AP: Presales 3Q26 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ

• AP รายงานยอด Presales ของ 3Q26 ที่ 1.33 หมื่นล้านบาท เติบโต 7% YoY และ 9% QoQ โดยมีสัดส่วนของแนวราบ 83% ที่ยอด presales 1.1 หมื่นล้านบาท เติบโต 11% YoY และ 8% QoQ และเป็นยอดแนวราบที่สูงที่สุดของปี หนุนด้วยการเปิดโครงการใหม่ในไตรมาสที่เป็นแนวราบรวม 14 โครงการมูลค่ากว่า 1.66 หมื่นล้านบาท และสัดส่วน 17% มาจากยอดคอนโดมิเนียมที่มีมูลค่าลดลง 8% YoY แต่เติบโตได้ 12% QoQ ซึ่งโครงการที่เปิดใหม่มี 3 โครงการมูลค่า 2.7 พันล้านบาท และในปี 2026 AP มียอด presales ที่ดีขึ้นเป็นลำดับทุกไตรมาส โดยเราคาดว่าใน 4Q26 AP จะมียอดเติบโตได้เพิ่มขึ้น โดย 9M26 อยู่ที่ 3.69 หมื่นล้านบาท เติบโต 12.6% YoY และคิดเป็นสัดส่วน 75% ของเป้า Presales ในปีนี้ที่ 4.9 หมื่นล้านบาท เติบโต 5% และเราคาดว่า AP จะสามารถทำยอดได้ถึงเป้าที่ตั้งไว้
• ด้วย Backlog ในมือที่ปัจจุบันแข็งแกร่งกว่า 5 หมื่นล้านบาทจะเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการของ 2H26 และต่อเนื่องในปี 2027 เราคงประมาณการของกำไรสุทธิในปี 2026 ที่การเติบโต 7.5% เท่ากับ 4.6 พันล้านบาทและคาดว่าผลประกอบการของ 3Q26 จะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ
• คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 11.0 บาทต่อหุ้น

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf