News Update - BCP สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

BCP อยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการแลกหุ้นและการเพิกถอน BSRC ออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยมีอัตราการแลกหุ้นที่ 1:6.5 และมีการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ตั้งแต่วันที่ 24 ต.ค. ถึง 27 พ.ย. 2568 หุ้นใหม่ของ BCP คาดว่าจะเริ่มซื้อขายภายในเดือน ธ.ค. 2568
ผลประโยชน์จาก synergy ระหว่าง BCP และ BSRC ในช่วง 9M68 เพิ่มขึ้น QoQ มาอยู่ที่ 5 พันลบ. เทียบกับ 4.4 พันลบ. ใน 9M67 และคาดว่าผลประโยชน์จะเพิ่มขึ้นหลังจากการเพิกถอน BSRC ออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
มาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นจากทุ่น MBM ที่ปรับปรุงใหม่ จะทำให้ต้นทุนการดำเนินงานของโรงกลั่นลดลง US$0.35-0.45/bbl จากค่าขนส่งที่ลดลงและความยืดหยุ่นในการจัดหาน้ำมันดิบมากขึ้น
ผู้บริหารมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้ม 4Q68 จากค่าการกลั่นและอัตราการกลั่นที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง
ธุรกิจไฟฟ้าพลังงานสะอาด คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากรายได้ความพร้อมจ่ายที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ตามฤดูกาล โดยคาดว่ารายได้ความพร้อมจ่ายจะเติบโตต่อเนื่องในปี 2569/2570 (+22%)
ปริมาณขายของธุรกิจการตลาด คาดว่าจะเติบโตเล็กน้อยตามการฟื้นตัวของฤดูกาลท่องเที่ยวใน 4Q68
การก่อสร้างโครงการ SAF กลับมาคืบหน้าตามแผน (ยังอยู่ภายในงบประมาณ) โดยคาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ (COD) ใน 2Q69 ปัจจุบันส่วนต่างราคา SAF-UCO อยู่ในระดับที่ดี
คงคำแนะนำ Outperform ด้วยราคาเป้าหมาย 47 บาท