PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- ภาพรวมเป็นกลาง โดยเป็นลบเล็กน้อยในแง่คุณภาพสินทรัพย์ แต่เป็นบวกในแง่ Loan growth
- คุณภาพสินทรัพย์: TIDLOR คาด NPL ratio จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 1.8% ใน 4Q25 จาก 1.7% ใน 3Q25 และ Credit cost จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.5% ใน 4Q25 (แต่ต่ำกว่าที่เราคาด) จาก 2.24% ใน 2.24 ใน 3Q25 หลังจากหมดมาตรการคุณสู้เราช่วย และคาดว่า Credit cost ในปี 2026 จะใกล้กับปี 2025 (สอดคล้องกับประมาณการของเรา) โดยคาดว่าราคารถมือสองจะลดลงใน 1Q26
- Loan growth: คาดจะเร่งตัวขึ้นใน 4Q25 จากโปรโมชั่นลดอัตราดอกเบี้ยเหลือ 19% สำหรับสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ คาดสินเชื่อจำนำทะเบียนจะกลับมาเติบโตอย่างน้อย 10% ในปี 2026 (สูงกว่าที่เราคาด) แต่ยังคงระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุก เดือน ต.ค. เป็นเดือนแรกที่สินเชื่อเริ่มกลับเติบโตได้เล็กน้อย หลังจากหดตัวลงมหลายไตรมาส
- Cost of funds: คาดจะลดลง 10 bps ใน 4Q25 และ 5-10 bps ใน 2026
- เราคงคำแนะนำ Neutral แต่อยู่ในระหว่างการทบทวนราคาเป้าหมาย (23 บาท)
Author
กิตติมา สัตยพันธ์, CFA
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ท่องเที่ยว อัพเดทตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 48 ของปี 2568 ระหว่างวันที่ 24-30 พ.ย. 2568 => เป็นลบ เพราะการลดลง YoY มากขึ้นNews Update - ท่องเที่ยว อัพเดทตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 48 ของปี 2568 ระหว่างวันที่ 24-30 พ.ย. 2568 => เป็นลบ เพราะการลดลง YoY มากขึ้น
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4