PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- สวัสดีครับนักลงทุนทุกท่าน Yearbook ปี 2026 ใช้ชื่อ Theme ว่า “Riding the Wild Horse” สื่อถึงมุมมองการลงทุนในปี 2026 ที่คาดจะยังให้ผลตอบแทนที่ดี แต่มีความผันผวนสูง โดยเฉพาะใกล้เข้าสู่ช่วงกลางปี ที่แรงส่งจากดอกเบี้ยขาลงที่เป็นปัจจัยสนับสนุนในช่วงต้นปีลดลง ความกังวลเงินเฟ้ออาจเพิ่มกลับขึ้นมา ดังนั้นการลงทุนในปี 2026 ต้องคัดสรรและกระจายตัวมากขึ้น จากความเสี่ยงการลงทุนที่เกิดจาก 1) หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ที่แม้แนวโน้มยังสดใส แต่ Valuation สูงขึ้นมาก อาจนำไปสู่การปรับตัวลดลง หากเกิดเหตุไม่คาดฝัน 2) สงครามการค้าที่อาจกลับมาเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งปีหลัง จาก บุคลิกของปธน.ทรัมป์ที่คาดเดาได้ยาก 3) เศรษฐกิจโลกเผชิญความเสี่ยงจากปัญหาหนี้สูง และการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และ 4) ความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศ โดยเฉพาะ จีน-ญี่ปุ่น ในประเด็นไต้หวัน, ความไม่สงบในตะวันออกกลาง รวมถึงความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชา
- ในปี 2025 ที่ผ่านมาถือว่าตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทนดี แม้จะมีบางช่วงที่ตลาดผันผวนสูงตามคาด โดยเฉพาะหลังปธน.ทรัมป์ประกาศภาษีตอบโต้ ในช่วงไตรมาส 2 ทองคำและตราสารหนี้ จึงเป็นสินทรัพย์ที่ทำผลงานได้อย่างโดดเด่น ทั้งยังได้แรงหนุนจากวัฏจักรการลดดอกเบี้ย ตลาดหุ้นโลกให้ผลตอบแทนดีเช่นกัน แต่ผลตอบแทนเด่นผันจากหุ้นสหรัฐฯ มายังตลาดกำลังพัฒนา (EM) หนุนจากภาษีการค้าของสหรัฐฯ ที่รุนแรงน้อยกว่าคาด และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่า ส่วนตลาดหุ้นไทยมีผลตอบแทนอ่อนแอสวนทางตลาดหุ้นโลก สะท้อนจากเศรษฐกิจที่โตต่ำ การเมืองในประเทศ และความขัดแย้งชายแดนกัมพูชา
- การจัดสรรเงินลงทุนปี 2026 ต้องพิถีพิถันมากขึ้น เนื่องจาก Valuation ของหลายตลาดที่เริ่มตึงตัว โดยเฉพาะสหรัฐฯ ดังนั้นการกระจายความเสี่ยง คาดว่าจะช่วยลดความผันผวน และสร้างผลตอบแทนได้อย่างเหมาะสม จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า ตามทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ยังเป็นขาลง ทำให้กลุ่มหุ้นขนาดเล็กที่มี Valuation สมเหตุสมผลมีความน่าสนใจมากขึ้น นอกจากนั้นการกระจายการลงทุนไปยังตลาดหุ้น EM เช่น จีน โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี รวมถึงอินเดียคาดจะช่วยสร้างผลตอบแทนได้ดีเช่นกัน ทองคำยังเป็นสินทรัพย์ลงทุนที่คาดว่า นอกจากจะให้ผลตอบแทนที่ดีต่อแล้ว ยังจะช่วยลดความผันผวนของการลงทุนได้อีกประการหนึ่งด้วย
- สำหรับตลาดหุ้นไทยปี 2026 ประเมินว่าจะให้ผลตอบแทนจำกัด จากแนวโน้มภายในที่ยังไม่สดใส แต่ยังมีปัจจัยหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีแรกที่ยังเป็นขาลง ประเมินเป้าหมายของ SET Index 1,350-1,400 กลุ่มอุตสาหกรรมที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนเด่น ได้แก่ กลุ่มที่มีการสัดส่วนรายได้ภายในประเทศสูงและเป็นกลุ่มเชิงรับ เช่น กลุ่มการแพทย์ กลุ่มพาณิชย์ และกลุ่มสื่อสาร ด้าน Trend ที่น่าสนใจและโดดเด่นต่อเนื่องไปในปี 2026 ได้แก่ Data Center จาก AI Supercycle ที่การลงทุนยังสูงต่อเนื่อง และเริ่มไหลมาสู่ภูมิภาค รวมถึงประเทศไทยที่ตั้งเป้าเป็นศูนย์กลางของภูมิภาค กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้ประโยชน์ ได้แก่ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มโรงไฟฟ้า และ กลุ่มสื่อสาร เป็นต้น
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4