INVX Macro Making Sense – 18 มี.ค. 2567 สรุปประเด็นเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก

สรุปประเด็นเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด แต่อาจเสี่ยงมากขึ้น จี้ “เศรษฐา” เร่งปลุก ศก.
การผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก - Financial Times รายงานว่าจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐและยุโรปในปีนี้อยู่ที่ 29 ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2009 ที่อยู่ที่ 36 ครั้ง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐกิจที่ชะลอลง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และดอกเบี้ยที่สูง ส่งผลกระทบต่อผู้กู้ยืมทั่วโลก - เราวิเคราะห์ว่า สถานการณ์ดอกเบี้ยสูงและยังไม่ลดลงโดยง่ายเช่นนี้ จะส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจมากขึ้น โดยเฉพาะภาคที่อ่อนไหวกับการปรับเปลี่ยนของดอกเบี้ย เช่น ภาคอสังหาฯ และภาคบริการที่มีการกู้ยืมเงินมาดำเนินธุรกิจค่อนข้างมาก เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด แต่อาจเสี่ยงมากขึ้นในระยะต่อไป - เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด ในปี 2023 ขยายตัวเกือบ 3% ต่อปี นอกจากนั้นตลาดแรงงานก็แข็งแกร่งเช่นกัน อัตราการว่างงานต่ำกว่า 4% เป็นเวลา 25 เดือนติดต่อกัน - และเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศเจริญแล้วอื่น ๆ นับตั้งแต่สิ้นปี 2019 เศรษฐกิจสหรัฐหักเงินเฟ้อเติบโตเกือบ 8% เร็วกว่ายูโรโซนกว่าสองเท่าและเร็วกว่าญี่ปุ่นถึงสิบเท่า ขณะที่อังกฤษแทบจะไม่ขยายตัวเล - เรามองว่า แม้เศรษฐกิจสหรัฐจะแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา แต่ก็จะชะลอลงในระยะถัดไป จาก (1) ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวจากอำนาจการต่อรองของลูกจ้างที่ลดลง ซึ่งในระยะต่อไป จะทำให้ค่าจ้างขยายตัวชะลอลง ขณะที่เงินเฟ้อที่ชะลอลงได้ยากจะเป็นผลให้การใช้จ่ายลดลง (2) การผิดนัดชำระหนี้ที่จะมากขึ้น เนื่องจากการใช้จ่ายผ่านเครดิต (เช่น บัตรเครดิต สินเชื่อส่วนบุคคล และมาตรการส่งเสริมการขาย เช่น Buy now, pay later) ที่มีมากขึ้นท่ามกลางรายได้ที่ลดลง และ (3) ปัญหาความเสี่ยงภาคการเงิน ทั้งจากปัญหาอสังหาฯ เพื่อการพาณิชย์ที่เชื่อมโยงกับภาคการเงิน และจากการที่สินทรัพย์เสี่ยงต่าง ๆ ที่อยู่ในระดับสูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐาน จี้ “เศรษฐา” เร่งปลุก ศก.: - ฐานเศรษฐกิจออกบทวิเคราะห์ สัมภาษณ์ภาคเอกชนวิพากษ์ 6 เดือนรัฐบาล “เศรษฐา” หอการค้าฯ ชมผลงานเด่น “เซลส์แมน” แก้ค่าครองชีพ ลดค่าไฟ น้ำมัน หนี้นอกระบบ ดึงท่องเที่ยว บิ๊กค้าปลีกชี้ล้มเหลวกระตุก ศก.ไม่ขึ้น กลุ่มฐานรากยังจน สินค้าจีนทะลักทุบ SMEs สอบตกเงินดิจิทัล TDRI เสียดายโอกาสดันจีดีพี รัฐติดปัญหาทางเทคนิค

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Macro making sense 240318_T

สรุปประเด็นเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด แต่อาจเสี่ยงมากขึ้น จี้ “เศรษฐา” เร่งปลุก ศก.

การผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก
- Financial Times รายงานว่าจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐและยุโรปในปีนี้อยู่ที่ 29 ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2009 ที่อยู่ที่ 36 ครั้ง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐกิจที่ชะลอลง ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ และดอกเบี้ยที่สูง ส่งผลกระทบต่อผู้กู้ยืมทั่วโลก
- เราวิเคราะห์ว่า สถานการณ์ดอกเบี้ยสูงและยังไม่ลดลงโดยง่ายเช่นนี้ จะส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจมากขึ้น โดยเฉพาะภาคที่อ่อนไหวกับการปรับเปลี่ยนของดอกเบี้ย เช่น ภาคอสังหาฯ และภาคบริการที่มีการกู้ยืมเงินมาดำเนินธุรกิจค่อนข้างมาก

เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด แต่อาจเสี่ยงมากขึ้นในระยะต่อไป
- เศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งเกินคาด ในปี 2023 ขยายตัวเกือบ 3% ต่อปี นอกจากนั้นตลาดแรงงานก็แข็งแกร่งเช่นกัน อัตราการว่างงานต่ำกว่า 4% เป็นเวลา 25 เดือนติดต่อกัน
- และเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศเจริญแล้วอื่น ๆ นับตั้งแต่สิ้นปี 2019 เศรษฐกิจสหรัฐหักเงินเฟ้อเติบโตเกือบ 8% เร็วกว่ายูโรโซนกว่าสองเท่าและเร็วกว่าญี่ปุ่นถึงสิบเท่า ขณะที่อังกฤษแทบจะไม่ขยายตัวเล
- เรามองว่า แม้เศรษฐกิจสหรัฐจะแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา แต่ก็จะชะลอลงในระยะถัดไป จาก (1) ตลาดแรงงานที่ชะลอตัวจากอำนาจการต่อรองของลูกจ้างที่ลดลง ซึ่งในระยะต่อไป จะทำให้ค่าจ้างขยายตัวชะลอลง ขณะที่เงินเฟ้อที่ชะลอลงได้ยากจะเป็นผลให้การใช้จ่ายลดลง (2) การผิดนัดชำระหนี้ที่จะมากขึ้น เนื่องจากการใช้จ่ายผ่านเครดิต (เช่น บัตรเครดิต สินเชื่อส่วนบุคคล และมาตรการส่งเสริมการขาย เช่น Buy now, pay later) ที่มีมากขึ้นท่ามกลางรายได้ที่ลดลง และ (3) ปัญหาความเสี่ยงภาคการเงิน ทั้งจากปัญหาอสังหาฯ เพื่อการพาณิชย์ที่เชื่อมโยงกับภาคการเงิน และจากการที่สินทรัพย์เสี่ยงต่าง ๆ ที่อยู่ในระดับสูงเกินกว่าปัจจัยพื้นฐาน

จี้ “เศรษฐา” เร่งปลุก ศก.:
- ฐานเศรษฐกิจออกบทวิเคราะห์ สัมภาษณ์ภาคเอกชนวิพากษ์ 6 เดือนรัฐบาล “เศรษฐา” หอการค้าฯ ชมผลงานเด่น “เซลส์แมน” แก้ค่าครองชีพ ลดค่าไฟ น้ำมัน หนี้นอกระบบ ดึงท่องเที่ยว บิ๊กค้าปลีกชี้ล้มเหลวกระตุก ศก.ไม่ขึ้น กลุ่มฐานรากยังจน สินค้าจีนทะลักทุบ SMEs สอบตกเงินดิจิทัล TDRI เสียดายโอกาสดันจีดีพี รัฐติดปัญหาทางเทคนิค

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Macro making sense 240318_T