(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้นจีน A-Shares กองทุน KFCSI300-A และ 3188 ETF หลัง Earning Revision เพิ่มขึ้นเท่ากับก่อนเกิดสงคราม พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณเป็นขาขึ้น

[Event play คือ กลยุทธ์ลงทุนตามปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น ด้วยสัญญาณ Technical และ Market Sentiment มี Catalyst สนับสนุน หรือ Event-play]

 

Event

• ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่เข้าสู่การเจรจา ยังคงหนุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก และหากความคืบหน้าการเจรจานำไปสู่การเปิดช่องแคบฮอร์มุซ มีโอกาสจะช่วยคลายความกังวลด้านพลังงานของจีนที่มีการพึ่งพาพลังงานจากฮอร์มุซ
  
  
• Earning Revision ของดัชนี CSI 300 กลับมาเหนือช่วงก่อนเกิดสงคราม ชี้ว่าการเติบโตของ EPS ในหุ้นจีน A-Shares มีความทนทานและสามารถเติบโตได้ท่ามกลางความผันผวน
  
  
• ดัชนี CSI 300 ฟื้นตัวจากแนวรับบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน และทะลุกรอบแนวต้านบริเวณ 4800 จุด ในช่วงเช้าวันนี้ ถือเป็นการทะลุกรอบสะสมนับแต่เดือน ม.ค. ที่ผ่านมา ชี้ว่าดัชนีเริ่มกลับตัวเป็นขาขึ้น

 

Fundamental

• GDP ไตรมาสที่ 1/2026 ที่เติบโตระดับ 5% ดีกว่าที่คาด แม้เผชิญกับภาวะสงครามในช่วงเดือนสุดท้าย ชี้ว่าเศรษฐกิจจีนมีความยืดหยุ่น ท่ามกลางความเสี่ยงของสงคราม
  
  
• นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนที่เน้นเพิ่มประสิทธิภาพผลผลิต (New Quality Productive Forces) และช่วยสร้างเสถียรภาพการเติบโตของเศรษฐกิจ มีแนวโน้มช่วยลด Downside ในภาวะที่เศรษฐกิจโลกมีความผันผวน และสนับสนุนการเติบโตของบริษัทในกลุ่ม Semiconductors, AI, Clean Energy, advance Manufacturing ส่งผลให้ Earning revision ในกลุ่ม Material, Telecommunication, Info Tech และ Industrial กลับมาเป็นตัวช่วยหนุนการเติบโตของดัชนี
  
  
• อิงข้อมูลจาก Bloomberg Consensus พบว่า EPS Growth ของดัชนี CSI 300 ในปี 2026-2027 อยู่ที่ 20.8% และ 14% ตามลำดับ ในขณะที่มีระดับ Forward PE บริเวณ 14.3 เท่า โดยคิดเป็น PEG ราว 0.69 ถือว่ามีความน่าสนใจในการลงทุน

 

Technical

• ระดับดัชนี CSI 300 ย่อตัวลงมาทดสอบบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ในช่วงกลางเดือน มี.ค. ที่ผ่านมา และฟื้นตัวทะลุกรอบสะสมบริเวณ 4,800 จุด ในเช้านี้ ชี้ว่าดัชนีมีแนวโน้มกลับตัวเป็นขาขึ้น

 

สรุป แนะนำเข้าลงทุนหุ้นจีน A-Shares ในลักษณะ Event Play (ระยะการลงทุน < 6 เดือน) เพื่อรับโอกาสแนวโน้มการกลับตัวเป็นขาขึ้นของดัชนี CSI 300 ในขณะที่ Earning Revision เริ่มกลับมาอยู่สูงกว่าก่อนสงครามแล้ว อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังคงต้องระมัดระวังการเจรจาทางการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในช่วงกลางเดือน พ.ค. นี้ ซึ่งอาจสร้างความผันผวนให้กับดัชนีได้ในช่วงเวลาดังกล่าว

 

กองทุนแนะนำ: KFCSI300-A หรือสามารถลงทุนผ่าน 3188 ETF

  

สรุปจุดเด่นของกองทุน KFCSI300-A

1. กองทุน KFCSI300-A เป็นกองทุนที่ลงทุนในหุ้นจีน A-Shares ผ่านกองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF
2. กองทุนหลักใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ Passive Management โดยอ้างอิงดัชนี CSI 300
3. ดัชนี CSI 300 เป็นการรวบรวมหุ้นชั้นนำ 300 บริษัทของประเทศจีน
4. ดัชนี CSI 300 มีการกระจายลงทุน 11 อุตสาหกรรมย่อย
5. ดัชนี CSI 300 เป็นการลงทุนในเศรษฐกิจจีนอย่างครอบคลุมทั้งในกลุ่ม New Economy และ Old Economy
6. กองทุน KFCSI300-A เป็นกองทุนที่ลงทุนในกองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF โดยมีค่าธรรมเนียมต่ำสุดในไทย
7. กองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF มีค่าธรรมเนียมการบริหารต่ำเพียง 0.7% ต่อปี และมีประวัติจัดตั้งมาอย่างยาวนานตั้งแต่ 17 ก.ค. 2012
8. ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา โดยกองทุนหลักสร้างผลตอบแทนได้ใกล้เคียงกับดัชนีชี้วัด โดยกองทุนหลักสามารถสร้างผลตอบแทนได้ 23.0% เทียบกับดัชนีชี้วัด CSI 300 TR CNY ที่สร้างผลตอบแทนได้ 24.5% (as of 31 Mar 2026)
9. พอร์ตการลงทุนปัจจุบันกระจายลงทุนในกลุ่มอุตสาหกกรรมอย่าง Financials, IT, Industrials, Consumer Staples, Consumer Discretionary และอื่น ๆ ตามลำดับ
10. พอร์ตการลงทุนปัจจุบันเน้นลงทุนในหุ้นชั้นนำของจีนอย่าง CATL, Zhongji Innolight, Kweichow Moutai, Ping An Insurance, Zijin Mining Group และอื่น ๆ

 

กองทุนเปิดกรุงศรีไชน่าอิควิตี้ CSI 300-สะสมมูลค่า (KFCSI300-A) เป็นกองทุนในกลุ่ม China A-Shares Equity ที่ลงทุนผ่านกองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF

 

ทั้งนี้ ดัชนี CSI 300 เป็นดัชนีหุ้นจีน A-Shares ที่รวบรวมบริษัทที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น และเป็นบริษัทมีมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และสภาพคล่องสูง 300 บริษัท ครอบคลุมกว่า 11 อุตสาหกรรมย่อย ทั้งในกลุ่ม New Economy และ Old Economy ทำให้ดัชนี CSI 300 มักถูกนิยมใช้เป็นเครื่องมือในการสะท้อน และประเมินสภาวะโดยรวมของเศรษฐกิจจีนได้

 

ในส่วนของกองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF (83188 HK) เป็นกองทุนรวม ETF ที่จดทะเบียนอยู่บนตลาดหุ้นฮ่องกง และมีประวัติจัดตั้งมาอย่างยาวนานตั้งแต่ 17 ก.ค. 2012 และมีค่าธรรมเนียมในการบริหารเพียง 0.7% ต่อปี พร้อมทั้งมีทรัพย์สินภายใต้การบริหารมากถึง 16,972 ล้านหยวน (Source: ChinaAMC as of 31 Mar 2026)

 

นอกจากนี้ กองทุนหลัก ChinaAMC CSI 300 Index ETF มีการบริหารแบบ Passive Management โดยจะใช้กลยุทธ์แบบ Physical Replication หรือการเข้าไปถือหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของดัชนี CSI 300 โดยตรง เพื่อมุ่งหวังให้ผลตอบแทนของกองทุนหลักก่อนหักค่าใช้จ่ายเคลื่อนไหวสอดคล้องไปกับผลตอบแทนของดัชนี CSI 300

 

กลุ่มอุตสาหกรรม (Source: ChinaAMC as of 31 Mar 2026)

1. Information Technology 20.7%
2. Financials 19.3%
3. Industrials 16.1%
4. Materials 9.3%
5. Consumer Staples 7.1%

 

ตัวอย่างหุ้น 5 ตัวแรกที่พอร์ตการลงทุนถืออยู่ (Source: ChinaAMC as of 31 Mar 2026)

• Contemporary Amperex Technology เป็นบริษัทจีนชั้นนำด้านการผลิตแบตเตอรี่ลิเธียมไอออนสำหรับยานยนต์ไฟฟ้า (EV)
• Kweichow Moutai เป็นบริษัทผู้ผลิตเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ชั้นนำของจีนที่ได้รับความนิยมทั้งในประเทศและระดับสากล
• Zhongji Innolight เป็นผู้ผลิตโมดูลรับส่งสัญญาณทางแสง (Optical Transceiver) ความเร็วสูงชั้นนำของจีน ซึ่งเป็นชิ้นส่วนสำคัญของศูนย์ข้อมูล (Data Center) และโครงสร้างพื้นฐาน AI
• Ping An Insurance เป็นบริษัทประกันและบริการทางการเงินรายใหญ่ของจีน ให้บริการด้านประกันภัย การธนาคาร และการจัดการสินทรัพย์
• Zijin Mining Group บริษัทเหมืองแร่รายใหญ่ของจีนที่มุ่งเน้นการสำรวจและผลิตทรัพยากรแร่ธาตุสำคัญ เช่น ทองคำ ทองแดง และสังกะสี ทั้งในประเทศและระดับสากล

 

ผลการดำเนินงานของกองทุนหลักย้อนหลัง (Source: Morningstar as of 31 Mar 2026)

• กองทุนสร้างผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีที่ 23.0% เทียบกับ CSI 300 TR CNY ที่ 24.5%
• กองทุนหลักสร้างผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี เฉลี่ยปีละ 6.8% เทียบกับ CSI 300 TR CNY ที่ 8.0%
• กองทุนหลักสร้างผลตอบแทนย้อนหลัง 5 ปี เฉลี่ยปีละ -1.1% เทียบกับ CSI 300 TR CNY ที่ 0.0%

 

คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทั้งนี้ บริษัทได้รับค่าตอบแทน (trailer fee) จาก บลจ. ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมกองทุนตามที่เปิดเผยในหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม