Arm Holdings งบ 2QFY27 ดีกว่าคาด โดยรายได้เติบโต 27% YoY และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 33% YoY จากรายได้ค่าอนุญาตใช้เทคโนโลยีที่เติบโต 50% YoY ขณะที่รายได้ค่าลิขสิทธิ์จากศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว และบริษัทคาดว่าส่วนแบ่งชิปเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้เทคโนโลยี Arm ในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จะเกิน 60% ภายในสิ้นปี 2026 อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าลิขสิทธิ์รวมยังต่ำกว่าคาดจากตลาดสมาร์ตโฟนที่อ่อนแอ ขณะที่แนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปไม่ได้สูงกว่าคาดมากนัก ส่งผลให้หุ้นลดลงราว 3% หลังประกาศงบ แม้โอกาสเติบโตของธุรกิจชิป AI ระยะยาวยังแข็งแกร่ง
Markets
Arm งบ 2QFY27 ดีกว่าคาดจาก AI แต่รายได้ค่าลิขสิทธิ์ต่ำกว่าคาดกดดันหุ้น
1. ผลประกอบการ 2QFY27 ดีกว่าคาด แต่รายได้ค่าลิขสิทธิ์ยังอ่อนแอ
Arm รายงานรายได้ 2QFY27 ที่ $1.44bn (+27% YoY) สูงกว่าตลาดคาดที่ $1.38bn และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $0.52 (+33% YoY) สูงกว่าคาดที่ $0.47 โดยรายได้จากการอนุญาตใช้เทคโนโลยี (Licensing) เติบโต 50% YoY สู่ $773mn สูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ จากความต้องการออกแบบชิป AI และการทำสัญญาระยะยาวกับลูกค้าที่เพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ตาม รายได้ค่าลิขสิทธิ์ตามการใช้งานจริง (Royalty) เพิ่มขึ้นเพียง 8% YoY สู่ $670mn ต่ำกว่าคาดที่ $707mn เนื่องจากต้นทุนชิปหน่วยความจำที่สูงขึ้นกดดันการผลิตสมาร์ตโฟน โดยเฉพาะกลุ่มราคากลางและราคาประหยัด แม้รายได้ค่าลิขสิทธิ์จากศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 44.2% สูงกว่าตลาดคาดที่ 41.6%
ผลประกอบการ 2QFY27
หน่วย: USD ยกเว้นอัตรากำไรและกำไรต่อหุ้น ตัวเลขกำไรเป็นแบบปรับปรุง (Non-GAAP) เว้นแต่ระบุเป็นอย่างอื่น
ตัวชี้วัด | 2QFY27 | YoY | QoQ | ตลาดคาด | Beat/Miss |
|---|---|---|---|---|---|
รายได้รวม | $1,443mn | +27.1% | +11.9% | $1,380mn | +4.6% |
กำไรต่อหุ้นปรับปรุง | $0.52 | +33.3% | +15.6% | $0.47 | +10.6% |
กำไรดำเนินงานปรับปรุง | $638mn | +36.6% | +20.2% | $576mn | +10.8% |
กำไรสุทธิปรับปรุง | $566mn | +35.7% | — | $514mn | +10.1% |
อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุง | 97.9% | -0.3pp | — | 98.0% | -0.1pp |
อัตรากำไรดำเนินงานปรับปรุง | 44.2% | +3.1pp | +3.0pp | 41.6% | +2.6pp |
ค่าใช้จ่ายดำเนินงานปรับปรุง | $774mn | +19.4% | +5.6% | $776mn | ต่ำกว่าคาด 0.3% |
Revenue Segment Growth
