สวัสดีตอนเช้า - 31 ส.ค. 2566

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET ยังปรับขึ้นได้ต่อในภาพรวม โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1582 และ 1592 จุด ตามลำดับ ด้วยนักลงทุนในตลาดคลายกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ย หลังตัวเลขจ้างงานเอกชนของสหรัฐในเดือน ส.ค. ต่ำกว่าคาด ด้านแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1570 และ 1560 จุด ตามลำดับ ใช้เป็นจุดติดตาม หากต่ำกว่า จะเกิดสัญญาณพักตัว

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐรายงาน GDP 2Q66 (ประมาณการครั้งที่ 2) +2.1% ขยายตัวต่ำกว่าคาด และต่ำกว่าประมาณการครั้งที่ 1 ที่ +2.4% ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ส.ค. เพิ่มขึ้นต่ำกว่าคาด
• FedWatch Tool ให้น้ำหนัก 88.5% ที่ Fed จะคง ดบ. ในการประชุม ก.ย. และให้น้ำหนัก 11.5% ที่จะขึ้น ดบ. 0.25% สู่ 5.50-5.75% นอกจากนี้ให้น้ำหนัก 52% ที่ Fed จะคง ดบ. ในการประชุม พ.ย. และให้น้ำหนัก 43.3% ที่จะขึ้น ดบ. 0.25% สู่ 5.50-5.75%
• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 10.6 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว เกินกว่าที่คาดว่าจะลดลง 5.2 ล้านบาร์เรล
• ธนาคารรายใหญ่หลายแห่งของจีนเตรียมปรับลด ดบ. เงินกู้จำนองและ ดบ. เงินฝากตามคำสั่งรัฐบาลเพื่อกระตุ้น ศก. ใน ปท.
• BOJ ส่งสัญญาณปรับนโยบายการเงิน 1Q67 หากเงินเฟ้อแตะเป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน
• สมาคมผู้ผลิตรถยนต์ยุโรปรายงานยอดขายรถยนต์ ก.ค. +15.2% เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 12 หลังจากที่อุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัวจากปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่เกิดจากการแพร่ระบาดของโรคโควิด-19
• โตโยต้ามอเตอร์ระบุยอดขายทั่วโลก ก.ค. +8%YoY สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.6 แสนคัน ส่วนการผลิตทั่วโลก ก.ค. +15%YoY
• ที่ประชุม กบน. มีมติตรึงราคาขายปลีกก๊าซ LPG ถัง 15 กก. ที่ 423 บ. ออกไปอีก 1 เดือน ตั้งแต่ 1 - 30 ก.ย. 66 จากเดิมที่จะสิ้นสุดวันที่ 31 ส.ค. นี้ เพื่อบรรเทาผลกระทบค่าครองชีพประชาชน

กลยุทธ์การลงทุน

มอง SET แกว่งตัวในกรอบ 1550-1600 จุด หลังการเมืองไทยชัดเจนขึ้น โดยคาดภายหลังการจัดตั้ง ครม. ใหม่จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจออกมาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนและ Fund Flow แต่อย่างไรก็ดี เรายังคงกังวลภาพรวมเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะจีน ซึ่งอาจกดดัน Upside ของ SET ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : มอง SET มีแรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ แต่ Upside ยังจำกัดจากความเสี่ยงเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ดังนี้
1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW
2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากนโยบายเศรษฐกิจทำทันทีหลังพรรคเพื่อไทยจัดตั้งรัฐบาล เลือก กลุ่มค้าปลีก อาหารและเครื่องดื่ม (TNP CPALL CPAXT BJC OSP HTC) ซึ่งนโยบายแจกเงินดิจิทัล 1 หมื่นบาท พักหนี้เกษตรกรและธุรกิจเฉพาะ รวมทั้งลดค่าใช้จ่ายด้านพลังงาน จะทำให้กำลังซื้อภาคครัวเรือนดีขึ้น ช่วยหนุนการเติบโตของยอดขาย
3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลกลับ เลือก KBANK GULF CRC BGRIM
ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Focus

PTTEP เป็นหุ้นที่มีโอกาสถูกกระทบจากนโยบายรัฐบาลน้อยสุดในกลุ่ม PTT และช่วงสั้นคาดได้อานิสงส์จากการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน หนุนให้ 3Q66 กำไรมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น QoQ
ADVANC 3Q66 คาดกำไรจะเพิ่มขึ้น QoQ และ YoY จากการแข่งขันในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB ที่ลดลงต่อเนื่องและฐานผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

Stock Note – AMATA
Stock Note – XPG

Market today

The SET is expected to continue to climb with the next resistances at 1,582 and 1,592 on relief of worries from a rise in interest rate in the US after lower US ADP nonfarm employment in Aug that forecast. Short-term supports are at 1,570 and 1,560. A drop below this would signal a rest.

Today’s highlights

• US 2Q23 GDP (2^nd estimate) grew 2.1%QoQ, lower than expected and lower than the preliminary of 2.4%QoQ, while ADP nonfarm employment in Aug increased less than expected.
• FedWatch Tool sees 88.5% probability the Fed will keep interest rate flat at its September meeting and 11.5% expect a 25 bps step up in the rate to 5.50-5.75%. It sees 52% probability the Fed will keep the rate flat at the November meeting and 43.3% probability the rate will go up 25bps to 5.50-5.75% in Nov.
• EIA reported a drawdown in US crude oil inventory of 10.6 MMbbl last week, down more than the expected 5.2 MMbbl.
• Large banks in China plan to cut rates on mortgage loans and deposits as ordered by the central bank, to stimulate the economy.
• The BoJ has signaled a change in its monetary policy in 1Q24 if inflation can sustainably remain at the 2% target.
• The European Automobile Manufacturers Association (ACEA) reported Jul sales growth of 15.2%YoY, growing now for twelve months after the industry recovered from supply chain problems during COVID-19.
• Toyota Motors reported Jul world sales growth of 8%YoY to a record high of 860,000 units, while world production grew 15%YoY.
• The OFFO has decided to freeze LPG price at Bt423/tank (15kg) for another month after it expires today, through Sep 30, 2023, to help alleviate rising cost of living.

Strategy today

The SET is expected to be range-bound between 1,550-1,560 as the new government settles in, with hopes for stimulus packages from the new cabinet to support investment and fund flows. However, we are still concerned about the global economy overall, especially in China, which may pressure SET upside. Our investment strategy is for "Selective Buy".

Trading today

Weekly portfolio: The SET will be supported by expectations of stimulus from the new government, though the enthusiasm will be tempered by the continued risk of a global economic slowdown. Our investment strategy is “Selective Buy”:
1) Stocks for medium-term investment: highlighting eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW.
2) Speculative stocks expected to benefit from immediate action on economic policy after the formation of a government, particularly in Commerce and Food & Beverage (TNP, CPALL, CPAXT, BJC, OSP and HTC), as these will benefit from the Bt10,000 digital wallet, from a debt moratorium for farmers and specific businesses and a cut in energy costs, all of which will support purchasing power and thereby boost sales.
3) Speculative stocks expected to benefit from a return of fund inflow – KBANK, GULF, CRC and BGRIM.
In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily Focus

PTTEP: Of all companies in the PTT Group, PTTEP is least affected by government policies. In the short term the company will benefit from a rise of oil price, growing 3Q23 profit QoQ.
ADVANC: 3Q23 profit is expected to grow QoQ and YoY from less competition in the mobile phone and FBB businesses and a broader customer base.

Today’s reports

No InnovestX Equity report today