ท่องเที่ยว (Presentation) - การประเมินผลกระทบจากสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางต่อกำไรและราคาเป้าหมาย

การเปรียบเทียบราคาปัจจุบันกับราคาเป้าหมายในแต่ละสถานการณ์แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น MINT ดูเหมือนจะสะท้อนปัจจัยลบไปแล้วมากที่สุด ตามมาด้วย AWC, CENTEL, ERW, AOT และ THAI ในขณะที่ AAV ดูเหมือนจะสะท้อนปัจจัยลบน้อยที่สุด

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอนจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันกลุ่มท่องเที่ยวในระยะถัดไป ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ คือ สถานการณ์ความตึงเครียดที่คลี่คลายลง

ซึ่งหากเกิดขึ้น เรามองว่า CENTEL น่าสนใจจากคุณภาพของกำไร และ MINT จาก risk/reward ที่น่าสนใจ สำหรับกลุ่มสายการบิน ปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติมที่ต้องติดตามคือแนวโน้มราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง

Geopolitical risk in the Middle East: Assessment of the earnings and TP impacts

INVX has outlined three possible scenarios arising from the escalating tensions in the Middle East and their impact on Thai tourism and oil prices.

Our sensitivity analysis suggests that airlines will face a more significant earnings hit than hoteliers and airports, as they are pressured by both declining revenue (travel demand) and rising expenses (jet fuel). 

Based on our sensitivity analysis , when comparing target price in each scenario with the recent price correction, MINT appears to have priced in the negative factors the most, followed by AWC, CENTEL, ERW, AOT, and THAI, while AAV seems to have priced in the negatives the least.

The uncertainties will continue to drag on the tourism sector in the period ahead. The key catalyst would be a de-escalation of tensions, which requires close monitoring.

Once that occurs, we view CENTEL as attractive due to its earnings quality, while MINT offers an appealing risk/reward profile. For the airlines, an additional catalyst to monitor is the easing of oil prices.

Download PDF Click > TOURISM(Presentation)260305_E.pdf