News Update - ปิโตรเคมี ราคา PX ในเอเชียปรับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 17 เดือน

ราคาพาราไซลีน (PX) ในเอเชียปรับขึ้นต่อเนื่องจนแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 17 เดือน แม้การซื้อขายผลิตภัณฑ์จริง (physical market) ยังซบเซาจากการชะลอผลิตช่วงก่อนตรุษจีน (S&P Global)

แรงหนุนหลักมาจากการพุ่งขึ้นของราคา PX ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของจีนที่ได้รับเงินทุนไหลเข้า (“hot money”) ทำให้ราคาตลาดจริงถูกดันสูงกว่าพื้นฐานอุปสงค์–อุปทาน
ตลาดยังมองบวกต่อปี 2026 จากแนวโน้มอุปทานตึงตัวและความต้องการที่แข็งแกร่ง แม้จะมีโครงการเพิ่มกำลังผลิตใหม่ช่วงปลายปี 2026 ก็ตาม และอาจจะมีการเลื่อน COD ในหลายโครงการ ขณะที่อุปสงค์ยังเติบโตจากกำลังการผลิต PTA ที่ยังเพิ่มขึ้น
ตลาดจริง (physical market) ซบเซาเพราะการผลิตโพลีเอสเตอร์ลดลงเร็วผิดปกติในช่วงฤดูหนาว อัตราการเดินเครื่องลดจาก 90% เหลือ 87% และคำสั่งซื้อน้อยทำให้หลายโรงงานชะลอการผลิต
เรามองเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นต่อ sentiment หุ้นผู้ผลิต PX ในไทย เช่น TOP และ PTTGC แต่เป็นแรงกดดันผู้ใช้ PX เช่นผู้ผลิต PTA และ PET อย่าง IVL หากไม่สามารถปรับราคาขายตามต้นทุนวัตถุดิบได้
เรายังคงคำแนะนำ OUTPERFORM ใน TOP (ราคาเป้าหมาย 53 บาท) และ PTTGC (ราคาเป้าหมาย 30 บาท) และ Neutral สำหรับ IVL (ราคาเป้าหมาย 19 บาท)