PDF Available
Special Report - Thai Stocks
High Dividend Strategy: ล็อกเป้าหุ้นปันผลดีในยามตลาด Risk-off
สรุปสาระสำคัญ
- ท่ามกลางภาวะตลาดหุ้นไทยที่เข้าสู่โหมด Risk-off จากวิกฤตตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจโลก INVX ยังเชื่อมั่นว่า กลยุทธ์ลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพสูง คือ "หลุมหลบภัยระยะสั้น" และ "กุญแจสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว" ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในขณะนี้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น (3 เดือนข้างหน้า) เพื่อเน้นพักเงินและดักรับเทศกาลขึ้น XD ใน มี.ค.–พ.ค. 69 ซึ่งจะช่วยลดแรงกระแทกของพอร์ตและสร้างผลตอบแทนที่จับต้องได้จริงในช่วงที่ตลาดรอความชัดเจนของปัจจัยลบ แนะนำหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและจ่ายปันผลสูง โดยให้ Div. Yield ปี 2568 เกิน 5% (หลังหักปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว) อีกทั้งผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, BAM, KBANK, KKP, KTB, KTC, SIRI, TISCO, TLI ส่วนกลยุทธ์ลงทุนระยะยาว เพื่อเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน แนะนำหุ้นที่มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี โดยให้ Div. Yield เกิน 5% และมี SETESG Rating ระดับ A–AAA ควบคู่กับ ธุรกิจมีความเสถียร มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, DIF, KTB, PTT, TISCO
- บทพิสูจน์ 10 ปี SETHD อาจไม่ได้ให้ผลตอบแทนหวือหวาเท่าหุ้น Big Cap ในช่วง Bull Market แต่ในยามเผชิญมรสุม SETHD กลับพิสูจน์แล้วว่าเป็นผู้ชนะที่แท้จริง เนื่องจากสามารถ Outperform SET และ SET50 ได้ด้วย Win Rate สูงถึง 70% (ผลตอบแทนรวมจาก Index + Dividend) โดย SETHD ปรับขึ้นเฉลี่ยปีละ 2.6% สูงกว่า SET50 (+0.3%) และ SET (-0.2%) ยิ่งไปกว่านั้น SETHD ให้ Div. Yield เฉลี่ยปีละ 5.1% สูงกว่า SET50 (2.9%) และ SET (3.0%) ตอกย้ำว่าการลงทุนในหุ้นปันผลไม่ได้เป็นเพียงหลุมหลบภัย แต่คือ กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกได้สม่ำเสมอ
- เมื่อเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แม้ SETHD จะปรับลงในทิศทางเดียวกับ SET จากภาวะ Panic Sell ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงจิตวิทยาในระยะสั้นต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก แต่ SETHD ต้านทานความผันผวนได้ดีกว่า SET อย่างมีนัย เนื่องจากเกิด Natural Hedge เพราะมีหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (PTTEP, PTT) ช่วยพยุงดัชนีตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้น (SETHD มีสัดส่วนน้ำหนักหุ้นกลุ่มนี้มากกว่า และไม่มีหุ้นกลุ่ม Growth ที่อ่อนไหวต่อปัจจัยลบสูงมาเป็นตัวฉุดรั้ง จึงทำให้ SETHD ต้านทานแรงเสียดทานได้ดีกว่า SET) อีกทั้งยังมีกลุ่มธนาคารที่ให้ Div. Yield สูงจูงใจและ Valuation ที่ยังไม่แพง ทำให้มีแรงซื้อประคองแข็งแกร่งกว่า SET พิสูจน์ได้จากตั้งแต่วันที่ 2-4 มี.ค. 69 SETHD ปรับลงเพียง -4.6% แกร่งกว่าดัชนีหลักอย่าง SET, SET50 และ SET100 ที่ปรับลงเฉลี่ย -7.5% สะท้อนให้เห็นว่า หุ้นปันผลคุณภาพดีได้กลายเป็น "หลุมหลบภัย" ที่มีประสิทธิภาพในปัจจุบัน
- ช่วง 10 ปีที่ผ่านมา SET และ mai มียอดเงินปันผลจ่ายรวมเติบโตเฉลี่ยปีละ 4.6% โดยปี 2568 มียอดจ่ายเงินปันผลรวมสูงถึง 6.5 แสนลบ. และ SETHD มี Div. Yield เร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 6.6% ซึ่งนับว่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 4.9%) อีกทั้งยังสูงกว่า SET ที่ 3.7% (ค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 3.0%) ซึ่งเป็นผลจาก บจ. ไทยที่มีนโยบายเพิ่ม ROE และทำโครงการซื้อหุ้นคืน ทำให้หุ้นปันผลอยู่ในโซน Value ที่น่าซื้อสะสมเพื่อเป้าหมายรับกระแสเงินสดที่มั่นคง
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4