ส่งออกเกาหลีใต้ 20 วัน มิ.ย. ยังแรงจากชิป AI หนุนเศรษฐกิจ

1) ส่งออกเกาหลีใต้ยังโตแรงต่อเนื่อง

• ในช่วง 20 วันแรกของเดือนมิถุนายน ยอดส่งออกเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 60.4% YoY หากดูแบบไม่ปรับจำนวนวันทำการ ขณะที่นำเข้าเพิ่มขึ้น 23.2% ทำให้เกาหลีใต้เกินดุลการค้า 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สะท้อนว่าความต้องการจากต่างประเทศยังแข็งแรง โดยเฉพาะสินค้าที่เกี่ยวข้องกับชิปและคอมพิวเตอร์

2) ชิปยังเป็นเครื่องยนต์หลักของเศรษฐกิจ

• สินค้ากลุ่มชิปเป็นตัวนำการเติบโตชัดเจน โดยส่งออกเพิ่มขึ้น 188.4% YoY ขณะที่สินค้าที่เกี่ยวข้องกับคอมพิวเตอร์เพิ่มขึ้น 293.3% YoY แรงหนุนหลักมาจากการลงทุนด้าน AI และศูนย์ข้อมูลทั่วโลกที่ยังเร่งตัว ทำให้เซมิคอนดักเตอร์ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยชดเชยความอ่อนแอของเศรษฐกิจภายในบางส่วน

3) แรงส่งไม่ได้จำกัดแค่ตลาดเดียว

• เมื่อแยกตามปลายทาง ส่งออกไปจีนเพิ่มขึ้นเกือบ 87% ขณะที่ส่งออกไปสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเกือบ 54% ส่วนไต้หวันและเวียดนามเพิ่มขึ้น 103.6% และ 75.5% ตามลำดับ สะท้อนว่าแรงซื้อไม่ได้กระจุกแค่ประเทศเดียว แต่กระจายไปตามห่วงโซ่การผลิตชิป จอภาพ และสินค้าพลังงาน

4) ราคาพลังงานช่วยหนุนบางกลุ่ม แต่ก็เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ

• นอกจากชิปแล้ว สินค้าปิโตรเลียมยังได้แรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น แต่ด้านกลับคือทำให้ธนาคารกลางเกาหลีใต้ต้องระวังเงินเฟ้อมากขึ้น โดยเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนพฤษภาคมเร่งขึ้นเป็น 3.1% สูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ประกอบกับเงินวอนอ่อนค่าและกิจกรรมเศรษฐกิจที่ยังทนทาน ทำให้ท่าทีของธนาคารกลางเริ่มเข้มงวดมากขึ้น

5) วัฏจักรชิปเริ่มส่งผลกว้างขึ้นในประเทศ

• ผู้ว่าการธนาคารกลางเกาหลีใต้ระบุว่า ประโยชน์จากการขยายตัวของชิปเริ่มไหลผ่านไปยังเศรษฐกิจในวงกว้าง ผ่านกำไรบริษัท การบริโภค และการลงทุน แต่ก็มีความเสี่ยงว่าการจ่ายโบนัสก้อนใหญ่ของบริษัทเทคโนโลยีอาจกระตุ้นค่าแรงและการใช้จ่าย ทำให้เงินเฟ้อปรับลงได้ช้ากว่าคาด

มุมมองของ InnovestX

• ภาพนี้เป็นบวกต่อห่วงโซ่ ชิป AI เกาหลี โดยเฉพาะ SK Hynix, Samsung Electronics รวมถึง Micron ฝั่งสหรัฐฯ ที่ได้ประโยชน์จากราคา DRAM และ AI memory
• นอกจากนี้กลุ่มชิ้นส่วน/อุปกรณ์ที่โยงกับ HBM, DRAM, เซิร์ฟเวอร์ และศูนย์ข้อมูล อย่าง Nvidia, Broadcom, Marvell และ TSMC เพราะคำสั่งซื้อยังสะท้อนอุปสงค์ AI ที่แข็งแรง