BTS รายงานกำไรสุทธิ 2QFY26 (Jul – Sep 2026) ที่ Bt102mn ดีขึ้นจาก 2QFY25 ที่ขาดทุนสุทธิที่ Bt456mn และไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุนสุทธิที่ Bt230mn โดยบริษัทรายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ Bt221mn ดีขึ้นจากขาดทุนที่ Bt423mn ใน 2QFY25 และ ขาดทุน Bt262mn ในไตรมาสก่อนหน้า โดยปัจจัยที่ขับเคลื่อนผลประกอบการ RABBIT ที่มีการบันทึกการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรม Bt472mn และกำไรจากการบันทึกตราสารทางการเงินที่ Bt684mn
กำไรจากการดำเนินงานปกติใน 1HFY26 คิดเป็น 5% ของทั้งปีที่เราทำไว้ แต่เรามองว่าในช่วง 2HFY26 บริษัทจะถูกแรงกดดันจากรายได้ดอกเบี้ยที่หายไปจากการที่ กทม. ได้มีการชำระหนี้เป็นที่เรียบร้อยแล้ว โดยเบื้องต้นเราคาดว่าผลกระทบเชิงลบต่อกำไรจะอยู่ที่ Bt300mn ต่อไตรมาส ทำให้แนวโน้มผลประกอบการ 3QFY26-4QFY26 จะอ่อนแอลง และเราคาดว่าจะกลับมาขาดทุนอีกครั้ง
บริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 19 พ.ย. โดยเราจะมีการอัปเดตข้อมูลหลังการประชุมอีกครั้ง
คงคำแนะนำ NEUTRAL TP Bt4.4
