Alibaba ใช้งาน Apsara Conference เปิดยุทธศาสตร์ AI ระยะยาว ตั้งเป้าศูนย์ข้อมูล 20GW

1. Alibaba ใช้งาน Apsara Conference เปิดยุทธศาสตร์ AI ระยะยาว

Alibaba เปิดเผยยุทธศาสตร์ AI ครั้งใหญ่ในงาน Apsara Conference 2026 ซึ่งเป็นงานประจำปีของ Alibaba Cloud จัดขึ้นที่เมือง หางโจว ประเทศจีน เมื่อวันที่ 22 ก.ย. 2026 โดย Eddie Wu ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Alibaba เป็นผู้ประกาศทิศทางหลัก พร้อมด้วยผู้บริหารจากทีม Qwen และหน่วยออกแบบชิป T-Head

จุดประสงค์สำคัญของงานปีนี้คือการแสดงให้เห็นว่า Alibaba ไม่ได้ต้องการเป็นเพียงผู้พัฒนาโมเดล AI แต่กำลังสร้างระบบครบวงจร ตั้งแต่ ชิป  ระบบประมวลผล  โมเดล Qwen  ศูนย์ข้อมูล  Alibaba Cloud และ บริการ AI สำหรับลูกค้า โดยบริษัทมองว่าความต้องการกำลังประมวลผล AI จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในระยะยาว และต้องการวางตัวเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักของยุค “Machine Intelligence”

งานดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนการประชุมระหว่างผู้นำสหรัฐและจีน ซึ่งประเด็น AI และการแข่งขันด้านเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในหัวข้อสำคัญ ทำให้การเปิดยุทธศาสตร์ครั้งนี้มีความหมายมากกว่าการเปิดตัวสินค้าใหม่ เพราะสะท้อนความพยายามของ Alibaba ในการลดการพึ่งพาเทคโนโลยีสหรัฐและสร้างระบบ AI ภายในจีนให้ครบวงจรมากขึ้น

2. Alibaba กำลังเปลี่ยนจากอีคอมเมิร์ซสู่ผู้ให้บริการ AI ครบวงจร

Alibaba กำลังยกระดับบทบาทจากบริษัทที่มีธุรกิจอีคอมเมิร์ซเป็นฐานหลัก ไปสู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ตั้งแต่การออกแบบชิป ระบบประมวลผล ศูนย์ข้อมูล โมเดล AI ไปจนถึงบริการคลาวด์ โดยบริษัทตั้งงบลงทุนด้าน AI มากกว่า 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ภายใน 3 ปี

แนวทางดังกล่าวทำให้ Alibaba มีความคล้ายกับบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐที่ควบคุมทั้งโครงสร้างพื้นฐานและบริการ AI ของตนเอง และเปิดโอกาสให้บริษัทสร้างรายได้จากหลายส่วนของห่วงโซ่ แทนที่จะพึ่งพาเฉพาะค่าบริการจากโมเดล AI

3. เปิดตัว Zhenwu V900 เพื่อสร้างทางเลือกแทน Nvidia

Alibaba เปิดตัวชิป AI รุ่นใหม่ Zhenwu V900 จากหน่วยออกแบบชิป T-Head โดยบริษัทระบุว่ามีประสิทธิภาพสูงกว่ารุ่นก่อนประมาณ 3 เท่า มีหน่วยความจำ 216GB และสามารถเชื่อมต่อชิปเป็นระบบขนาดใหญ่ได้สูงสุด 500,000 ตัว เพื่อรองรับทั้งการฝึกและใช้งานโมเดล AI ขั้นสูง

บริษัทมีแผนเริ่มผลิตและเปิดใช้งานเชิงพาณิชย์ใน 1Q27 และเตรียมออก Zhenwu J900 ในช่วง 3Q28 สะท้อนว่า Alibaba ต้องการสร้างแผนพัฒนาชิปอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่การเปิดตัวเพียงรุ่นเดียว

ยุทธศาสตร์ดังกล่าวมีความสำคัญต่อจีน เนื่องจากข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐทำให้บริษัทจีนเข้าถึงชิป Nvidia รุ่นสูงได้ยากขึ้น โดย Alibaba และ Huawei กำลังกลายเป็นผู้เล่นหลักที่พยายามสร้างทางเลือกภายในประเทศ

4. การแข่งขันกำลังเปลี่ยนไปสู่ การเชื่อมต่อทั้งระบบ

ประเด็นที่น่าสนใจจากงานครั้งนี้คือ Alibaba ไม่ได้เน้นว่าชิปแต่ละตัวต้องมีประสิทธิภาพเหนือ Nvidia แต่ให้ความสำคัญกับการเชื่อมต่อชิปจำนวนมากเข้าด้วยกัน รวมถึงการทำงานร่วมกันระหว่าง หน่วยประมวลผล หน่วยความจำ ระบบเครือข่าย และซอฟต์แวร์