Arm แบ่งรายได้ที่รับรู้ในปัจจุบันเป็น 2 กลุ่มหลัก ได้แก่ รายได้จากการอนุญาตใช้เทคโนโลยี (Licensing) และรายได้ค่าลิขสิทธิ์ตามการใช้งานจริง (Royalty)
ธุรกิจ | 2QFY27 | YoY | QoQ | ตลาดคาด | Beat/Miss |
|---|---|---|---|---|---|
Licensing และรายได้อื่น | $773mn | +50.1% | +34.7% | $668mn | +15.7% |
Royalty | $670mn | +8.1% | -6.3% | $707mn | -5.3% |
รายได้รวม | $1,443mn | +27.1% | +11.9% | $1,380mn | +4.6% |
2. ธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI เติบโตแข็งแกร่ง และเพิ่มส่วนแบ่งตลาดต่อเนื่อง
รายได้ค่าลิขสิทธิ์จากศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว YoY จากการใช้งานชิปที่พัฒนาบนเทคโนโลยี Arm มากขึ้น โดยเฉพาะชิป Graviton ของ Amazon, Axion ของ Google, Cobalt ของ Microsoft และ Vera ของ NVIDIA ซึ่งได้รับประโยชน์จากความต้องการชิปประมวลผลที่มีประสิทธิภาพสูงและใช้พลังงานต่ำ
บริษัทคาดว่าส่วนแบ่งชิปเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้เทคโนโลยี Arm ในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่จะเพิ่มจาก 15% ในปี 2024 เป็นมากกว่า 50% ในปี 2025 และเกิน 60% ภายในสิ้นปี 2026 สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากชิปสถาปัตยกรรม x86 ไปสู่ Arm ที่ชัดเจนขึ้น นอกจากนี้ ความต้องการระบบ AI ที่สามารถทำงานหลายขั้นตอนอัตโนมัติยังเพิ่มบทบาทของ CPU ในศูนย์ข้อมูล ทำให้ผู้บริหารเชื่อว่ารายได้ค่าลิขสิทธิ์จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลมีโอกาสเติบโตในอัตราสูงต่อเนื่องหลายปี
รายละเอียดรายได้ค่าลิขสิทธิ์ตามตลาดปลายทาง
ตลาดปลายทาง | การเติบโต YoY | ปัจจัยสำคัญ |
|---|---|---|
Cloud AI / ศูนย์ข้อมูล | ประมาณ +100% | ความต้องการ CPU ประหยัดพลังงานและการขยายกำลังประมวลผล AI |
Edge AI / อุปกรณ์ปลายทาง | ใกล้เคียง 0% | สมาร์ตโฟนอ่อนแอ แต่ค่าลิขสิทธิ์ต่อชิปสูงขึ้นช่วยชดเชย |
Physical AI / ยานยนต์และหุ่นยนต์ | +50% | ระบบช่วยขับขี่และระบบประมวลผลภายในรถยนต์ขยายตัว |
ธุรกิจ AGI CPU โดยตรง | เริ่มรับรู้รายได้ในอนาคต | คาดเริ่มส่งมอบเชิงพาณิชย์ 4QFY27 |
3. Arm AGI CPU เป็นธุรกิจใหม่ ตั้งเป้ารายได้สูงสุด $2bn ใน FY27–28
Arm กำลังขยายธุรกิจจากการขายสิทธิใช้เทคโนโลยีไปสู่การออกแบบและจำหน่ายชิปประมวลผลของตนเอง ผ่าน Arm AGI CPU สำหรับศูนย์ข้อมูล AI โดยบริษัทมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าหลายราย รวมถึง Meta และคาดว่าจะเริ่มส่งมอบเชิงพาณิชย์ใน 4QFY27 ขณะที่ Oracle เตรียมนำชิปดังกล่าวไปให้บริการผ่านระบบคลาวด์ในปี 2027
