Shanghai Biren Technology (6082.HK): โครงสร้างพื้นฐานพลังประมวลผลของจีนในยุค AI

ประวัติและความเป็นมาของ Shanghai Biren Technology

Shanghai Biren Technology Co., Ltd. ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 ในประเทศจีน โดยมีเป้าหมายในการพัฒนาเทคโนโลยีประมวลผลขั้นสูงสำหรับยุคปัญญาประดิษฐ์ บริษัทมุ่งออกแบบชิปแบบ General-purpose GPU (GPGPU) และโซลูชันประมวลผลอัจฉริยะที่รองรับงาน AI training, AI inference และ High Performance Computing (HPC). Biren เลือกพัฒนาเทคโนโลยีแกนหลักด้วยตนเอง ตั้งแต่สถาปัตยกรรม GPGPU การออกแบบ SoC ไปจนถึงแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ BIRENSUPA เพื่อสร้างระบบนิเวศการประมวลผลที่ครบวงจรสำหรับลูกค้าองค์กรและศูนย์ข้อมูล

 

บริษัทดำเนินธุรกิจในรูปแบบ fabless โดยจ้างผู้ผลิตภายนอกในการผลิตและประกอบชิป ขณะที่ทีมวิจัยและพัฒนาเป็นหัวใจหลักขององค์กร สะท้อนผ่านสัดส่วนบุคลากรด้าน R&D ที่มีจำนวนสูง และการลงทุนด้านเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง Biren เริ่มสร้างรายได้เชิงพาณิชย์จาก intelligent computing solutions ในปี 2023 และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ในฐานะ Specialist Technology Company ซึ่งเป็นหมวดสำหรับบริษัทเทคโนโลยีเชิงลึกที่ยังอยู่ในช่วงขยายตัว การเข้าตลาดครั้งนี้ทำให้ Biren กลายเป็นหนึ่งในบริษัท GPU-focused รายแรกของตลาดฮ่องกง และถูกจับตามองในฐานะผู้เล่นสำคัญของอุตสาหกรรมชิป AI จีนในระยะยาว

 

โครงสร้างรายได้และธุรกิจหลัก

1. รายได้จากการจำหน่าย Intelligent Computing Solutions, บริการสนับสนุนและขยายการรับประกัน (Support or Extended Warranty Service) - ประมาณ 98.8% ของรายได้รวม
   ธุรกิจหลักของ Shanghai Biren Technology คือการจำหน่ายโซลูชันประมวลผลอัจฉริยะ (Intelligent Computing Solutions) สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทอยู่ในช่วงเริ่มต้นเชิงพาณิชย์และยังพึ่งพาธุรกิจแกนหลักเพียงกลุ่มเดียว รายได้ส่วนนี้เกิดจากการจำหน่ายโซลูชันที่พัฒนาเอง โดยผสาน GPGPU-based hardware เข้ากับแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ BIRENSUPA เพื่อรองรับงาน AI training, AI inference และการประมวลผลขั้นสูงในระดับดาต้าเซ็นเตอร์ โครงสร้างผลิตภัณฑ์ครอบคลุมการ์ด PCIe, โมดูล OAM, เซิร์ฟเวอร์ที่ติดตั้งชิปของบริษัท และคลัสเตอร์ประมวลผลขนาดใหญ่ที่ออกแบบตามความต้องการของลูกค้าองค์กร
   
   นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายได้จาก บริการสนับสนุนและขยายการรับประกัน (Support or Extended Warranty Service) แต่ยังมีสัดส่วนต่ำมากเมื่อเทียบกับการขายผลิตภัณฑ์ รายได้ส่วนนี้มาจากค่าบริการเพิ่มเติมหลังพ้นระยะรับประกันมาตรฐานสามปีของระบบคลัสเตอร์ แม้จะยังไม่ใช่แหล่งรายได้หลักในปัจจุบัน แต่สะท้อนศักยภาพในการพัฒนาโมเดลรายได้แบบต่อเนื่อง (recurring income) หากฐานลูกค้าและจำนวนระบบที่ติดตั้งในตลาดขยายตัวในอนาคต
   
