News Update - BCP แจ้งข่าวการเข้าซื้อกิจการค้าน้ำมันในฮ่องกงจาก Chevron

วัตถุประสงค์การเข้าลงทุนเพื่อขยายฐานธุรกิจค้าปลีกในต่างประเทศ โดยเฉพาะตลาดที่มีค่าการตลาดสูง เช่น ฮ่องกง และเพิ่มความสามารถแข่งขันในระยะยาว และเสริม ecosystem ของธุรกิจโรงกลั่นในไทย นอกจากนี้ยังเพื่อให้เข้าถึงตลาดน้ำมันเรือเดินสมุทร โดยตรง ซึ่งเป็นตลาดศักยภาพและเชื่อมโยงกับธุรกิจโรงกลั่น ซึ่ง BCP ต้องการบุกตลาด Marine fuel oil ที่มีมาร์จิ้นสูง และสร้างโอกาสเติบโตใน เชื้อเพลิงทางเลือก (Bio-bunker B24/B30) ตามนโยบายลดคาร์บอนของฮ่องกง

มุมมอง INVX: เรามีมุมมองเชิงบวกในด้านธุรกิจที่สามารถเชื่อมโยงกับธึรกิจในปัจจุบันทั้งโรงกลั่นและเทรดดิ้ง ขณะที่เราเชื่อว่าการลงทุนนี้เป็นหนึ่งในการสร้างพันธมิตรระยะยาวกับบริษัทน้ำมันระดับโลก นอกเหนือจากการร่วมโครงการสำรวจและผลิตในไทย นอกจากนี้ตลาดฮ่องกงยังเป็นตลาดที่มีเสถียรภาพสูง ทั้งด้านกฎหมาย การเงิน อันดับเครดิตระดับ AA+ และค่าเงินผูกกับ US$

ในด้านความคุ้มค่าของการลงทุน ยังต้องขึ้นกับโครงสร้างการชำระเงินว่าจะเป็นส่วนเงินกู้และส่วนของผู้ถือหุ้นเท่าไร ส่วนราคาซื้อเราคาดว่าจะอยู่ในระดับปานกลางที่ประมาณ 1.1-1.2 เท่า PBV

เราคาดว่ามูลค่าส่วนเพิ่มต่อ TP ของ BCP จำกัด แต่จะช่วยเพิ่มศักยภาพการทำกำไรในอนาคต

คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 40 บาท

https://www.set.or.th/th/market/news-and-alert/newsdetails?id=101135901&symbol=BCP