Markets

Alibaba งบ 1Q23 ทรงตัว พร้อมยื่นจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักฮ่องกง

6 Views

งบ 1Q23 ทรงตัว พร้อมยื่นจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักฮ่องกง

Alibaba เผยงบปีบัญชี 1Q23 ดีกว่าตลาดคาดการณ์ โดยมีรายได้ทรงตัวที่ Bn 205.55 Yuan หนุนจากธุรกิจ Cloud ที่โตราว 10% แต่ถือเป็นธุรกิจที่มองว่าช่วยสร้าง Growth และกำไรของ Alibaba ในอนาคต ขณะที่กำไรลดลง 53%YoY ผลมาจากการล็อคดาวน์ในจีนที่ส่งผลกระทบเป็นวงกว้างต่อบริษัท ทั้งนี้ยังส่งผลให้ธุรกิจ E-commerce มีรายได้ลดลง 2%YoY อย่างไรก็ดีมีแรงหนุนจากเทศกาลช้อปปิ้ง 18 ช่วยในการฟื้นตัวได้
Alibaba เตรียมยื่นคำขอจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลัก (Dual Primary Listing) ของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ในตลาดรอง (Secondary listing) เท่านั้น โดยคาดเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 22 นี้

มุมมองของ INVX

เรามองว่างบ 1Q23 จะเป็นจุดต่ำสุดในปีนี้ ขณะที่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการคลายมาตรการ Zero Covid ในจีนจะเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยในการฟื้นตัวของมาร์จิ้น ด้านการควบคุมต้นทุน มองว่าทำได้ดีในทุกกลุ่มธุรกิจส่งผลให้ EBITDA margin ออกมาดีกว่าที่คาด อย่างไรก็ดี ระยะสั้นมีแนวโน้มลดลงหลัง Alibaba ยังคงลงทุนต่อเนื่อง ระยะยาวมองช่วยในการเติบโตอย่างยั่งยืนของแพลตฟอร์ม โดย Morning Star คาด EBITDA margin ลดลง 8%YoY ในปีบัญชี FY23 และจะสามารถฟื้นตัวโตได้ในปี FY24 ที่ 2%YoY
ขณะที่มองบวกต่อการยื่นขอจดทะเบียนในตลาดหลักฮ่องกงหลังมีความเป็นไปได้ที่หุ้นจะเข้าซื้อขายในโครงการ Stock Connect ที่ช่วยให้นักลงทุนจีนเข้าถึงหุ้น Alibaba ได้โดยตรงหนุน Volumn เพิ่ม เยียวยาความเสี่ยงที่อาจถูก Delisted จากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้ ด้าน Bloomberg ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 149 HKD ซึ่งมี Upside ราว 8% จากราคาปัจจุบัน

</div>

แท็ก

Offshore Stock UpdateInnovestX ResearchResearchหุ้นหุ้นต่างประเทศวิเคราะห์หุ้นบทวิเคราะห์หุ้นต่างประเทศWeekly