คาด SET ขยับขึ้น ปัจจัยบวกหนุนช่วงสั้น

ประเด็นสำคัญ

• ปธน. ทรัมป์เผยการเจรจาเพื่อยุติกับอิหร่านกำลังอยู่ใน “ขั้นตอนสุดท้าย” ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ลดลงกว่า 6% สู่ระดับ US$ 105/bbl. มองเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ (PTTEP) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะ 10 ปี ลดลงสู่ 4.59% ช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง 
• กรมธุรกิจพลังงานเผยว่ากำลังอยู่ระหว่างพิจารณาแนวทางการส่งออกน้ำมันอากาศยาน (Jet A-1) เพื่อบริหารน้ำมันส่วนเกินในประเทศ หลังกลุ่มโรงกลั่นร้องปริมาณน้ำมันล้นสต็อกและกระทบกระบวนการผลิต เบื้องต้นคาดว่าจะสามารถเริ่มส่งออกได้ภายในเดือนหน้า หากโรงกลั่นกลับมาส่งออกได้ จะเป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น (TOP, BCP, SPRC)
• ททท. เผยสถานการณ์การท่องเที่ยวตลาด นทท. ระยะไกล (อเมริกาและยุโรป) ช่วง ม.ค. – เม.ย. 2569 คงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับในปีก่อน แม้ได้รับผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อไทยทั้งในด้านจุดหมายปลายทางยอดนิยมและความเชื่อมั่น เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (MINT, CENTEL, AOT)
• บอร์ด EEC เห็นชอบหลักการขยายพื้นที่ EEC ครอบคลุมปราจีนบุรี เพื่อรองรับการขยายอุตสาหกรรมเพิ่มเติม และจัดตั้งเขตส่งเสริมเศรษฐกิจพิเศษ “สมาร์ทโลจิสติกส์” ในฉะเชิงเทรา เพื่อพัฒนาเป็นศูนย์กระจายสินค้านานาชาติ คาดจะมีเม็ดเงินลงทุนในพื้นที่ราว 1,350 ล้านบาท
• Nvidia เผยผลประกอบการ 1Q69 โดดเด่น ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.16 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 85%YoY ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.83 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 211%YoY มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA, HANA, KCE) แต่ราคาหุ้นพุ่งสูงวานนี้ ทำให้ต้องใช้ความระมัดระวังในการลงทุน

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมี Upside จำกัดที่แนวต้าน 1,530-1,550 จุด โดยในประเทศ แม้มีแรงหนุนจากกำไรรวมตลาด 1Q69 ที่แข็งแกร่ง และ Sentiment บวกจาก ครม. เตรียมพิจารณามาตรการไทยช่วยไทยพลัสในวันที่ 19 พ.ค. แต่มองถูกสะท้อนไปในดัชนีพอสมควรแล้ว ทำให้นักลงทุนจะกลับมาโฟกัสผลกระทบสงครามตะวันออกกลางที่จะฉุดรั้งกำไร 2Q69 ของ บจ. แทน ขณะที่การประชุม Trump–Xi แม้บรรยากาศจะเป็นบวกต่อ Sentiment การลงทุนระยะสั้น แต่ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมยังจำกัดและไม่ได้แก้ปัญหาเชิงโครงสร้างในการแข่งขันระหว่างกันในระยะยาว อีกทั้งราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงนาน เริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างชัดเจนผ่านภาวะเงินเฟ้อสูง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” 

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET แกว่งตัว Sideways โดยตลาดจะเริ่มกลับมาให้น้ำหนักผลกระทบของสงครามตะวันออกกลางที่จะฉุดรั้งกำไร 2Q69 และราคาน้ำมันที่สูงนานเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกผ่านภาวะเงินเฟ้อสูง ขณะที่การประชุม Trump–Xi ยังขาดผลลัพธ์เป็นรูปธรรมและไม่ได้แก้ปัญหาเชิงโครงสร้างในระยะยาว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC AP GULF MINT MTC SCGP TIDLOR
2. หุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power ซึ่งคาดกำไรสามารถทนทานต่อต้นทุนและเงินเฟ้อที่สูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT CENTEL HTC TRUE 2. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายซื้อโดยนักลงทุนต่างชาติ หลังเริ่มเห็น Fund Flow ไหลกลับ เลือกหุ้นที่ Under-owned และ Undervalued ได้แก่ TRUE CPN GLOBAL BEM  PTTGC 3. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ หากมีความคืบหน้าการคลายข้อจำกัดด้าน AI/ชิป/แร่หายาก  หรือคลายกังวลสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนเพิ่มเติม ได้แก่ DELTA HANA KCE PTTGC IVL

 

Daily Top Picks

GULF: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาเชื้อเพลิงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง กำไรปกติ 2Q69 มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น, Capacity Payment โรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้น, ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และเงินปันผลจาก KBANK เป้าหมายระยะสั้นที่ 61.25 บาท

TIDLOR: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง และบริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.69 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 4.3% และประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ไม่เกิน 123 ล้านหุ้น (สัดส่วน 4.24%) ระหว่างวันที่ 28 พ.ค. – 27 พ.ย. 2569 กำไรสุทธิปี 2569 คาดจะเติบโต 12% เป้าหมายระยะสั้นที่ 16.80 บาท

 

Move Up with short-term supports

 

The SET is expected to move sideways-up as the market shifts back into a risk-on mood. Risk assets ticked higher, while crude oil prices and bond yields pulled back on hopes of easing Middle East tensions after the US stated that negotiations with Iran are entering their final stages. Additionally, Nvidia’s strong earnings report should provide a positive sentiment for electronic components, helping offset the negative drag from the decline in upstream energy stocks. Technically, the index rebounded to stand comfortably above its 10-day moving average, signaling momentum to test its previous high.

Today's highlights

• Trump claims that negotiations to resolve the conflict with Iran are in their "final stages," causing Brent crude oil prices to tumble over 6% yesterday to US$105/bbl. This is expected to pressure upstream energy stocks (PTTEP), though the 10-year US Treasury yield declined to 4.59%, helping ease tensions across global risk asset markets.
• The Department of Energy Business says it is evaluating guidelines for exporting Jet A-1 fuel to manage a domestic surplus, following complaints from refiners regarding inventory overstock that is affecting production processes. Exports are tentatively expected to begin next month; a successful resumption would be positive for the refinery sector (TOP, BCP, SPRC).
• TAT reported that long-haul tourist arrivals (Americas and Europe) from January to April 2026 remained close to the prior year's level despite impact from the Middle East war. This reflects positive sentiment toward Thailand as a top destination and sustains traveler confidence, positive sentiment for Tourism (MINT, CENTEL, AOT).
• The EEC Board approved in principle an expansion of the EEC zone into Prachinburi province to support further industrial growth, alongside establishing a "Smart Logistics" Special Economic Zone in Chachoengsao to develop an international distribution center, which is expected to attract roughly Bt1.35bn in investment.
• Nvidia reported outstanding 1Q26 earnings, achieving all-time high revenue of US$81.6bn (+85% YoY) and a net profit of US$58.3bn (+211% YoY). While this provides positive sentiment for Electronic Components (DELTA, HANA, KCE), caution is advised following yesterday's sharp rally in stock prices.

 

Strategy today

In the near term, the SET is expected to trade sideways with limited upside capped at resistance of 1530–1550. Domestically, while the market has been supported by strong aggregate 1Q26 earnings and positive sentiment from the Cabinet's “Half-half Plus” stimulus package, these factors appear to have been largely priced in. Investors are therefore expected to shift focus back to the drag the Middle East conflict will have on 2Q26 earnings. On the external front, while the Trump–Xi summit provided a near-term sentiment boost, concrete outcomes are negligible and do not resolve the long-term structural competition between the two powers. Meanwhile, persistently elevated oil prices are increasingly feeding through to the global economy via higher inflation. The investment strategy therefore remains "Selective Buy".

Trading today

The SET is expected to trade sideways, as the market begins to refocus on the drag that the Middle East conflict will have on 2Q26 earnings, while prolonged elevated oil prices are starting to weigh on the global economy through rising inflation. Meanwhile, the Trump–Xi summit yielded no concrete outcome and failed to resolve long-term structural issues. The investment strategy therefore remains "Selective Buy" across 3 core themes and 3 trading ideas as follows:

 

1. Earnings plays — Stocks expected to deliver YoY earnings growth in 2Q26, with momentum remaining strong both HoH and YoY into 2H26. Our Outperform picks are: ADVANC, AP, GULF, MINT, MTC, SCGP, TIDLOR.
2. Defensive — high pricing power — Stocks resilient to historically high pressures on costs and inflation: Telecoms (ADVANC, TRUE), Healthcare (BDMS, BH, CHG, BCH), and Commerce (CPALL, CPAXT, BJC, CPN).
3. New normal — Stocks in S-curve industries benefiting from the government's long-term economic restructuring policies, such as reducing fossil fuel dependency and moving toward alternative energy (solar cell, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), Industrial Estates (WHA, AMATA), and indirect plays such as solar rooftop distributors and installers (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
   
   

• Trading ideas: 1) World Cup 2026 plays — Stocks expected to benefit from the FIFA World Cup 2026 (June 11–July 19): CPALL, CPAXT, MINT, CENTEL, HTC, TRUE. 2) Foreign fund flow plays — Stocks expected to attract foreign buying as fund flows begin to return, focusing on names that are under-owned and undervalued: TRUE, CPN, GLOBAL, BEM, PTTGC. 3) US–China trade tension easing plays — Stocks expected to benefit from further progress on AI/chip/rare earth restrictions or additional easing of US–China trade war: DELTA, HANA, KCE, PTTGC, IVL.

Daily Top Picls

GULF: Short-term catalysts from declining fuel costs and lower bond yields. Core profit for 2Q26 is expected to continue hitting new highs, driven by rising electricity demand, higher capacity payments from the Jackson power plant in the US, profit sharing from ADVANC, and dividend income from KBANK. Short-term TP is Bt61.25.

TIDLOR: Short-term catalysts from lower bond yields, alongside the company's announcement of an interim DPS of Bt0.69 (yielding 4.3%). It also announced a share buyback program of up to 123mn shares (or 4.24% of total shares) from May 28 to November 27, 2026. Net profit for 2026 is projected to grow 12%. Short-term TP is Bt16.80.

 

Download EN version click >> Daily260521_E.pdf