Airbnb ลดค่าธรรมเนียม ดึงการจองกลับเข้าแพลตฟอร์ม

1) Airbnb ทดลองลดค่าธรรมเนียมเพื่อสกัดการจองตรง

·       Airbnb เริ่มโครงการทดลองในสหรัฐฯ เพื่อลดค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากเจ้าของที่พักบางรายเหลือ 6% หรือ 10% จากค่าเฉลี่ยปัจจุบันราว 16% โดยมีเป้าหมายสำคัญเพื่อดึงการจองที่เจ้าของที่พักพยายามพาลูกค้าออกไปจองผ่านเว็บไซต์ของตนเองให้กลับมาอยู่บนแพลตฟอร์ม Airbnb

·       โครงการดังกล่าวจำกัดเฉพาะเจ้าของที่พักบางส่วนที่ใช้ซอฟต์แวร์ภายนอกในการจัดการรายการที่พัก และลูกค้าต้องจองผ่านลิงก์เฉพาะที่เจ้าของที่พักส่งให้ ขณะเดียวกันเจ้าของที่พักสามารถกำหนดส่วนลดเพิ่มเติมเองผ่านลิงก์ดังกล่าวได้

2) แรงกดดันมาจากแนวโน้ม “จองตรง” ที่เพิ่มขึ้น

·       แรงผลักดันสำคัญคือเจ้าของที่พักบางรายเริ่มพยายามลดการพึ่งพา Airbnb โดยชักชวนลูกค้าที่เคยพักหรือรู้จักที่พักอยู่แล้วให้จองตรงผ่านเว็บไซต์ของตนเอง เพื่อหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มและเก็บรายได้ได้มากขึ้น

·       แม้ผู้บริหาร Airbnb เคยลดความสำคัญของแนวโน้มดังกล่าว แต่การทดลองลดค่าธรรมเนียมครั้งนี้สะท้อนว่าบริษัทเริ่มตอบสนองอย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น โดยเลือกยอมรับรายได้ต่อการจองที่ลดลงบางส่วน แลกกับการรักษาปริมาณธุรกรรมให้อยู่บนแพลตฟอร์ม

3) ผลเชิงธุรกิจ — รายได้ต่อการจองลด แต่ช่วยรักษาปริมาณและความสัมพันธ์กับเจ้าของที่พัก

·       ในระยะสั้น การลดค่าธรรมเนียมจากเฉลี่ย 16% ลงมาเหลือ 6–10% มีโอกาสกดดันรายได้ต่อหนึ่งการจอง หากโครงการถูกขยายในวงกว้าง อย่างไรก็ตาม หากสามารถดึงการจองที่กำลังจะหลุดออกจากระบบกลับมาได้ ผลกระทบสุทธิต่อรายได้อาจไม่รุนแรงเท่าที่เห็นจากการลดอัตราค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียว

·       อีกด้านหนึ่ง การให้เจ้าของที่พักมีช่องทางส่งลิงก์และกำหนดส่วนลดเอง อาจช่วยให้ Airbnb รักษาความสัมพันธ์กับเจ้าของที่พักรายใหญ่หรือผู้ที่บริหารหลายรายการได้ดีขึ้น และลดแรงจูงใจในการสร้างระบบจองตรงของตนเอง

4) ประเด็นนี้ยังไม่น่ากระทบโครงสร้างรายได้ในทันที

·       เรามองว่าการทดลองครั้งนี้ยังไม่น่าทำให้อัตราค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของ Airbnb ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น เพราะเป็นเพียงโครงการทดสอบแบบจำกัดกลุ่มและจำกัดเวลาในสหรัฐฯ

·       อย่างไรก็ตาม หากผลทดลองช่วยเพิ่มจำนวนการจองและลดการไหลออกจากแพลตฟอร์มได้จริง บริษัทอาจพิจารณาขยายรูปแบบดังกล่าวในอนาคต ซึ่งจะทำให้โครงสร้างรายได้ของ Airbnb เปลี่ยนจากการพึ่งค่าธรรมเนียมการจองเพียงอย่างเดียว ไปสู่การสร้างรายได้จากบริการอื่นและการเพิ่มจำนวนที่พักประเภทโรงแรมมากขึ้น

5) ความเสี่ยง — หากลดค่าธรรมเนียมกว้างขึ้น อาจกดดันมาร์จิ้น

·       ความเสี่ยงสำคัญคือ หาก Airbnb จำเป็นต้องลดค่าธรรมเนียมในวงกว้างเพื่อแข่งขันกับการจองตรง อัตรารายได้ต่อยอดจองและมาร์จิ้นอาจถูกกดดัน โดยเฉพาะหากปริมาณการจองที่เพิ่มขึ้นไม่สามารถชดเชยรายได้ต่อรายการที่ลดลงได้

·       อีกความเสี่ยงคือโครงการดังกล่าวอาจทำให้เจ้าของที่พักคาดหวังค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงในระยะยาว และเพิ่มแรงต่อรองกับแพลตฟอร์ม ซึ่งอาจทำให้ Airbnb ต้องปรับรูปแบบราคาเพิ่มเติมในตลาดอื่น

มุมมอง InnovestX

เรามองประเด็นนี้ เป็นกลางถึงบวกเล็กน้อยต่อพื้นฐาน Airbnb เพราะแม้การลดค่าธรรมเนียมจะกดดันรายได้ต่อการจอง แต่สะท้อนว่าบริษัทเริ่มใช้ราคาอย่างยืดหยุ่นเพื่อรักษาธุรกรรมและลดการสูญเสียลูกค้าไปยังการจองตรง หากโครงการสามารถเพิ่มปริมาณการจองและรักษาเจ้าของที่พักได้โดยไม่ทำให้อัตราค่าธรรมเนียมเฉลี่ยลดลงมาก จะเป็นบวกต่อความแข็งแกร่งของแพลตฟอร์มในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ควรติดตามว่าบริษัทจะขยายโครงการหรือไม่ และรายได้จากบริการอื่นสามารถช่วยชดเชยค่าธรรมเนียมที่ลดลงได้มากเพียงใด

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน