนาคมคิดเป็น 30% ของรายได้รวมของ DIF

คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 10 บาทเนื่องจาก Upside ที่จำกัดแต่นักลงทุนยังสามารถถือเพื่อรับเงินปันผลที่ยังอยู่ในระดับสูงได้