ผู้บริหารเพิ่มความเชื่อมั่นต่อเป้าหมายรายได้สะสมจาก AGI CPU สูงสุด $2bn ในช่วง FY27–28 จากความต้องการลูกค้าที่สูงขึ้นและความคืบหน้าในการจัดหากำลังผลิต โดยผลทดสอบจาก Signal65 ระบุว่า AGI CPU สามารถให้ประสิทธิภาพการประมวลผลต่อหนึ่งตู้เซิร์ฟเวอร์สูงกว่าชิป AMD EPYC 9755 ประมาณ 2 เท่า อย่างไรก็ตาม ธุรกิจชิปรุ่นแรกคาดมีอัตรากำไรขั้นต้นเพียง 30–40% ต่ำกว่าธุรกิจลิขสิทธิ์เดิมอย่างมาก ก่อนมีโอกาสเพิ่มขึ้นสู่ระดับมากกว่า 50% ในชิปรุ่นถัดไป
4. แนวโน้ม 3QFY27 เติบโตต่อเนื่อง แต่ยังไม่สูงกว่าความคาดหวังของตลาดมากนัก
Arm คาดรายได้ 3QFY27 ที่ $1.49–1.59bn โดยค่ากลางอยู่ที่ $1.54bn (+24% YoY) ใกล้เคียงตลาดคาดที่ $1.53bn และคาดกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ $0.52–0.60 โดยค่ากลางที่ $0.56 ใกล้เคียงคาดที่ $0.55 ขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานปรับปรุงคาดอยู่ที่ประมาณ $825mn จากการลงทุนด้านวิจัยและพัฒนาชิป AI
ผู้บริหารคาดว่ารายได้ Licensing จะยังเติบโตมากกว่า 50% YoY จากความต้องการทำสัญญาใช้เทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง ขณะที่รายได้ Royalty มีแนวโน้มเติบโตเพียงหลักหน่วย YoY เนื่องจากตลาดสมาร์ตโฟนยังได้รับผลกระทบจากต้นทุนหน่วยความจำ แม้ธุรกิจศูนย์ข้อมูลและระบบ AI สำหรับยานยนต์จะยังขยายตัวดี โดยบริษัทคาดว่าแรงกดดันจากสมาร์ตโฟนอาจเริ่มลดลงในช่วงต้นปี 2027
Guidance และ Outlook
แนวโน้ม 3QFY27
ตัวชี้วัด | Guidance | ค่ากลาง | ตลาดคาด | Beat/Miss |
|---|---|---|---|---|
รายได้รวม | $1.49–1.59bn | $1.54bn | $1.53bn | +0.7% |
กำไรต่อหุ้นปรับปรุง | $0.52–0.60 | $0.56 | $0.55 | +1.8% |
ค่าใช้จ่ายดำเนินงานปรับปรุง | ประมาณ $825mn | $825mn | $824mn | สูงกว่าคาด 0.1% |
Licensing | เติบโตมากกว่า 50% YoY | — | — | — |
Royalty | เติบโตหลักหน่วย YoY | — | — | — |
เป้าหมายระยะกลาง–ยาว
ตัวชี้วัด | เป้าหมายบริษัท | ปัจจัยสนับสนุน |
|---|---|---|
ส่วนแบ่งชิปเซิร์ฟเวอร์ Arm ในกลุ่มคลาวด์รายใหญ่ | มากกว่า 60% สิ้นปี 2026 | AWS, Google, Microsoft, NVIDIA |
รายได้สะสม AGI CPU FY27–28 | สูงสุด $2bn | คำสั่งซื้อจาก Meta และลูกค้าอื่น |
รายได้ AGI CPU FY31 | ประมาณ $15bn | การขยายตัวของ AI ที่ทำงานอัตโนมัติ |
รายได้ Licensing และ CSS FY31 | ประมาณ $10bn | การใช้เทคโนโลยี Armv9 และ CSS |
รายได้ Royalty FY26–31 | เติบโตเฉลี่ย 20% ต่อปี | ส่วนแบ่งตลาดและค่าลิขสิทธิ์ต่อชิปเพิ่มขึ้น |
อัตรากำไรดำเนินงาน AGI CPU FY31 | มากกว่า 30% | การเพิ่มขนาดธุรกิจและประสิทธิภาพผลิต |
กำไรต่อหุ้นปรับปรุง FY31 | มากกว่า $9 | การเติบโตของสองธุรกิจหลัก |
5. การเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจชิป AI เพิ่มโอกาสเติบโต แต่ยังมีความเสี่ยงด้านต้นทุนและความคาดหวัง
ภาพรวมของ Arm สะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากบริษัทผู้พัฒนาเทคโนโลยีชิปและจัดเก็บค่าลิขสิทธิ์ ไปสู่บริษัทที่มีทั้งรายได้ค่าลิขสิทธิ์และรายได้จากการจำหน่ายชิป AI โดยตรง ซึ่งช่วยขยายโอกาสสร้างรายได้จากการลงทุนศูนย์ข้อมูลของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม ธุรกิจชิปใหม่มีต้นทุนการผลิตสูงกว่าธุรกิจเดิม และต้องแข่งขันกับผู้ผลิตชิปรายใหญ่อย่าง AMD และ Intel รวมถึงเผชิญข้อจำกัดด้านกำลังผลิตและชิปหน่วยความจำ
ขณะเดียวกัน ตลาดเริ่มคาดหวังการเติบโตจาก AI ในระดับสูง ทำให้ผลประกอบการที่ดีกว่าคาดเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอต่อการสนับสนุนราคาหุ้น
6. สรุปประเด็นสำคัญจาก Earnings Call: Arm เพิ่มความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของ AI ระยะยาว
6.1) ตั้งเป้ารายได้ AGI CPU แตะ $15bn ใน FY31 พร้อมเริ่มส่งมอบเชิงพาณิชย์ใน 4QFY27
ผู้บริหารยืนยันเป้าหมายรายได้สะสมจาก AGI CPU สูงสุด $2bn ใน FY27–28 โดยมีคำสั่งซื้อจากลูกค้าหลายราย รวมถึง Meta และคาดเริ่มส่งมอบใน 4QFY27 ก่อนเพิ่มรายได้อย่างมีนัยสำคัญใน FY28 และตั้งเป้าแตะประมาณ $15bn ใน FY31 จากความต้องการชิป CPU สำหรับ AI ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ การขยายกำลังผลิตยังเป็นปัจจัยสำคัญต่อการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว
6.2) คาดรายได้ค่าลิขสิทธิ์เติบโตเฉลี่ย 20% ต่อปีใน FY26–31
Arm คาดรายได้ Royalty เติบโตเฉลี่ย 20% ต่อปี จากส่วนแบ่งตลาดชิปเซิร์ฟเวอร์ที่เพิ่มขึ้นและการใช้เทคโนโลยี Armv9 และ CSS มากขึ้น โดย CSS สามารถสร้างค่าลิขสิทธิ์ต่อแกนประมวลผลสูงกว่า Armv9 รุ่นแรกประมาณ 2 เท่า ขณะที่บริษัทระบุว่ามากกว่า 70% ของค่าลิขสิทธิ์ที่คาดการณ์ไว้ในช่วงแผนระยะยาวอ้างอิงจากอัตราที่มีสัญญากับลูกค้าแล้ว ช่วยเพิ่มความชัดเจนของรายได้ในอนาคต
6.3) ธุรกิจ Licensing แข็งแกร่ง และมีโอกาสเปลี่ยนเป็นรายได้ Royalty ใน 12–24 เดือน
ผู้บริหารระบุว่าความต้องการทำสัญญาใช้เทคโนโลยีสูงกว่าคาด โดยในไตรมาสนี้มีสัญญา Arm Total Access ใหม่ 3 ราย และสัญญา CSS อีก 4 ราย ส่งผลให้รายได้ Licensing เติบโต 50% YoY ทั้งนี้ การทำสัญญาใหม่มีแนวโน้มสนับสนุนรายได้ค่าลิขสิทธิ์ในอีก 12–24 เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม รายได้ Licensing บางส่วนขึ้นอยู่กับช่วงเวลาการลงนามสัญญาขนาดใหญ่ จึงอาจผันผวนระหว่างไตรมาส
6.4) ความต้องการ AI เพิ่มบทบาทของ CPU และเร่งการเปลี่ยนจาก x86 สู่ Arm
ผู้บริหารมองว่าระบบ AI ที่สามารถทำงานหลายขั้นตอนอัตโนมัติจะเพิ่มความต้องการ CPU สำหรับควบคุมและประสานงานระหว่างชิปประมวลผล AI โดยสไลด์หน้า 16 ประเมินว่าจำนวนแกน CPU ต่อกำลังไฟฟ้า 1GW อาจเพิ่มขึ้นประมาณ 4 เท่าในศูนย์ข้อมูลที่ใช้ AI ลักษณะดังกล่าว ซึ่งสนับสนุนโอกาสเพิ่มส่วนแบ่งตลาดของ Arm โดยเฉพาะเมื่อบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อย่าง Amazon, Google, Microsoft และ NVIDIA ขยายการใช้งานชิปบนเทคโนโลยี Arm