แนวคิดนี้ใกล้เคียงกับ Huawei และ Nvidia ซึ่งมองว่าประสิทธิภาพของระบบ AI ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการเชื่อมชิปหลายหมื่นถึงหลายแสนตัวให้ทำงานร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นความได้เปรียบของ Alibaba อาจไม่ได้อยู่ที่ชิปเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการรวมชิปเข้ากับ Alibaba Cloud และ Qwen ภายในระบบเดียวกัน

5. ตั้งเป้าศูนย์ข้อมูลทั่วโลกมากกว่า 20GW ภายในปี 2032

Alibaba ตั้งเป้าให้กำลังศูนย์ข้อมูลของ Alibaba Cloud ทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่า 20GW ภายในปี 2032 โดย Eddie Wu ระบุว่าความต้องการ AI ในระยะกลางถึงยาวกำลังสูงกว่ากำลังให้บริการที่บริษัทมีอยู่ในปัจจุบัน

เป้าหมายดังกล่าวสะท้อนว่าการลงทุนด้าน AI ของ Alibaba จะดำเนินต่อไปอีกหลายปี และมีโอกาสที่เงินลงทุนจริงจะสูงกว่างบเดิมที่ประกาศไว้ 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้องลงทุนทั้งศูนย์ข้อมูล เซิร์ฟเวอร์ ชิป หน่วยความจำ ระบบเครือข่าย ระบบไฟฟ้า และระบบระบายความร้อน

นอกจากนี้ Alibaba เตรียมนำระบบ AI Supernode มาใช้งานเชิงพาณิชย์ในวงกว้างตั้งแต่ไตรมาสปัจจุบัน ซึ่งจะเป็นบททดสอบว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานให้เป็นรายได้จากลูกค้าได้เร็วเพียงใด

6. Qwen รุ่นใหม่จะมีขนาดถึง 5–10 ล้านล้านพารามิเตอร์

Alibaba เปิดเผยว่ากำลังพัฒนาโมเดล Qwen รุ่นใหม่ที่มีขนาดประมาณ 5–10 ล้านล้านพารามิเตอร์ เทียบกับ Qwen 3.8 Max ปัจจุบันที่มีประมาณ 2.4 ล้านล้านพารามิเตอร์ เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำงานที่ซับซ้อนและต่อเนื่องเป็นเวลานาน

อีกด้านหนึ่ง บริษัทกำลังพัฒนาความสามารถให้โมเดลตรวจหาข้อจำกัดของตนเอง สร้างการทดลอง และใช้ข้อมูลที่ได้กลับมาปรับปรุงตัวเอง ซึ่ง Alibaba มองว่าเป็นหนึ่งในเส้นทางสำคัญสู่ AI ที่มีความสามารถสูงขึ้นในอนาคต

ด้านการใช้งานเริ่มเห็นแรงส่งชัดเจน โดยจำนวนผู้ใช้ Qwen เพิ่มขึ้น 8.5 เท่าในเวลา 2 เดือน ขณะที่ปริมาณการใช้งานเพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า และโมเดลตระกูล Qwen ถูกดาวน์โหลดทั่วโลกแล้วมากกว่า 3 พันล้านครั้ง

7. เป้าหมายสำคัญคือเปลี่ยน AI จาก “เงินลงทุน” ให้เป็น “รายได้”

Alibaba ตั้งเป้าเพิ่มรายได้รวมจากธุรกิจ Cloud และ AI เป็นประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์ต่อปีภายใน 5 ปี หรือประมาณ 5 เท่าจากฐานที่บริษัทตั้งเป้าไว้ในปัจจุบัน ขณะที่รายได้จากผลิตภัณฑ์ AI คาดว่าจะมีอัตรารายได้ต่อปีแตะประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบัน

จุดนี้สำคัญต่อมุมมองการลงทุน เพราะตลาดไม่ได้จับตาเพียงว่า Alibaba สามารถสร้างเทคโนโลยีที่ดีได้หรือไม่ แต่ต้องดูว่าบริษัทสามารถเปลี่ยนเงินลงทุนจำนวนมากให้เป็นรายได้และกำไรได้เร็วเพียงใด โดยฝ่ายบริหารเชื่อว่าการลงทุน AI โดยรวมสามารถคืนทุนได้ภายในประมาณ 3 ปี

