- การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ (ADP) เดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 38,000 ตำแหน่ง ชะลอลงจาก 46,000 ตำแหน่งในเดือนก่อนและต่ำกว่าตลาดคาดที่ 47,000 ตำแหน่ง นับเป็นการเพิ่มขึ้นต่ำที่สุดตั้งแต่เดือน ม.ค. สะท้อนว่าความต้องการจ้างงานภาคเอกชนชะลอลงต่อเนื่อง
- ด้านค่าจ้าง ด้านรายได้พื้นฐานของแรงงานที่อยู่ในงานเดิมเพิ่มขึ้น 3.2%YoY ชะลอลงจาก 3.3% เดือนก่อน ขณะที่แรงงานที่เปลี่ยนงานมีรายได้พื้นฐานเพิ่มขึ้น 4.7%YoY ชะลอลงจาก 4.8% เดือนก่อน
- INVX ยังคงมองว่า Fed จะคงดอกเบี้ยตลอดปีที่ระดับ 3.50–3.75% อย่างไรก็ดี ต้องติดตาม NFP ในวันที่ 4 ก.ย. และ CPI ในวันที่ 11 ก.ย. ซึ่งหาก CPI สูงกว่าคาดอย่างชัดเจน อาจบีบให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรักษาความน่าเชื่อถือของนโยบาย
Markets
การจ้างงาน ADP ชะลอลงจากเดือนก่อน ต่ำกว่าตลาดคาดและต่ำที่สุดตั้งแต่เดือน ม.ค.
นัยยะต่อการลงทุน
- ADP และ JOLTS ที่ต่ำกว่าคาดสะท้อนว่าตลาดแรงงานเริ่มชะลอลงและช่วยลดแรงกดดันต่อการขึ้นดอกเบี้ยเล็กน้อย อย่างไรก็ดี ยังควรรอความชัดเจนจาก NFP และ CPI ก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน ตลาดหุ้นจึงยังลงทุนได้แต่ไม่ควรเพิ่ม Beta ในวงกว้าง โดยเน้นหุ้นคุณภาพสูงที่มีกำไร กระแสเงินสด และงบดุลแข็งแรง พร้อมระมัดระวังหุ้น Small Cap และ Growth ที่มี Valuation สูงและอ่อนไหวต่อ Bond Yield มากกว่า