(เคาะขาย) แนะนำตัดขาดทุนกองทุน A-GRID และ GRID ETF หลังราคา GRID ETF หลุด Stop Loss ที่ $166 จากความกังวลด้านแหล่งเงินทุนลงทุน AI ของกลุ่ม Hyperscaler

Rationale: ความกังวลต่อแหล่งเงินทุนลงทุน AI กดดัน Sentiment หุ้นกลุ่ม AI Power ขณะที่สภาวะดอกเบี้ยและเงินเฟ้อเพิ่มแรงกดดันต่อ Valuation

1. ความกังวลด้านแหล่งเงินทุนลงทุน AI ของกลุ่ม Hyperscaler: หลัง Meta ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 พร้อมปรับเพิ่มแผนลงทุนด้าน AI และส่งสัญญาณลงทุนหนักต่อเนื่องหลังปี 2026 ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ติดลบในไตรมาสดังกล่าว พร้อมจัดตั้งหุ้นประเภทใหม่ที่ไม่มีสิทธิออกเสียงส่วนหนึ่งเพื่อระดมทุน ตลาดจึงกังวลว่ากลุ่ม Hyperscaler อาจชะลอหรือเลื่อนคำสั่งซื้ออุปกรณ์ไฟฟ้าขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นแรงหนุนหลักของธีมนี้ ประกอบกับราคาหุ้นและหุ้นกู้ของ CoreWeave ที่ปรับตัวลง ยิ่งตอกย้ำความกังวลต่อแหล่งเงินทุนลงทุน AI ส่งผลให้หุ้นกลุ่ม AI Power ถูกเทขายอย่างหนัก โดยในวันที่ 22 ต.ค. GRID ETF ปรับตัวลดลงราว 4% เทียบกับ S&P 500 ที่ลดลงราว 1.4%

2. ภาพ Macro กดดันหุ้นที่มี Valuation สูง: ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ออกมาสูงกว่าคาดทำให้ตลาดกลับมากังวลต่อต้นทุนการกู้ยืม ประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นเหนือ $110 ต่อบาร์เรล สร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อหุ้นที่มี Valuation สูง ทั้งนี้ ณ วันที่แนะนำเข้าลงทุน GRID ETF ซื้อขายที่ Forward PE ราว 23 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 20 เท่า และปัจจุบันอยู่ที่ 22.3 เท่า นอกจากนี้ บริษัทในกลุ่มอย่าง GE Vernova และ Vertiv จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ในวันที่ 28 ต.ค. ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนให้กับราคาในระยะสั้น

สรุป เราแนะนำ "ตัดขาดทุน" ในหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานโครงข่ายไฟฟ้าผ่านกองทุน A-GRID และ GRID ETF ตามที่เคยแนะนำในพอร์ต Satellite (https://www.innovestx.co.th/cafeinvest/th/articles/theme-play-20260813) โดยอาจพิจารณากลับเข้าลงทุนใหม่หากผลประกอบการไตรมาส 3 ยืนยันว่ายอดคำสั่งซื้อคงค้าง (Backlog) ยังเติบโตต่อเนื่อง และความกังวลด้านแหล่งเงินทุนลงทุน AI ผ่อนคลายลง