INVX Macro Making Sense – 24 มิ.ย. 2567 สรุปประเด็น PMI สหรัฐเติบโตเนื่อง ส่งออกไทย พ.ค. 2024 ขยายตัวต่อที่ 7.2% สภามีมติ 311 เสียง รับหลักการร่าง พ.ร.บ.งบฯ 6

PMI สหรัฐเติบโตเนื่อง ขณะที่ยุโรปชะลอลงจากการเมือง

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ S&P Global U.S. composite PMI ขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 26 เดือน ขณะที่ Flash composite PMI ของ S&P Global สำหรับยูโรโซนลดลง เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองทำให้คำสั่งซื้อใหม่ลดลง

เราวิเคราะห์ว่า (1) ดัชนี Composite PMI ของสหรัฐที่แข็งแกร่งท่ามกลางความเปราะบางของยุโรป บ่งชี้ถึงความอ่อนไหวของเศรษฐกิจยุโรปจากปัจจัยทางการเมืองและความไม่แน่นอนเชิงนโยบายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ในส่วนสหรัฐ ปัจจัยดังกล่าวยังไม่ส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ แต่อาจเพิ่มขึ้นในระยะต่อไป เมื่อการโต้วาทีระหว่าง ปธน. ไบเดน กับ อดีต ปธน. ทรัมป์ เริ่มต้นขึ้น ณ 27 มิ.ย. (2) แรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงทั้งในยุโรปและสหรัฐจะเป็นโอกาสที่ทำให้ ธ. กลางสามารถลดดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น (3) ในกรณีญี่ปุ่น แรงกดดันเงินเฟ้อที่เริ่มเพิ่มขึ้นจากเงินเยนอ่อนค่า ทำให้เราคาดการณ์ว่า BoJ จะทำนโยบาย QT ในการประชุมวันที่ 31 ก.ค. และขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 20 ส.ค. และ (4) PMI ของอินเดียที่ยังขยายตัวอย่างร้อนแรง บ่งชี้ถึงศักยภาพเศรษฐกิจอินเดียที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง และยังจะเติบโตได้ดีต่อเนื่องในช่วงต่อไป

ส่งออกไทย พ.ค. 2024 ขยายตัวต่อที่ 7.2% จากส่งออกทุเรียน

การส่งออกเดือนพ.ค.2567 มีมูลค่า 26,219.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.2% โดยมูลค่าสูงสุดในรอบ 14 เดือน ให้ดุลการค้ากลับมาเกินดุลในรอบ 5 เดือน และขยายตัวเป็นบวก 2 เดือนติดต่อกัน เรามองว่า สินค้าส่งออกไทยเริ่มฟื้นตัวขึ้นจากความต้องการโลกที่เริ่มกลับมา ทำให้สินค้า เช่น คอมพิวเตอร์และส่วนประกอบ เครื่องโทรศัพท์ รวมถึงเครื่องจักรกลกลับมาฟื้นตัวขึ้น

อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาใกล้ชิดว่าความต้องการที่เริ่มฟื้นตัวจะยั่งยืนหรือไม่ ท่ามกลางสินค้าบางชนิด เช่น แผงวงจรไฟฟ้า เหล็กและผลิตภัณฑฺ และอุปกรณ์กึ่งตัวนำ (semiconductor) ที่ยังหดตัวต่อเนื่อง

สภามีมติ 311 เสียง รับหลักการร่าง พ.ร.บ.งบฯ 68

BBC รายงานว่า ที่ประชุมสภาผู้แทนราษฎร มีมติรับหลักการร่างพระราชบัญญัติ (พ.ร.บ.) งบประมาณรายจ่ายประจำปีงบประมาณ พ.ศ.2568 วงเงินรวม 3.75 ล้านล้านบาท ในวาระแรก ด้วยคะแนนเสียง 311 ต่อ 175 เสียง ภายหลังอภิปรายกันมา 3 วัน

ร่าง พ.ร.บ.งบประมาณปี 2568 วงเงินรวม 3,752,700 ล้านบาท หรือคิดเป็น 19.2% ของ GDP เพิ่มขึ้นจากงบประมาณปี 2567 จำนวน 272,700 ล้านบาทโดยในงบรายจ่าย 3.752 ล้านล้านบาทนั้น มีงบกลางจำนวน 805,745 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 190.801.6 ล้านบาท หรือ 31% (โดยในส่วนที่เพิ่มขิ้น เป็น งบดิจิทัลวอลเล็ต 150,000 ล้านบาท)

เราวิเคราะห์ว่า ปัจจุบัน ส่วนต่างระหว่างรายจ่ายและรายได้รัฐบาลมีมากขึ้นนับจากปี 2004 เป็นต้นมา โดยในปี 2025 รัฐบาลไทยขาดดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ที่ 4.5% ต่อ GDP สาเหตุหลักจากรายได้ที่โตต่ำตาม GDP ขณะที่รายจ่ายโตสูง ทำให้หนี้สาธารณะต่อ GDP สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และจะสูงต่อไปอีก 2 ปีข้างหน้าก่อนลดลง แต่หนี้สาธารณะไทยถือเป็นระดับกลางๆ ในประเทศที่ Credit rating ระดับเดียวกัน สาเหตุที่น่ากังวลเป็นเพราะการเติบโตเราต่ำที่สุดในบรรดาประเทศ Credit rating เดียวกัน

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Macro making sense 240624_T