Anthropic เปิดตัว Claude Sheets ท้าชน Microsoft Excel กดดันหุ้น Software แต่ยังไม่กระทบความเป็นผู้นำของ Microsoft

1. Anthropic เปิดตัวเครื่องมือ AI สำหรับงานสำนักงาน แข่งขันโดยตรงกับ Microsoft และ Google

Anthropic เปิดตัวชุดเครื่องมือ AI สำหรับงานสำนักงาน ก่อนแผนเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น (IPO) ประกอบด้วย Claude Sheets สำหรับสร้างและจัดการตารางข้อมูลด้วยคำสั่งภาษาธรรมชาติ แข่งขันกับ Microsoft Excel และ Google Sheets, Claude Whiteboards สำหรับวางแผนและทำงานร่วมกัน และ Claude Data สำหรับวิเคราะห์และแสดงผลข้อมูล โดยผลิตภัณฑ์บางส่วนเปิดให้ลูกค้าแบบชำระเงินทดลองใช้งานแล้ว

การเปิดตัวครั้งนี้สะท้อนกลยุทธ์ของ Anthropic ที่ต้องการขยายจากตลาด AI สำหรับนักพัฒนาซอฟต์แวร์ไปสู่ลูกค้าองค์กรทั่วไป และเพิ่มการใช้งานภายในระบบ Claude โดยตรง แทนการส่งข้อมูลไปยังโปรแกรมอื่น

2. Microsoft เผชิญการแข่งขันเพิ่มขึ้น แต่ยังมีความได้เปรียบด้านฐานลูกค้าองค์กร

แม้ Claude Sheets จะเป็นคู่แข่งโดยตรงกับ Excel แต่ปัจจุบันยังรองรับงานพื้นฐานเป็นหลัก ไม่เหมาะกับงานซับซ้อน เช่น การสร้างแบบจำลองทางการเงิน ขณะที่ Microsoft มีฐานลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่และระบบ Microsoft 365 ที่รวม Excel, Teams, Copilot และเครื่องมือด้านความปลอดภัยไว้ด้วยกัน

ข้อมูล IDC ระบุว่า Microsoft ครองส่วนแบ่งตลาดซอฟต์แวร์เอกสารประมาณ 53% เทียบกับ Google Sheets ที่มีเพียง 6% แม้ให้บริการมานานกว่า 15 ปี สะท้อนความยากในการเปลี่ยนผู้ให้บริการของลูกค้าองค์กร นอกจากนี้ รายได้ Microsoft 365 ไตรมาสล่าสุดยังเติบโต 17% YoY สู่ $27.8bn จึงยังไม่เห็นสัญญาณว่าธุรกิจหลักได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

3. Anthropic เป็นทั้งคู่แข่งและพันธมิตรของ Microsoft รวมถึงบริษัท Software

Anthropic ยังประกาศให้บริษัทซอฟต์แวร์ เช่น Adobe (ADBE), Atlassian (TEAM) และ HubSpot (HUBS) สามารถนำแอปพลิเคชันมาเชื่อมต่อกับ Claude ได้ สะท้อนว่าบริษัทกำลังสร้างระบบนิเวศที่แข่งขันและร่วมมือกับผู้พัฒนาซอฟต์แวร์เดิมในเวลาเดียวกัน

ด้าน Microsoft มีความร่วมมือกับ Anthropic โดยนำ Claude มาให้บริการผ่าน Microsoft 365 และเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนสำคัญ ขณะที่ Anthropic มีข้อตกลงใช้กำลังประมวลผลของ Microsoft สูงสุด $49.2bn จนถึงปี 2033 ดังนั้น Microsoft จึงมีโอกาสได้รับประโยชน์จากการเติบโตของ Anthropic ผ่านธุรกิจ Cloud แม้เผชิญการแข่งขันในตลาดซอฟต์แวร์สำนักงาน

4. หุ้น Software อ่อนตัวจากความกังวล AI ทดแทนซอฟต์แวร์เดิม

การเปิดตัว Claude Sheets กดดันหุ้น Microsoft (MSFT) ปิดลดลง 2.2% ขณะที่กองทุน iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ลดลง 1.1% สะท้อนความกังวลว่า AI อาจเข้ามาทดแทนซอฟต์แวร์แบบสมัครสมาชิก (SaaS) และลดความสามารถในการกำหนดราคาของผู้ให้บริการเดิม

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบยังมีความแตกต่างระหว่างบริษัท โดยผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ที่มีผลิตภัณฑ์พื้นฐานและเปลี่ยนผู้ให้บริการได้ง่ายมีความเสี่ยงสูงกว่า ขณะที่บริษัทที่มีข้อมูลเฉพาะองค์กร ระบบงานซับซ้อน และฐานลูกค้าขนาดใหญ่ยังมีความสามารถในการแข่งขันสูงกว่า

5. มุมมอง InnovestX

·       เรามองว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของ Anthropic เป็น ปัจจัยลบต่อความเชื่อมั่นของกลุ่ม Software ในระยะสั้น แต่ยังไม่เปลี่ยนแนวโน้มพื้นฐานของ Microsoft อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก Microsoft มีความได้เปรียบด้านฐานลูกค้าองค์กร ระบบซอฟต์แวร์ที่เชื่อมโยงกัน และโครงสร้างพื้นฐาน Cloud ที่รองรับการเติบโตของ AI

·       ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Microsoft (MSFT) สำหรับการลงทุนระยะกลางถึงยาว จากการเติบโตของ Microsoft 365, Copilot และ Azure ขณะที่กลุ่ม Software รายอื่น เช่น Adobe (ADBE), Atlassian (TEAM) และ HubSpot (HUBS) ยังต้องติดตามความสามารถในการนำ AI มาสร้างรายได้และรักษาฐานลูกค้า โดยเลือกลงทุนในบริษัทที่มีความได้เปรียบด้านข้อมูลและระบบงานองค์กร มากกว่าซอฟต์แวร์ที่มีความเสี่ยงถูก AI ทดแทนได้ง่าย

·       สรุปภาพรวม: Anthropic กำลังขยายการแข่งขันจาก AI สำหรับนักพัฒนาเข้าสู่ซอฟต์แวร์สำนักงานโดยตรง เพิ่มแรงกดดันต่อหุ้น Software แต่ Microsoft ยังมีความได้เปรียบจากฐานลูกค้าและระบบนิเวศที่แข็งแกร่ง จึงมองว่าการปรับตัวของราคาหุ้นเป็นผลจากความกังวลต่อการแข่งขันมากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานธุรกิจในระยะสั้น

ข้อสงวนสิทธิ์:
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป  บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ

บริษัทฯ  และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน