Apple เปิดรอบผลิตภัณฑ์ใหม่ครั้งใหญ่ด้วย iPhone Duo ควบคู่ iPhone 18 Pro, Apple Watch และ AirPods ซึ่งมีโอกาสหนุนรอบอัปเกรดและส่งผ่านเชิงบวกไปยัง Supply Chain แต่ยังต้องติดตามแรงกดดันจากต้นทุนชิ้นส่วนและ Margin

Apple เปิด iPhone Duo จอพับ ดันรอบอัปเกรดครั้งใหญ่สุดในรอบเกือบ 20 ปี

Apple เปิดตัว iPhone Duo สมาร์ตโฟนจอพับรุ่นแรก ราคาเริ่มต้น $1,999 ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงดีไซน์ iPhone ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัวรุ่นแรก โดยชูจอด้านใน 7.6 นิ้ว รองรับการใช้งาน 2 แอปพร้อมกันและ Apple Pencil ควบคู่กับ iPhone 18 Pro ที่ได้ชิป A20 Pro กล้องและแบตเตอรี่ดีขึ้น ขณะที่ Apple Watch ถูกยกระดับให้เป็นอุปกรณ์ AI และสุขภาพมากขึ้น ภาพรวมสะท้อนว่า Apple พยายามสร้างรอบการอัปเกรดใหม่ทั้งจากจอพับ AI และการดันผู้ใช้ไปสู่สินค้าระดับพรีเมียมมากขึ้น

1) iPhone Duo คือการเปลี่ยนดีไซน์ครั้งใหญ่ที่สุดของ iPhone

· Apple เปิดตัว iPhone Duo สมาร์ตโฟนจอพับรุ่นแรกของบริษัท โดยเมื่อพับจะมีจอด้านนอกขนาด 5.4 นิ้ว และเมื่อกางออกจะเป็นจอขนาด 7.6 นิ้ว ซึ่งเป็นจอที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีบน iPhone พร้อมรองรับ Apple Pencil และการเปิด 2 แอปพร้อมกัน

· Apple พยายามแก้จุดอ่อนของโทรศัพท์จอพับในตลาด เช่น รอยพับที่เห็นชัด ความทนทาน และประสบการณ์ใช้งานที่ไม่ต่อเนื่อง โดยออกแบบบานพับใหม่ ใช้วัสดุไทเทเนียม และปรับ iOS 27 ให้เหมาะกับหน้าจอพับโดยเฉพาะ

2) ราคาเริ่ม $1,999 ดัน Apple ขึ้นสู่ตลาดสมาร์ตโฟนระดับบนสุด

· iPhone Duo เริ่มต้นที่ $1,999 สำหรับ 256GB และสูงสุดถึง $3,199 สำหรับ 2TB ซึ่งเป็นราคาสูงที่สุดของ iPhone และอยู่ในระดับใกล้เคียงกับ MacBook Pro บางรุ่น

· ราคาเริ่มต้นต่ำกว่าที่ตลาดบางส่วนกังวล และ Apple เพิ่มทางเลือกเช่ารายเดือนเริ่มต้นประมาณ $57.99 ต่อเดือน เพื่อช่วยลดข้อจำกัดด้านราคา ขณะที่ Bloomberg Intelligence คาดว่ายอดขายอาจอยู่ที่ประมาณ 14 ล้านเครื่องใน 12 เดือนแรก หรือคิดเป็นรายได้ราว $28bn

3) สรุปการเปิดตัวสินค้าใหม่ของ Apple

ผลิตภัณฑ์	การเปลี่ยนแปลงสำคัญ	ราคาเริ่มต้น	มุมมอง
iPhone Duo	จอพับ 5.4 นิ้ว / 7.6 นิ้ว, A20 Pro, รองรับ Apple Pencil, เปิด 2 แอปพร้อมกัน, บานพับและระบบระบายความร้อนใหม่	$1,999	เป็นผลิตภัณฑ์เด่นที่สุดของงาน และมีโอกาสสร้างรอบอัปเกรดใหม่ในกลุ่มลูกค้าระดับบน
iPhone 18 Pro	A20 Pro ขนาด 2 นาโนเมตร, หน่วยประมวลผล AI 32 แกน, กล้องปรับรูรับแสง, แบตเตอรี่ดีขึ้น	$1,199	เน้นการเพิ่มประสิทธิภาพ AI บนอุปกรณ์ กล้อง และแบตเตอรี่ มากกว่าการเปลี่ยนดีไซน์
iPhone 18 Pro Max	คุณสมบัติหลักใกล้เคียง Pro แต่แบตเตอรี่รองรับวิดีโอสูงสุดราว 45 ชั่วโมง	$1,299	ช่วยดันสัดส่วนสินค้าราคาสูงและราคาขายเฉลี่ย
Apple Watch Series 12	ระบบตรวจวัดสุขภาพใหม่, ตรวจจับชีพจรถี่ขึ้น, Readiness, Siri Recap และระบบวิเคราะห์เสียง	$399	Apple พยายามยกระดับ Watch จากอุปกรณ์สุขภาพไปสู่ AI Wearable
Apple Watch Ultra 4	คุณสมบัติสุขภาพและ AI เช่นเดียวกับ Series 12 พร้อมแบตเตอรี่มากกว่า 2 วัน	$799	เน้นกลุ่มพรีเมียมและผู้ใช้งานด้านกีฬา
AirPods 5	ตัดเสียงรบกวนดีขึ้น 50%, Live Translation, เชื่อม Siri AI, รุ่นสูงรองรับปรับเสียงและชาร์จไร้สาย	$129–149	ราคาแข่งขันได้และช่วยขยายฐานผู้ใช้บริการ AI ผ่านอุปกรณ์เสริม

4) Apple ขยาย AI จาก iPhone ไปสู่ทั้งระบบนิเวศ

· Apple วาง iPhone เป็นศูนย์กลางของ AI ส่วนบุคคล โดย Siri รุ่นใหม่สามารถเชื่อมโยงข้อมูลจากข้อความ อีเมล ปฏิทิน รูปภาพ และแอปภายนอก เพื่อช่วยตอบคำถามหรือดำเนินงานแทนผู้ใช้ได้มากขึ้น

· ขณะเดียวกัน Apple Watch Series 12 และ Ultra 4 เพิ่มฟังก์ชันสรุปบทสนทนา ตรวจจับเสียงรอบตัว และวิเคราะห์สุขภาพ ขณะที่ AirPods 5 เพิ่มการตัดเสียงรบกวนและการแปลภาษาแบบทันที ทำให้ Apple พยายามเชื่อม AI เข้ากับอุปกรณ์ทุกประเภทมากขึ้น

5) จุดเด่นคือโอกาสสร้างรอบอัปเกรดใหม่ แต่ยังมีความเสี่ยงด้านกำไร

· ภาพรวมตลาดมีมุมมองเชิงบวกต่อ iPhone Duo เพราะเป็นผลิตภัณฑ์ใหม่ที่แตกต่างจาก iPhone รุ่นก่อน และอาจช่วยกระตุ้นให้ผู้ใช้ระดับบนเปลี่ยนเครื่องเร็วขึ้น รวมถึงเพิ่มสัดส่วนรายได้จากสินค้าราคาสูง

· อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญคือ ต้นทุนชิ้นส่วนที่สูง โดยเฉพาะหน่วยความจำและจอพับ ขณะที่ Apple ขึ้นราคา iPhone Pro เพียง $100 ทำให้ตลาดกังวลว่าบริษัทอาจยอมลดอัตรากำไรบางส่วนเพื่อเร่งยอดขายและเพิ่มส่วนแบ่งตลาด

6) Read Across the Board: ผลต่อ Apple Supply Chain

ผลิตภัณฑ์ / กลุ่มชิ้นส่วน	บริษัท	สัดส่วนรายได้ที่เกี่ยวข้อง	มุมมอง Read Across
iPhone – กล้อง	Largan Precision	iPhone 40–45%	บวกจากการอัปเกรดกล้องและสัดส่วน iPhone รุ่น Pro/Duo ที่สูงขึ้น
iPhone – PCB	Zhen Ding Technology (ZDT)	iPhone 40–45%	บวกจากจำนวนชั้นและความซับซ้อนของแผงวงจรที่เพิ่มขึ้น
iPhone – การประกอบ	Luxshare Precision	iPhone 20–35%	บวกจากทั้ง iPhone รวมถึง Watch และ AirPods ทำให้ได้ประโยชน์ครอบคลุมหลายผลิตภัณฑ์
iPhone – การประกอบ	Hon Hai Precision	iPhone 20–25%	บวกตามยอดผลิต iPhone และความต้องการรุ่นพรีเมียม
iPhone – ชิป	TSMC	iPhone 15–18%	บวกจาก A20 Pro ขนาด 2 นาโนเมตร และความต้องการชิปประสิทธิภาพสูง
iPhone – กล้อง	LG Innotek	Apple รวม 81%	Apple exposure สูงมาก จึงได้ประโยชน์หากรอบ iPhone แข็งแกร่งกว่าคาด
iPhone – จอภาพ	LG Display	Apple รวม 51%	บวกจากความต้องการจอพรีเมียมและการเข้าสู่ตลาดจอพับของ Apple
AirPods	SZS	AirPods 25–30%	ได้ประโยชน์เด่นที่สุดจาก AirPods 5 หากยอดขายแข็งแกร่ง
AirPods	NYPCB	AirPods 5–10%	บวกจากคำสั่งซื้อ PCB สำหรับ AirPods
AirPods	Luxshare	AirPods 5–10%	ได้ประโยชน์เพิ่มเติมนอกเหนือจาก iPhone และ Watch
Apple Watch	Luxshare	Watch 10–15%	บวกจาก Series 12 และ Ultra 4 รวมถึงการเพิ่มฟังก์ชัน AI และสุขภาพ
Apple Watch	NYPCB	Watch 5–10%	บวกตามการผลิต Apple Watch รุ่นใหม่

ในภาพรวม Luxshare มี Read Across ที่กว้างที่สุด เพราะมีรายได้เกี่ยวข้องกับทั้ง iPhone, Apple Watch และ AirPods ขณะที่ Largan และ ZDT มีความไวต่อรอบ iPhone สูง และ TSMC ได้ประโยชน์จากการเพิ่มความซับซ้อนของชิปมากกว่าปริมาณเครื่องเพียงอย่างเดียว

7) ความเสี่ยงหลักคือ BOM สูงขึ้นและอาจกดดัน Margin

· ความเสี่ยงสำคัญของรอบผลิตภัณฑ์ใหม่นี้คือ ต้นทุนชิ้นส่วนต่อเครื่องเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะ iPhone Duo ที่ต้องใช้จอพับ บานพับไทเทเนียม แบตเตอรี่สองชุด ระบบระบายความร้อนที่ซับซ้อน และหน่วยความจำความจุสูง ขณะที่อุตสาหกรรมยังเผชิญภาวะราคาหน่วยความจำสูงจากความต้องการ AI

· สำหรับ iPhone 18 Pro Apple ปรับราคาขึ้นเพียง $100 แม้ต้นทุนบางส่วนเพิ่มขึ้น ทำให้มีความเสี่ยงว่า อัตรากำไรขั้นต้นอาจถูกกดดันหาก Apple ไม่สามารถชดเชยด้วย Product Mix ที่ดีขึ้นหรือการลดต้นทุนส่วนอื่นได้

· ฝั่ง Supply Chain แม้ได้ประโยชน์จากมูลค่าชิ้นส่วนต่อเครื่องที่สูงขึ้น แต่ผู้ผลิตที่มีอำนาจต่อรองต่ำอาจต้องรับภาระต้นทุนบางส่วนเอง จึงควรเลือกบริษัทที่มีทั้ง Apple exposure สูง เทคโนโลยีเฉพาะตัว และอำนาจต่อรองด้านราคา

มุมมอง InnovestX

· InnovestX มองเป็นบวกต่อรอบผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Apple โดยเฉพาะ iPhone Duo ซึ่งมีโอกาสสร้างรอบอัปเกรดและเพิ่มราคาขายเฉลี่ยได้ชัดเจน แต่ประเด็น AI ยังไม่ได้เปลี่ยนสมมติฐานการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

· ด้านกลยุทธ์ ให้น้ำหนักเชิงบวกกับ Supply Chain ที่ได้ประโยชน์จากมูลค่าชิ้นส่วนต่อเครื่องที่สูงขึ้นและมี Apple exposure สูง โดยเฉพาะ Largan, ZDT, Luxshare, Hon Hai, TSMC, LG Innotek และ LG Display ขณะที่ Luxshare มีความน่าสนใจจากการกระจายรายได้ครอบคลุมทั้ง iPhone, Apple Watch และ AirPods

· ความเสี่ยงหลักยังอยู่ที่ ต้นทุน Memory จอพับ และชิ้นส่วนขั้นสูงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดัน Margin ของ Apple และผู้ผลิตที่มีอำนาจต่อรองต่ำ ดังนั้นในระยะสั้นให้น้ำหนักกับผู้ผลิตชิ้นส่วนที่มีเทคโนโลยีเฉพาะตัวและได้ประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าชิ้นส่วนต่อเครื่องมากกว่าผู้รับจ้างผลิตทั่วไป

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน

Apple เปิดตัว iPhone Duo จอพับ ดันรอบอัปเกรดครั้งใหญ่สุดในรอบเกือบ 20 ปี