Fed คงดอกเบี้ย สินทรัพย์เสี่ยงไปทางไหนต่อ? จับตา Bitcoin ETF และแรงซื้อจากบริษัทใหญ่

สรุปสถานการณ์ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลสัปดาห์ที่ผ่านมา

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลผันผวนจากแรงกดดันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนด้าน AI ที่พึ่งพาการก่อหนี้ในระดับสูง กระทบความเชื่อมั่นและบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง ประกอบกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่อาจทรงตัวในระดับสูงเป็นเวลานาน และราคาน้ำมันที่ปรับเพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ด้านความเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดบริเวณ 84,800 ดอลลาร์ ก่อนเผชิญแรงขายในช่วงปลายสัปดาห์และปรับตัวลงแตะระดับต่ำสุดราว 79,220 ดอลลาร์ ขณะที่ Ethereum เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน โดยทำจุดสูงสุดบริเวณ 2,520 ดอลลาร์ ก่อนปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดราว 2,280 ดอลลาร์

ปัจจัยมหภาคที่ต้องติดตามประจำสัปดาห์

สำหรับประเด็นสำคัญทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้ ประเด็นหลักคือผลการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของ Fed (FOMC) ซึ่งจะทราบผลในวันที่ 29 ต.ค. ทั้งนี้ ณ ช่วงเวลาที่จัดทำบทความอาจจะยังไม่ทราบผลการประชุมอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ดี ตลาดและ INVX ประเมินว่า Fed จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม แต่หากผลการประชุมพลิกโผเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม จะเป็นปัจจัยกดดันเชิงลบต่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัล

นอกจากนี้ ยังต้องจับตาการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในวันที่ 29 ต.ค. เช่นเดียวกัน ได้แก่ GDP ไตรมาส 3 (ตัวเลขประมาณการเบื้องต้น) และ Core PCE Price Index หรือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน หากตัวเลข GDP และ Core PCE ออกมาแข็งแกร่งและเร่งตัวขึ้นเกินคาด จะสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่ยังคงร้อนแรงและแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังไม่คลี่คลาย ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดในระยะถัดไปและกดดันราคาสินทรัพย์ดิจิทัล ในทางกลับกัน หากตัวเลขชะลอตัวลงตามคาด จะช่วยผ่อนคลายความกังวลและเป็นปัจจัยบวกต่อสภาพคล่องในตลาด

Big Cap Performance

Source : Tradingview as of 29 October 2026

Key Highlight 1: เงินทุน SPOT BITCOIN ETF เริ่มไหลกลับ แต่แรงซื้อยังไม่เพียงพอยืนยันการฟื้นตัว

Source : Sosovalue as 29 October 2026

เงินทุนไหลกลับเพียง 14% ของยอดไหลออกก่อนหน้า สะท้อนแรงซื้อที่ยังเปราะบาง

กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลเข้าสุทธิ 110.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 26 ต.ค. หลังเผชิญเงินไหลออกติดต่อกัน 2 วันทำการ รวมกว่า 773.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน แม้เงินทุนเริ่มกลับมาเป็นบวก แต่ยอดไหลเข้ายังคิดเป็นเพียงประมาณ 14% ของยอดเงินไหลออกก่อนหน้า อีกทั้งเงินทุนทั้งหมดในวันดังกล่าวกระจุกตัวอยู่ในกองทุนเพียงแห่งเดียว ขณะที่กองทุนอื่นไม่มียอดเงินไหลเข้าสุทธิ สะท้อนว่าแรงซื้อยังมีขนาดจำกัดและไม่ได้กระจายตัวอย่างทั่วถึง จึงยังไม่สามารถยืนยันการฟื้นตัวของความต้องการลงทุนใน Bitcoin ได้อย่างชัดเจน

ตลาดจับตา GDP และ Core PCE ประเมินทิศทางสภาพคล่องและสินทรัพย์เสี่ยง

หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 3.75–4.00% เมื่อวันที่ 29 ต.ค. ตลาดจะให้น้ำหนักกับการประกาศ GDP ไตรมาส 3 และดัชนี Core PCE เดือนกันยายนในวันที่ 29 ต.ค. เพื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อสหรัฐฯ หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด อาจเพิ่มความกังวลว่า Fed จำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อเนื่องหรือปรับขึ้นเพิ่มเติม ซึ่งอาจกดดันสภาพคล่องและกระแสเงินลงทุนใน Bitcoin ETF ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อชะลอตัว ขณะที่เศรษฐกิจยังเติบโตได้ดี อาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นและการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยง

Key Highlight 2: Bitcoin ส่งสัญญาณคล้ายปี 2023 ความผันผวนต่ำสะท้อนตลาดรอทิศทางใหม่

Source : Glassnode as 27 October 2026

รูปแบบตลาดคล้ายปี 2023 หลังแรงเก็งกำไรเริ่มชะลอตัว

ท่ามกลางกระแสเงินทุน ETF ที่ยังขาดความต่อเนื่อง ข้อมูลจาก Glassnode ระบุว่าพฤติกรรมตลาด Bitcoin ในปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับช่วงกลางปี 2023 โดยเริ่มจากการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ตามด้วยกระแสเก็งกำไรใน Altcoin และ Meme Coin ก่อนที่ความผันผวนจะปรับลดลงสู่ระดับต่ำ ล่าสุดความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบ 1 เดือน (1-Month Realized Volatility) ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 25% ต่ำกว่ากรอบความผันผวนย้อนหลัง 365 วัน และใกล้เคียงกับช่วงกลางปี 2023 ที่เคยลดลงแตะระดับ 18% รูปแบบดังกล่าวอาจสะท้อนการเปลี่ยนผ่านจากช่วงที่นักลงทุนมีความต้องการรับความเสี่ยงสูง ไปสู่ช่วงที่ตลาดเริ่มชะลอตัวและรอปัจจัยกระตุ้นใหม่ ซึ่งสอดคล้องกับกระแสเงินทุน ETF ที่ยังมีความไม่แน่นอน

ความผันผวนต่ำอาจเป็นช่วงสะสมกำลังก่อนตลาดเลือกทิศทาง

ในปี 2023 หลังความผันผวนลดลงสู่ระดับต่ำ Bitcoin เคลื่อนไหวในกรอบแคบเป็นระยะเวลาหนึ่ง ก่อนกลับมาปรับตัวขึ้นในช่วงปลายปี อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่ลดลงในปัจจุบันไม่ได้หมายความว่าราคาจะเคลื่อนไหวซ้ำรอยเดิมหรือความเสี่ยงของตลาดลดลง เนื่องจากช่วงที่ราคาเคลื่อนไหวในกรอบแคบอาจตามมาด้วยการเคลื่อนไหวรุนแรงได้ทั้งสองทิศทาง หาก Bitcoin สามารถทะลุกรอบสะสมพร้อมปริมาณซื้อขายที่เพิ่มขึ้น และมีเงินทุน ETF ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง อาจช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของราคา ในทางกลับกัน หากราคาหลุดกรอบพร้อมแรงขายที่เพิ่มขึ้น อาจนำไปสู่การปรับฐานเพิ่มเติม นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งกระแสเงินทุน ปริมาณซื้อขาย และพฤติกรรมราคา เพื่อประเมินทิศทางตลาดในระยะถัดไป

Key Highlight 3: Strive เร่งสะสม Bitcoin แตะ 43,000 BTC สะท้อนความต้องการถือครองระยะยาวของภาคธุรกิจ

Source : BitcoinTreasuriesnet as 26 October 2026

จากบริษัทบริหารสินทรัพย์ สู่ธุรกิจ Bitcoin Treasury ภายในเวลาเพียงปีเดียว

แม้นักลงทุนในตลาดยังระมัดระวังต่อความผันผวนระยะสั้น แต่บริษัทจดทะเบียนบางแห่งยังเดินหน้าสะสม Bitcoin โดย Strive (NASDAQ: ASST) เริ่มต้นจากธุรกิจบริหารสินทรัพย์ในสหรัฐฯ ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2022 ก่อนประกาศขยายสู่กลยุทธ์ Bitcoin Treasury ในเดือนพฤษภาคม 2025 และเริ่มถือครอง Bitcoin ในเดือนกันยายนปีเดียวกัน โดยมุ่งเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้น (Bitcoin per Share) ผ่านการระดมทุนและการควบรวมกิจการ กลยุทธ์ดังกล่าวสะท้อนการเปลี่ยนบทบาทของ Bitcoin จากสินทรัพย์เพื่อการลงทุนไปสู่สินทรัพย์สำรองหลักของบริษัทบางแห่ง

ซื้อ Bitcoin เพิ่ม 6,182 BTC ขึ้นเป็นผู้ถือครองรายใหญ่อันดับ 4

ล่าสุด Strive เข้าซื้อ Bitcoin เพิ่ม 6,182 BTC ระหว่างวันที่ 17–23 ต.ค. มูลค่าประมาณ 511.4 ล้านดอลลาร์ ที่ต้นทุนเฉลี่ย 82,732 ดอลลาร์ต่อ BTC นับเป็นการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัท ส่งผลให้ยอดถือครองรวมเพิ่มขึ้นเป็น 43,000 BTC ขึ้นเป็นอันดับ 4 ในกลุ่มบริษัทจดทะเบียนที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด รองจาก Strategy, Metaplanet และ Twenty One Capital โดยการเข้าซื้อเพิ่มขึ้นต่อเนื่องตลอด 4 สัปดาห์ สะท้อนความมุ่งมั่นในการขยายการถือครอง แม้ราคา Bitcoin ยังผันผวน อย่างไรก็ตาม การซื้อจากบริษัทเพียงบางแห่งยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าความต้องการลงทุนในตลาดโดยรวมกลับมาแข็งแกร่งแล้ว

ระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์ซื้อ Bitcoin เพิ่ม แต่ต้องจับตาต้นทุนเงินทุน 15%

Strive ยังประกาศแผนเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ SATS วงเงินสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ โดยอาจนำเงินบางส่วนไปซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม กลยุทธ์ดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกับ Strategy (MSTR) ที่ใช้ตลาดทุนสนับสนุนการสะสม Bitcoin อย่างไรก็ตาม SATS มีอัตราเงินปันผล 15% ต่อปี คำนวณจากมูลค่าที่กำหนดไว้ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือเทียบเท่า 15 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อปี หากบริษัทออกหุ้นเต็มวงเงินที่ราคาขายเท่ากับมูลค่าที่กำหนด ภาระเงินปันผลอาจสูงถึงประมาณ 150 ล้านดอลลาร์ต่อปีเมื่อมีการประกาศจ่าย สะท้อนว่าการเพิ่มจำนวน Bitcoin ไม่ได้สร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นโดยอัตโนมัติ แต่ต้องพิจารณาต้นทุนเงินทุนควบคู่กับการเติบโตของ Bitcoin per Share โดยเฉพาะในช่วงที่ราคา Bitcoin ปรับลดลงหรือบริษัทมีข้อจำกัดในการระดมทุนเพิ่มเติม

มุมมองทางด้านเทคนิค

BTC

Source : InnovestX Research as 28 October 2026

ภาพรายสัปดาห์ ราคาอยู่ในช่วงของการพักตัว โดยย่อลงมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 75 สัปดาห์ ขณะที่ RSI อ่อนแรงลงมาแต่ยังยืนเหนือระดับ 50 ส่วน MACD ยังคงยืนเหนือแกน 0 และอยู่เหนือ signal line โดยรวมประเมินว่าราคายังคงอยู่ในช่วงพักตัว ทั้งนี้ หากราคายังสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 75 สัปดาห์ได้ มีโอกาสรีบาวด์ฟื้นตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม หากหลุดต่ำลงมา ราคาอาจไหลลงต่อได้ถึงแนวรับถัดไปที่เส้นค่าเฉลี่ย 25 สัปดาห์

แนวรับ: US$ 79,000-76,000

แนวต้าน: US$ 86,000-90,000

ETH

Source : InnovestX Research as 28 October 2026

ภาพรายสัปดาห์ ราคาย่อตัวลงมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 75 สัปดาห์ ขณะที่ RSI ปรับลงมาแต่ยังอยู่เหนือระดับ 50 ส่วน MACD ยังอยู่เหนือแกน 0 และอยู่เหนือ signal line โดยรวมประเมินว่าราคายังคงอยู่ในช่วงพักตัว โดยหากไม่หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 75 สัปดาห์ น่าจะเห็นการรีบาวด์ฟื้นตัวได้ แต่หากหลุดต่ำลงมาจะเป็นสัญญาณที่ไม่ดีนัก และอาจปรับลงได้ถึงฐานเดิม

แนวรับ: US$ 2,200-2,000

แนวต้าน: US$ 2,700-2,950

คำเตือน: คริปโทเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนได้ทั้งจำนวน โปรดศึกษาและลงทุนให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้