6.5) อัตรากำไรของ AGI CPU รุ่นแรกยังต่ำ แต่มีโอกาสปรับดีขึ้นในรุ่นถัดไป
ผู้บริหารคาดว่า AGI CPU รุ่นแรกจะมีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 30–40% ก่อนมีโอกาสเพิ่มเป็นมากกว่า 50% ในรุ่นถัดไปจากการปรับปรุงต้นทุนและประสิทธิภาพการผลิต ขณะที่เป้าหมาย FY31 ของบริษัทอยู่ที่รายได้ธุรกิจลิขสิทธิ์และ CSS ประมาณ $10bn ด้วยอัตรากำไรดำเนินงานมากกว่า 65% และรายได้ธุรกิจ AGI CPU ประมาณ $15bn ด้วยอัตรากำไรดำเนินงานมากกว่า 30% โดยตั้งเป้ากำไรต่อหุ้นปรับปรุงมากกว่า $9 ใน FY31 ทั้งหมดเป็นเป้าหมายระยะยาวที่ยังขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการดำเนินงาน
6.6) ตลาดสมาร์ตโฟนยังเป็นความเสี่ยง แต่รายได้จากเทคโนโลยีใหม่ช่วยชดเชย
ผู้บริหารคาดว่าตลาดสมาร์ตโฟนปี 2027 จะทรงตัวใกล้เคียงปีก่อน หลังได้รับผลกระทบจากราคาชิปหน่วยความจำที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนมาใช้ Armv9 และ CSS ซึ่งมีอัตราค่าลิขสิทธิ์สูงกว่ารุ่นเดิม อาจช่วยให้รายได้ Royalty จากสมาร์ตโฟนเติบโตเร็วกว่าจำนวนเครื่องที่จำหน่ายได้ โดยผู้บริหารคาดว่ารายได้กลุ่มนี้มีโอกาสกลับมาเติบโตระดับสองหลักในปีหน้า หากตลาดไม่อ่อนแอลงเพิ่มเติม
Read Across Industry: ผลกระทบต่อหุ้นและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง
กลุ่มอุตสาหกรรม | หุ้นที่เกี่ยวข้อง | ผลกระทบ | ประเด็นสำคัญ |
|---|---|---|---|
ผู้ให้บริการคลาวด์ | Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Oracle (ORCL) | บวก | การใช้ชิป Arm มากขึ้นช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการประมวลผลและลดต้นทุนพลังงาน โดยเฉพาะศูนย์ข้อมูล AI |
ชิปเซิร์ฟเวอร์ x86 | Intel (INTC), AMD (AMD) | ลบด้านการแข่งขัน | ส่วนแบ่งการใช้งานชิป Arm ในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เพิ่มแรงกดดันต่อสถาปัตยกรรม x86 |
ชิป AI และชิปออกแบบเฉพาะ | NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO), Marvell (MRVL) | บวกต่ออุตสาหกรรม | ความต้องการ CPU ประหยัดพลังงานและชิปออกแบบเฉพาะเพิ่มขึ้น แต่ Arm AGI CPU อาจเพิ่มการแข่งขันในบางตลาด |
ผู้รับจ้างผลิตชิป | TSMC (TSM), Samsung Foundry | บวกต่อความต้องการ | ชิป Arm ที่ออกแบบโดยลูกค้าและ AGI CPU เพิ่มความต้องการกำลังผลิตชิปขั้นสูง |
ชิปหน่วยความจำ | SK hynix (SKHY), Micron (MU), Samsung (005930 KS) | ผสม | AI สนับสนุนความต้องการหน่วยความจำ แต่ราคาที่สูงขึ้นกระทบกำลังซื้อสมาร์ตโฟน |
ชิปสมาร์ตโฟน | Qualcomm (QCOM), MediaTek (2454 TT) | ผสม | ตลาดสมาร์ตโฟนอ่อนแอ แต่การเปลี่ยนไปใช้ Armv9 และ CSS รุ่นใหม่เพิ่มมูลค่าเทคโนโลยีต่อชิป |
ชิปคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล | Qualcomm (QCOM), AMD (AMD), Intel (INTC) | ผสม | คอมพิวเตอร์ที่ใช้ Arm มีสัดส่วนประมาณ 20% ของยอดส่งมอบทั่วโลก เพิ่มการแข่งขันกับชิป x86 |
ชิปยานยนต์และหุ่นยนต์ | Qualcomm (QCOM), NXP (NXPI), Infineon (IFX GR) | บวกต่อความต้องการ | รายได้ Royalty จาก Physical AI เติบโต 50% YoY สะท้อนความต้องการชิปสำหรับระบบช่วยขับขี่และหุ่นยนต์ที่เพิ่มขึ้น |
มุมมองของ InnovestX
- INVX มีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตระยะยาว แต่ยังระมัดระวังต่อราคาหุ้นในระยะสั้น เนื่องจาก Arm ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI และการเปลี่ยนมาใช้ชิปที่ประหยัดพลังงานมากขึ้น โดยการเติบโตของรายได้ Licensing 50% YoY เป็นสัญญาณบวกต่อรายได้ค่าลิขสิทธิ์ในอนาคต ขณะที่ AGI CPU เพิ่มโอกาสสร้างรายได้รูปแบบใหม่
- อย่างไรก็ตาม รายได้ Royalty ที่ต่ำกว่าคาด ตลาดสมาร์ตโฟนที่ยังอ่อนแอ และอัตรากำไรของธุรกิจชิปใหม่ที่ต่ำกว่าธุรกิจเดิม ทำให้กำไรอาจเติบโตช้ากว่ารายได้ในช่วงแรก จึงมองว่าควรรอความชัดเจนของการส่งมอบ AGI CPU และการเติบโตของรายได้ค่าลิขสิทธิ์ในปี 2027 ก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน โดยเฉพาะเมื่อมูลค่าหุ้นสะท้อนความคาดหวังด้าน AI ไปแล้วค่อนข้างมาก
ข้อสงวนสิทธิ์:
เอกสารฉบับนี้จัดทำโดยสายงานวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“บริษัทฯ”) เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปแก่นักลงทุนเท่านั้น และไม่อาจถือได้ว่าเป็นคำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหลักทรัพย์ การเสนอขายหลักทรัพย์ หรือการชักชวนให้บุคคลใดเข้าจองซื้อหลักทรัพย์ หรือทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ โดยข้อมูลในเอกสารนี้เป็นข้อมูลที่มีการเปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงได้โดยทั่วไป บริษัทฯ มิได้ยืนยันหรือรับรองถึงความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความสมบูรณ์ของข้อมูลดังกล่าวแต่อย่างใด ความเห็น การคาดการณ์ หรือประมาณการใดๆ ที่ปรากฏอยู่ในเอกสารนี้เป็นเพียงมุมมองของบริษัทฯ ณ วันที่ที่ปรากฏในเอกสารนี้เท่านั้น ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยบริษัทฯ ไม่จำเป็นต้องแจ้งให้สาธารณชน หรือผู้ลงทุนทราบ
บริษัทฯ และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยของบริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (“เอสซีบี เอกซ์”) โดยมีเอสซีบี เอกซ์เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ดังนั้น บริษัทฯ และธนาคารฯ จึงอยู่ภายใต้กลุ่มบริษัทเดียวกัน