News Update - BGRIM ประเด็นสำคัญจากการประชุมทางโทรศัพท์

Meeting tone: Neutral โดยธุรกิจ Data center โดยคาดว่าจะยังเป็นไปตาม Assumption ของเราที่ประเมินไว้
ยังคงแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมาย 12.4 บาท อิง DCF valuation

BGRIM จัดประชุมสรุปเกี่ยวกับการตั้ง JV กับ Digital Edge เกี่ยวกับแผนการก่อสร้าง Data Center ที่จะสร้าง 48MW แรกก่อน เริ่มแผน COD ตั้งแต่ 4Q26 ที่ 6MW และเพิ่มทีละ 6MW ต่อไตรมาส จน COD ครบ 48MW ในช่วงปลายปี 2028 ที่ดินจะใช้อยู่ประมาณ 40-50 ไร่ อยู่ที่ EEC area ซึ่งมี Fiber optic สายส่งไฟฟ้า และแหล่งน้ำที่ค่อนข้างพร้อม ซึ่งทาง BGRIM จะรับผิดชอบในส่วนการจัดหาที่ดิน ระบบไฟฟ้า และใบอนุญาตต่างๆ ส่วน Digital Edge จะรับผิดชอบการออกแบบและก่อสร้างโครงการ และการหาลูกค้า
Data Center นี้จะใช้ไฟฟ้าจากการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค ไม่ได้ใช้ไฟจาก BGRIM โดยตรง ขณะที่ปัจจุบันมีการพูดคุยกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค จะทำการร่วมมือให้ BGRIM ก็จะขายไฟฟ้าผ่าน Direct PPA ได้ ซึ่งอาจจะต้องรอให้ Regulation เปิดรองรับ นอกจากนี้ BGRIM ยังคาดว่าจะมีลูกค้า Data Center ที่นอกเหนือจากของ BGRIM ก็มี demand การใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเช่นกัน
Potential ลูกค้าจะเป็นลูกค้า Hyperscale ลูกค้า Could service และอาจจะมี Local demand ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ทั้งนี้ BGRIM
ยังมองเห็น Demand ที่จองซื้อเข้ามามากกว่า Capacity ที่ทาง BGRIM เปิด (Assumption ของเรายัง Conservative ให้ U-rate ไว้ที่ 80% สำหรับเฟสแรก 48MW)