SECURE: ผลประกอบการ 2Q26 ลดลงอย่างมีนัยทั้ง YoY และ QoQ

SECURE รายงานกำไร 2Q26 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 13 ล้านบาท (ลดลงทั้ง YoY และ QoQ) สาเหตุหลักจากลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมชะลอการลงทุนและปัจจัยฤดูกาลที่มีวันหยุดมาก ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงตามรายได้ คงคำแนะนำ OUTPERFORM ที่ราคาเป้าหมาย 16 บาท ระยะสั้นหุ้นอาจตอบรับเชิงลบ โดยแนะนำให้นักลงทุนรอติดตามข้อมูลทิศทางธุรกิจจากผู้บริหารในงาน Opportunity Day วันที่ 18 ส.ค. นี้ก่อนตัดสินใจลงทุน

SECURE รายงานกำไรสุทธิที่ 13 ล้านบาท ลดลง 59.1% YoY และ 62.5% QoQ โดยการลดลง YoY และ QoQ เกิดจากการที่ลูกค้ากลุ่มอุตสาหกรรมมีการชะลอการลงทุนออกไปจากความไม่แน่นอนเรื่องสงคราม แต่ในส่วน QoQ จะมีส่วนของปัจจัยฤดูกาลเข้ามาเกี่ยวข้องด้วยจากวันหยุดที่เยอะใน 2Q26 ทำให้กำไร 1H26 คิดเป็น 35.3% ของทั้งปีที่เราทำไว้

รายได้รวมอยู่ที่ 195.2 ล้านบาท ลดลง 32.8% YoY และ 36.5% QoQ โดยกลุ่มลูกค้าที่ลดลงมากที่สุดคือกลุ่มอุตสาหกรรม แต่ส่วนที่เป็นสถาบันการเงินและกลุ่มลูกค้ารัฐบาลยังคงมี Momentum ที่ดีอย่างต่อเนื่อง

อัตรากำไรขั้นต้นลดลงอยู่ที่ 19.6% จาก 22.5% ใน 2Q25 และ 22.1% ใน 1Q26 สอดคล้องกับทิศทางรายได้ที่ลดลง

บริษัทจะมีการจัดประชุมผ่านทาง Opportunity day ในวันที่ 18 ส.ค. โดยเราจะมาอัปเดตข้อมูลเพิ่มเติมอีกครั้งภายหลังการประชุมว่าทิศทางของผลประกอบการ 2H26 เป็นอย่างไร

คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 16 บาท โดยเราคาดว่าราคาหุ้นในระยะสั้นจะตอบสนองในเชิงลบจากผลประกอบการที่อ่อนแอ เราแนะนำให้นักลงทุนรอฟังข้อมูลจากทางผู้บริหารในวันที่ 18 ส.ค. ถึงแนวโน้มธุรกิจก่อนที่จะตัดสินใจเข้าลงทุน

1786666944963-18d4530053f49a9ec32f1123ae47e499a9a058e027472c875c5b9649a72e90ab.jpg

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf