INVX Macro Making Sense – 28 ส.ค. 2567

สรุปประเด็นส่งออกไทย ก.ค. 2024 ขยายตัวที่ 15.2% จากส่งออกทองคำและอิเล็กทรอนิกส์

การส่งออกของไทยในเดือน ก.ค. 2024 ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมีมูลค่า 25,720.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (938,285 ล้านบาท) ขยายตัว 15.2% นับเป็นอัตราการเติบโตสูงสุดในรอบ 28 เดือน นับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2021 หากหักสินค้าเกี่ยวเนื่องกับน้ำมัน ทองคำ และ ยุทธปัจจัย ยังคงขยายตัว 9.3% ส่งผลให้การส่งออกไทย 7 เดือนแรกของปี 2024 ขยายตัว 3.8% และ เมื่อหักสินค้าเกี่ยวเนื่องกับน้ำมัน ทองคำ และ ยุทธปัจจัย ขยายตัว 4%

เรามองว่า ส่งออกไทยที่ฟื้นตัว เป็นผลจาก 3 ประเด็น
1. แรงหนุนจากการส่งออกน้ำมันและทองคำ โดยการส่งออกสินค้ากลุ่มเชื้อเพลิงขยายตัว 39.5% ขณะที่การส่งออกน้ำมันขยายตัว 35.5% ด้านการส่งออกทองคำพุ่งขึ้นรุนแรง ทำให้การส่งออกอัญมณีและเครื่องประดับฟื้นตัวขึ้นถึงกว่า 214%
2. จากวัฐจักรอิเล็กทรอนิกส์ที่ดีขึ้น ตามการส่งออกสินค้ากลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ของประเทศกลุ่ม Asian NICs โดยสินค้าในกลุ่มคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบขยายตัว 82.6% ขณะที่การส่งออกโทรสาร โทรศัพท์ ขยายตัว 34.1%
3. ในมิติตลาด ตลาดสำคัญยังขยายตัวได้ดี ที่ 16.2% โดยสหรัฐฯ อาเซียน CLMV และยุโรป ขยายตัวต่อเนื่อง รวมถึงจีนที่กลับมาฟื้นตัว (2) ตลาดรอง ขยายตัว 4.6% โดยขยายตัวในตลาดเอเชียใต้ โดยเฉพาะอินเดีย

เรามองว่า สินค้าเกษตรส่งออกไทยฟื้นตัวขึ้นจากข้าว ยางพารา ไก่สดและแช่แข็ง แต่ผลไม้สด แช่เย็น และผลไม้แห้งกลับมาหดตัวจากปัจจัยเชิงฤดูกาล ด้านสินค้าอุตสาหกรรมฟื้นตัวขึ้นจากคอมพิวเตอร์และส่วนประกอบ รวมถึงอุปกรณ์เครื่องโทรศัพท์เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม การส่งออกสินค้าสำคัญที่เคยเป็น product champion เช่น แผงวงจรไฟฟ้า และเครื่องปรับอากาศ ชะลอลงต่อเนื่อง ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลจากการเข้าทุ่มตลาดของจีน ขณะที่สินค้าที่มีการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีชัดเจน เช่น เครื่องยนต์สันดาป ส่งออกลดลงต่อเนื่อง

เมื่อพิจารณาการนำเข้า (+13.1%) พบว่าการนำเข้ายานพาหนะ ลดลง ขณะที่การนำเข้าที่เป็นบวกได้แก่ สินค้าวัตถุดิบและกึ่งสำเร็จรูป และอุปโภคบริโภค รวมถึงสินค้าทุนและเชื้อเพลิง บ่งชี้ว่าการนำเข้าเพื่อผลิตและส่งออก รวมถึงบริโภคในประเทศอาจเริ่มฟื้นตัวในอนาคต ซึ่งนำเข้าที่สุงกว่าการส่งออก ทำให้ไทยขาดดุลการค้าในเดือนนี้

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Macro making sense 240828_T