PDF Available

News Update - สาธารณูปโภค กกพ. ปรับลดค่าไฟงวดมกราคม-เมษายน 2026 ลงเหลือ 3.88 บาทต่อหน่วย

By ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย|1 Dec 25 11:04 AM

สรุปสาระสำคัญ

กกพ.ปรับลดค่าไฟฟ้า งวดเดือนมกราคม-เมษายน 2026 ลงอีก 6 สตางค์ต่อหน่วย เหลือค่าไฟฟ้าเฉลี่ย 3.88 บาทต่อหน่วย ตามข้อเสนอใหม่ของ กฟผ. แม้ว่าก่อนหน้านี้กกพ. มีเปิด public hearing ระบุว่าค่าไฟฟ้ากรณีต่ำสุดจะอยู่ที่ 3.94 บาทต่อหน่วย เนื่องจากต้นทุนราคา LNG มีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่อง

https://www.energynewscenter.com/%E0%B8%81%E0%B8%81%E0%B8%9E-%E0%B8%A5%E0%B8%94%E0%B8%84%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B9%84%E0%B8%9F-%E0%B8%87%E0%B8%A7%E0%B8%94%E0%B9%80%E0%B8%94%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%99-%E0%B8%A1-%E0%B8%84/

เรามองว่าเป็นประเด็นลบระยะสั้น แต่ไม่ได้กระทบมาก โดย Assumption ค่าไฟสำหรับปี 2026 ของเราอยู่ที่ 3.90 บาทต่อหน่วย หากลงมาเหลือ 3.88 บาทต่อหน่วยทั้งปี (กกพ. ระบุเพียงงวดม.ค.-เม.ย. 2026) ก็จะกระทบต่อคาดการณ์กำไร BGRIM และ GPSC ประมาณ 2-3% และ GULF ประมาณ 0.2% เท่านั้น อย่างไรก็ตามระยะสั้นอาจจะมี sentiment เชิงลบ ทั้งการลดลงของ ft และการปรับโครงสร้างราคาก๊าซที่จะมีต้นทุน Pool gas ขึ้น 5-10 บาทต่อล้านบีทียู เรามองว่าระยะกลางถึงยาวยังคงเป็นบวกสำหรับกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยคาดว่าแนวโน้มราคา LNG จะทยอยลดลง ประกอบกับมีโครงการในประเทศใหม่ๆ เพิ่มขึ้นทั้ง Solar ชุมชน Direct PPA รวมถึงแนวโน้ม PDP ฉบับใหม่ ที่รัฐบาลจะเร่งทำร่างออกมาภายใน 3 เดือน ซึ่งคาดว่าจะมีสัดส่วนของพลังงานทดแทน/พลังงานสะอาดเพิ่มขึ้น เพื่อตอบรับกับการปรับเป้าหมาย Net Zero emission ของประเทศไทย เร็วขึ้น 15 ปี มาอยู่ที่ปี 2050 จากเดิมปี 2065
โดยรวมเรายังคงแนะนำ Outperform สำหรับ BGRIM (TP= Bt16.5) และ GULF (TP = Bt65) ส่วน GPSC เรายังแนะนำเพียง Neutral (TP = Bt43.5)

Author

ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย

นักวิเคราะห์อาวุโสกลุ่มวัสุดก่อสร้าง ชิ้นส่วนอิเล็คทรอนิก และสินทรัพย์ดิจิทัล