8. T-Head อาจถูกแยกเข้าตลาดหุ้น เพิ่มมูลค่าธุรกิจชิป

อีกประเด็นที่ควรจับตาคือ Alibaba มีแผนนำ T-Head ซึ่งเป็นหน่วยออกแบบชิปของบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นในอนาคต เพื่อระดมทุนและเปิดมูลค่าธุรกิจชิป AI ที่ปัจจุบันซ่อนอยู่ภายใน Alibaba Group

ปัจจุบันชิปตระกูล Zhenwu ถูกนำไปใช้งานกับลูกค้าภายนอกหลายร้อยราย ครอบคลุมทั้งรถยนต์ไร้คนขับ หุ่นยนต์ และระบบโลจิสติกส์ หากธุรกิจสามารถขยายจากการใช้ภายใน Alibaba ไปสู่การขายให้บุคคลภายนอกมากขึ้น T-Head อาจกลายเป็นแหล่งรายได้ใหม่ และลดภาพว่า Alibaba ลงทุนชิปเพียงเพื่อสนับสนุน Cloud ของตนเอง

9. ข้อจำกัดสำคัญยังอยู่ที่กำลังผลิตชิปของจีน

แม้ Alibaba สามารถออกแบบชิปประสิทธิภาพสูงได้ แต่คำถามสำคัญคือจีนจะสามารถผลิตชิปได้เพียงพอหรือไม่ เนื่องจาก SMIC และผู้ผลิตภายในประเทศยังเผชิญข้อจำกัดด้านเครื่องจักรผลิต Semiconductor ขั้นสูงจากมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐ

ดังนั้น ความสำเร็จของ Zhenwu V900 ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการออกแบบเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับกำลังผลิต จำนวน Wafer หน่วยความจำความเร็วสูง และความสามารถในการขยายระบบเข้าสู่ศูนย์ข้อมูลจำนวนมาก ซึ่งยังเป็นจุดที่ Nvidia และห่วงโซ่อุปทานระดับโลกมีความได้เปรียบ

10. เงินลงทุนสูงเป็นทั้งโอกาสและความเสี่ยงต่อหุ้น Alibaba

Alibaba ระดมทุนประมาณ 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ จากการขายหุ้นในฮ่องกงเมื่อเดือน ส.ค. เพื่อเสริมสภาพคล่องรองรับการลงทุน ขณะที่เป้าหมายศูนย์ข้อมูล 20GW ทำให้มีความเป็นไปได้ว่าบริษัทอาจต้องใช้เงินมากกว่าแผนเดิม และอาจต้องระดมทุนหรือออกตราสารหนี้เพิ่มเติม

บริษัทมีขนาดธุรกิจและฐานเงินสดที่แข็งแกร่งรองรับการลงทุน แต่ผลประกอบการระยะสั้นเริ่มสะท้อนต้นทุนดังกล่าว โดยกำไรในไตรมาสล่าสุดลดลงมากกว่า 75% หลังการใช้จ่ายด้าน AI เพิ่มขึ้นมาก ดังนั้นประเด็นที่ตลาดจะติดตามต่อจากนี้ไม่ใช่เพียงการเติบโตของ AI แต่คือ ผลตอบแทนจากเงินลงทุนและจังหวะที่กำไรจะกลับมาเติบโต

Alibaba แผน AI ครบวงจร + ตัวเร่ง + ความเสี่ยง

มุมมองของ InnovestX

• INVX มองเชิงบวกต่อ Alibaba ในระยะกลาง-ยาว จากการเร่งสร้างระบบ AI ครบวงจร ตั้งแต่ชิป โมเดล ไปจนถึง Cloud ซึ่งช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันและลดการพึ่งพาเทคโนโลยีจากต่างประเทศ ขณะที่เป้าหมายขยายศูนย์ข้อมูลและรายได้ AI สะท้อนว่าบริษัทกำลังวางฐานการเติบโตใหม่ที่มีศักยภาพสูงกว่าธุรกิจอีคอมเมิร์ซเดิม
• ในเชิงกลยุทธ์ มองจังหวะทยอยสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว มากกว่าการไล่ราคา โดยตัวเร่งสำคัญคือการเร่งรายได้จาก Alibaba Cloud และ AI การผลิต Zhenwu V900 ตามแผน และโอกาสเปิดมูลค่าธุรกิจ T-Head
• อย่างไรก็ดี ระยะสั้นยังต้องระวังแรงกดดันจากงบลงทุนสูง กำไรที่อาจถูกกดดัน และข้อจำกัดด้านกำลังผลิตชิป จึงควรเน้นการลงทุนแบบเป็นจังหวะและติดตามความสามารถในการเปลี่ยน Capex ให้เป็นรายได้และกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่อง

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน