ธนาคาร – สินเชื่อหดตัวต่อเนื่อง

สินเชื่อหดตัว สินเชื่อของกลุ่มธนาคารหดตัว 0.7% MoM ในเดือนส.ค. โดยเป็นการหดตัวลงติดต่อกัน 5 เดือน สะท้อนถึงนโยบายปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้น ความต้องการสินเชื่อระดับต่ำ และการชำระคืนสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ค่อนข้างสูง ณ เดือนส.ค. สินเชื่อลดลง 1.2% QTD, 1.6% YTD และ 1.4% YoY ในเดือนส.ค. BBL เป็นธนาคารที่สินเชื่อหดตัวมากที่สุดที่ 1.4% MoM (สะท้อนถึงการชำระคืนสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ค่อนข้างสูง) ขณะที่ YTD TTB เป็นธนาคารที่สินเชื่อหดตัวมากที่สุดที่ 6.4% เงินบาทที่แข็งค่าขึ้นจะสร้างแรงกดดันขาลงต่อการเติบโตของสินเชื่อของ BBL ผ่านทางการแปลงสกุลเงิน เนื่องจาก BBL มีสัดส่วนสินเชื่อกิจการต่างประเทศมากที่สุดที่ 25% เราเล็งเห็นความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการการเติบโตของสินเชื่อปี 2567 ของเราที่ 1% แม้เราคาดว่าการเติบโตของสินเชื่อจะเร่งตัวขึ้นตามฤดูกาลใน 4Q67 โดยมีแนวโน้มที่การเติบโตของสินเชื่อกลุ่มธนาคารจะมีตัวเลขติดลบในปี 2567

เงินฝากและเงินกู้ยืมลดลง ในเดือน ส.ค. เงินฝากและเงินกู้ยืมของกลุ่มธนาคารลดลงค่อนข้างมากที่ -1.5% MoM และ -1.1% YoY แต่ +0.1% YTD อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อต่อเงินฝากและเงินกู้ยืมของกลุ่มธนาคารเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 89% ในเดือนส.ค. จาก 88% ในเดือนก.ค. บ่งชี้ถึงความพยายามในการรักษา NIM เอาไว้

คาดกำไรเติบโตเล็กน้อย ใน 3Q67 เราคาดว่ากำไรจะอยู่ในระดับที่ค่อนข้างทรงตัว QoQ และ YoY ขณะที่ใน 4Q67 เราคาดว่ากำไรจะลดลง QoQ (แต่เติบโต YoY) โดยเกิดจาก NIM ที่ลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย รวมถึง opex และ credit cost ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลที่ธนาคารบางแห่ง (KBANK KTB และ TISCO) โดยปัจจุบันเราคาดว่ากำไรของกลุ่มธนาคารจะเติบโต 3% ในปี 2568, 6% ในปี 2568 และ 6% ในปี 2569 โดยเกิดจาก credit cost ที่ลดลง การเติบโตของสินเชื่อเล็กน้อย และ NIM ที่แคบลง