   
2. รายได้จากการให้เช่าคลัสเตอร์ประมวลผล (Intelligent Computing Clusters) - ประมาณ 1.2% ของรายได้รวม
   อีกหนึ่งแหล่งรายได้ที่เริ่มปรากฏคือรายได้จากการให้เช่าคลัสเตอร์ประมวลผล (Intelligent Computing Cluster Leasing) โมเดลนี้เปิดโอกาสให้ลูกค้าที่ไม่ต้องการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเองสามารถเข้าถึงพลังประมวลผลผ่านรูปแบบการเช่า ซึ่งช่วยลดภาระ Capex ของลูกค้า อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลในรายงาน บริษัทไม่ได้คาดหวังให้ธุรกิจเช่าเป็นแหล่งรายได้หลักในระยะสั้น และยังคงวางตำแหน่งการจำหน่ายโซลูชันเป็นแกนหลักของรายได้ต่อไป

 

 

 

จุดเด่นของ Shanghai Biren Technology

1. ผู้พัฒนา GPU AI แบบ General-purpose รายสำคัญของจีน
   Biren พัฒนา GPGPU และโซลูชันประมวลผลอัจฉริยะที่รองรับตั้งแต่ AI training, AI inference ไปจนถึงงาน High Performance Computing โดยสถาปัตยกรรมถูกออกแบบให้รองรับโมเดลขนาดใหญ่ เช่น LLM และรองรับการใช้งานทั้งระดับ cloud และ edge บริษัทพัฒนาเทคโนโลยีตั้งแต่สถาปัตยกรรมชิป SoC ฮาร์ดแวร์ระบบ ไปจนถึงแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ BIRENSUPA ด้วยตนเอง ทำให้มีความครบวงจรในระดับเดียวกับผู้เล่นชั้นนำของโลก และถูกวางตำแหน่งเป็นทางเลือกภายในประเทศในตลาด GPU สำหรับงาน AI
   
   
2. ชิปสมรรถนะสูงภายใต้กรอบข้อจำกัดด้านการส่งออก
   บริษัทออกแบบชิป GPGPU ที่มีสมรรถนะสูงสำหรับงาน AI ขนาดใหญ่ พร้อมเทคโนโลยีขั้นสูงด้านสถาปัตยกรรมและการเชื่อมต่อหลายชิปในแพ็กเกจเดียว โดยยังสามารถดำเนินกระบวนการผลิตผ่านผู้รับจ้างผลิตภายนอกในระดับโลกภายใต้โมเดล fabless ได้ แม้รายงานระบุว่าบริษัทเผชิญความเสี่ยงจากมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ แต่การพัฒนาเทคโนโลยีและโครงสร้างผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันยังเปิดโอกาสให้บริษัทดำเนินการผลิตและเชิงพาณิชย์ต่อไปได้
   
   
3. ได้ประโยชน์จากช่องว่างตลาดที่ NVIDIA ถูกจำกัดการขายในจีน
   การที่ชิป AI ระดับสูงของ NVIDIA และ AMD ไม่สามารถจำหน่ายในจีนได้เต็มรูปแบบ เปิดโอกาสให้ Biren และผู้ผลิตชิปจีนรายอื่นเข้าไปตอบสนองความต้องการของลูกค้าในประเทศ
   
   
4. บริษัท GPU-focused รายแรกภายใต้ Chapter 18C ในฮ่องกง
   Biren เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงภายใต้หมวด Specialist Technology Company ตาม Chapter 18C ซึ่งออกแบบมาสำหรับบริษัทเทคโนโลยีเชิงลึกที่ยังอยู่ในช่วงลงทุนและเติบโต การเข้าตลาดครั้งนี้ทำให้บริษัทกลายเป็นหนึ่งในบริษัทออกแบบ GPU ที่ได้รับการจับตามองในตลาดทุนฮ่องกง และเปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงธีม AI hardware และเซมิคอนดักเตอร์ของจีนผ่านตลาดทุน
   
   
5. ได้รับแรงหนุนจากนโยบายรัฐและการลงทุนด้าน AI ของจีน
   จีนเร่งผลักดันอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และ AI ภายในประเทศ เพื่อลดการพึ่งพาเทคโนโลยีต่างชาติ Biren ถูกมองเป็นหนึ่งในกลุ่มบริษัทหลัก ที่สอดคล้องกับยุทธศาสตร์นี้ ทั้งในเชิงเทคโนโลยีและการพัฒนา ecosystem ของ AI computing

