PDF Available
- Meeting tone เป็นกลางถึงลบ จากแนวโน้มผลประกอบการ 4Q24 ที่ยังไม่น่าตื่นเต้น และยังคงมีประเด็น earnings downside จาก GMT ที่ต้องติดตาม
- เราคาดการณ์กำไรสุทธิ TU ใน 4Q24 น่าจะอยู่ที่ 1 พันลบ. (ดีขึ้นเทียบกับ -1.7 หมื่นลบ. 4Q23 แต่ลดลงจาก 1.4 พันลบ. 3Q24)
- โดยหากหัก FX loss ออกไป TU น่าจะมีกำไรปกติ 4Q24 อยู่ที่ 1.2 พันลบ. ทรงตัว YoY จากยอดขายโดนกระทบจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าเล็กน้อย และค่าใช้จ่าย SG&A/sales ที่เพิ่มขึ้น จากการมี transformation costs และ marketing expense สำหรับสินค้า brand ใน US & Europe เพิ่มขึ้น หักล้างกับ GPM ที่ดีขึ้น และกำไรคาดว่าจะลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล (มี GPM ลดลง และมีค่าใช้จ่าย transformation costs เพิ่ม)
- แนวโน้มในปี 2025 บริษัทอยู่ระหว่างประเมินผลกระทบจาก GMT โดยคาดว่า effective tax rate น่าจะเพิ่มขึ้นจากปัจจุบันที่ 7-9% (ปัจจุบันมีเพียงประเทศไทยที่บ.มี effective tax rate ต่ำกว่า 15%) โดยคาดว่าจะได้ข้อสรุปในการประกาศเป้าหมายปี 2025 ในวันประกาศผลประกอบการ 4Q24 ในช่วงกลางเดือนก.พ.
- ยังคงคำแนะนำ Neutral สำหรับ TU โดยมีราคาเป้าหมายกลางปี 2025 ที่ 15 บาท
Author
ศิริมา ดิสสรา, CFA
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากที่ทางการสหรัฐฯ กำหนดอัตราภาษีจากสหรัฐฯอยู่ที่ 36%News Update - ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากที่ทางการสหรัฐฯ กำหนดอัตราภาษีจากสหรัฐฯอยู่ที่ 36%
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4