 

กลยุทธ์และโอกาสการเติบโต

Shanghai Biren Technology วางกลยุทธ์ระยะยาวในการเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังประมวลผลสำหรับยุค AI โดยมุ่งลงทุนต่อเนื่องในเทคโนโลยีแกนหลักที่พัฒนาเอง ทั้งสถาปัตยกรรม GPGPU, SoC design, ฮาร์ดแวร์ระบบ และแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ BIRENSUPA บริษัทตั้งเป้าพัฒนาและยกระดับโซลูชันอย่างต่อเนื่อง เพิ่มประสิทธิภาพด้าน computing power ความยืดหยุ่น และประสิทธิภาพพลังงาน พร้อมทั้งขยาย ecosystem แบบเปิดเพื่อดึงดูดนักพัฒนาและพันธมิตรในห่วงโซ่อุตสาหกรรม นอกจากนี้ บริษัทยังให้ความสำคัญกับการเสริมศักยภาพเชิงพาณิชย์ ผ่านการสร้างความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับลูกค้าในอุตสาหกรรมที่มีความต้องการพลังประมวลผลสูง เช่น AI data centers, telecommunications, AI solutions, energy และ fintech

ในด้านโอกาสการเติบโต ตลาด intelligent computing chips ของจีนมีแนวโน้มขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ และสัดส่วนตลาดของผู้เล่นจีนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงยาว ท่ามกลางความต้องการ computing power ที่เพิ่มขึ้นจากการพัฒนา LLM และ generative AI บริษัทมีคำสั่งซื้อคงค้างและสัญญาขายที่ลงนามแล้วจำนวนหนึ่ง ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต ขณะเดียวกัน การมุ่งเน้นลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่ที่ลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างจริงจัง ช่วยเปิดโอกาสให้ Biren ขยายฐานรายได้และยกระดับบทบาทในระบบนิเวศ AI computing ของจีนต่อไปในระยะยาว

 

ความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง

Shanghai Biren Technology ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสร้างรายได้ โดยเริ่มสร้างรายได้จากธุรกิจ intelligent computing solutions ในปี 2023 บริษัทมีค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาในสัดส่วนสูงมากเมื่อเทียบกับรายได้ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังติดลบ สะท้อนความท้าทายของบริษัทเทคโนโลยีเชิงลึกที่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากก่อนจะเข้าสู่จุดคุ้มทุน นอกจากนี้ ความสำเร็จในอนาคตยังขึ้นอยู่กับการยอมรับของตลาด ความสามารถในการขยายเครือข่ายการขาย การบริหารซัพพลายเชน และความสามารถในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ให้ทันกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม AI ที่รวดเร็ว หากบริษัทไม่สามารถพัฒนาเทคโนโลยีรุ่นถัดไปได้ตามแผน หรือผลิตภัณฑ์ไม่เป็นที่ยอมรับในวงกว้าง อาจกระทบต่อผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ

อีกหนึ่งความเสี่ยงสำคัญคือปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ บริษัทในเครือบางแห่งถูกบรรจุใน Entity List ซึ่งอาจจำกัดการเข้าถึงเทคโนโลยีหรือซัพพลายเออร์บางประเภท บริษัทดำเนินธุรกิจในรูปแบบ fabless และพึ่งพาผู้ผลิตภายนอกในการผลิตและประกอบชิป ทำให้มีความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทาน หากเกิดการหยุดชะงักหรือข้อจำกัดเพิ่มเติม นอกจากนี้ อุตสาหกรรม intelligent computing chips ยังมีการแข่งขันสูงและมีผู้เล่นรายใหญ่ครองส่วนแบ่งตลาดหลัก การแข่งขันด้านเทคโนโลยี ราคา และความสามารถในการขยายระบบ จึงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในระยะยาว

 

 

 

สนใจลงทุนในหุ้น Shanghai Biren Technology (6082.HK) และหุ้นเติบโตอื่น ๆ เปิดประสบการณ์ลงทุนไร้ขีดจำกัดกับแอป InnovestX! เข้าถึง 23 ประเทศ 31 ตลาดทั่วโลกได้ง่าย ๆ แค่ปลายนิ้ว เปิดบัญชีลงทุน

 

คลิกเลย! 👉 https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b

 

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน การลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน