ByteDance เร่งสร้าง World Model AI การแข่งขัน AI จีนกำลังรุนแรงขึ้น

ByteDance กำลังยกระดับจากผู้นำด้าน AI วิดีโอไปสู่การพัฒนา World Model ที่สามารถสร้างโลกเสมือนและตอบสนองผู้ใช้แบบทันที โดยมี Zhang Yiming เข้ามาดูแลโดยตรง และใช้ Seedance, Pico, Cloud และแพลตฟอร์มคอนเทนต์เป็นฐานสำคัญ กลยุทธ์นี้ต้องแลกกับเงินลงทุนสูงและแรงกดดันต่อกำไรในระยะสั้น ภาพรวมการแข่งขันด้านโมเดล AI ในจีนมีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ระยะยาวยังมองบวกต่อ Alibaba และ Tencent

1) ByteDance เตรียมเปิด AI สร้างโลกเสมือนแบบโต้ตอบได้

ByteDance กำลังพัฒนาโมเดล AI รุ่นใหม่ที่สามารถสร้าง โลกเสมือนแบบ 3 มิติและตอบสนองแบบทันที โดยต่อยอดจาก Seedance ซึ่งเดิมเน้นสร้างวิดีโอคุณภาพสูง โมเดลใหม่นี้จะช่วยให้ผู้ใช้สร้างฉากเสมือนสำหรับการถ่ายทอดสด ละครสั้น เกม และสื่อโต้ตอบได้ โดยโลกที่สร้างขึ้นสามารถตอบสนองต่อเสียงหรือการเคลื่อนไหวของผู้ใช้ได้ เป้าหมายคือขยับจาก “AI สร้างวิดีโอ” ไปสู่ “AI ที่เข้าใจและจำลองสภาพแวดล้อม” ซึ่งมีโอกาสนำไปใช้ต่อในหุ่นยนต์ รถยนต์ไร้คนขับ และระบบอัตโนมัติ

2) Zhang Yiming กลับมาคุมเอง สะท้อนว่าโครงการนี้เป็นยุทธศาสตร์สำคัญ

ผู้ก่อตั้ง Zhang Yiming เข้ามาดูแลโครงการนี้ด้วยตัวเอง และประสานทรัพยากรจากหลายหน่วยธุรกิจทั้งด้าน AI ศูนย์ข้อมูล และกำลังประมวลผล สะท้อนว่า ByteDance มอง World Model เป็นหนึ่งในเทคโนโลยีหลักระยะยาว ไม่ใช่เพียงผลิตภัณฑ์ทดลอง โดยบริษัทต้องการไล่ตาม Meta และ Alphabet ซึ่งกำลังพัฒนาโมเดลที่สามารถจำลองโลกจริงเพื่อใช้ฝึก AI ให้เข้าใจการเคลื่อนไหว เหตุและผล และปฏิสัมพันธ์ในสภาพแวดล้อมต่างๆ

3) จุดแข็งของ ByteDance คือเชื่อม AI เข้ากับ TikTok, CapCut และ Pico ได้ทันที

ByteDance มีข้อได้เปรียบสำคัญจากการมีทั้ง แพลตฟอร์มคอนเทนต์ ฐานผู้สร้าง ศูนย์ข้อมูล และอุปกรณ์ VR อยู่ในระบบเดียวกัน Seedance ถูกนำไปใช้ใน CapCut และผลิตภัณฑ์ AI หลายตัวอยู่แล้ว ขณะที่โมเดลใหม่สามารถเชื่อมกับ Pico เพื่อสร้างโลกเสมือนตามคำสั่งของผู้ใช้ได้ทันที จึงมีโอกาสสร้างวงจรที่ข้อมูลจากผู้ใช้ช่วยพัฒนาโมเดล ขณะที่โมเดลที่ดีขึ้นก็ทำให้คอนเทนต์และบริการของ ByteDance น่าสนใจมากขึ้น

4) การประมวลผลบน Cloud อาจเปลี่ยนการแข่งขัน VR จากฮาร์ดแวร์ไปสู่ AI

แนวทางของ ByteDance คือย้ายงานประมวลผลหนักไปไว้ที่ศูนย์ข้อมูล ทำให้อุปกรณ์ VR ไม่จำเป็นต้องใช้ชิปประสิทธิภาพสูงมากเหมือนเดิม หากทำได้สำเร็จจะช่วยลดต้นทุนของแว่น VR และอาจทำให้ผู้บริโภคเข้าถึงอุปกรณ์ได้ง่ายขึ้น ในมุมการแข่งขัน นี่อาจเปลี่ยนสนามจากเดิมที่ Meta และ Apple เน้นความสามารถของฮาร์ดแวร์ ไปสู่การแข่งขันด้าน โมเดล AI กำลังประมวลผล และแพลตฟอร์มคอนเทนต์ มากขึ้น ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ ByteDance มีฐานผู้ใช้งานและความเชี่ยวชาญด้านวิดีโอแข็งแกร่ง

5) Seedance เป็นฐานสำคัญ แต่ ByteDance ยังต้องเร่งปิดช่องว่างด้าน AI หลัก

แม้ ByteDance ยังตามหลัง Alibaba, DeepSeek และผู้เล่นต่างประเทศบางรายในด้านโมเดลภาษาขนาดใหญ่ แต่บริษัทมีความได้เปรียบชัดเจนใน AI วิดีโอและแอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภค โดย Seedance ได้รับความนิยมในกลุ่มผู้สร้างคอนเทนต์ ขณะที่ Doubao กลายเป็นหนึ่งในแอป AI ที่มีผู้ใช้สูงที่สุดในจีน ดังนั้นกลยุทธ์ของ ByteDance จึงไม่จำเป็นต้องชนะทุกด้านของ AI แต่เน้นใช้ความแข็งแกร่งด้านวิดีโอ คอนเทนต์ และฐานผู้ใช้เพื่อสร้างความแตกต่างจากคู่แข่ง

6) การเร่ง AI ต้องแลกกับเงินลงทุนและกำไรระยะสั้น

ByteDance กำลังทุ่มเงินจำนวนมากเพื่อซื้อชิป AI สร้างศูนย์ข้อมูล และพัฒนาโมเดลของตัวเอง โดยมีงบด้าน AI ในปี 2026 ราว 160 พันล้านหยวน และยังมีแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลเพิ่มเติม ขณะเดียวกันบริษัทกำลังจัดหาเงินกู้เกือบ $30 พันล้าน เพื่อรองรับการขยายตัวดังกล่าว สะท้อนว่าการแข่งขัน AI กำลังใช้เงินทุนสูงขึ้นอย่างมาก และจะกดดันกระแสเงินสดและกำไรในระยะสั้น แม้รายได้หลักของบริษัทจะยังเติบโตได้ดี

7) ByteDance กำลังขยายพร้อมกันทั้ง AI, Cloud และ E-commerce

กลยุทธ์ของ ByteDance ไม่ได้จำกัดอยู่ที่ World Model แต่กำลังเร่งขยายพร้อมกันใน AI, Cloud และ E-commerce โดย Doubao ช่วยสร้างฐานผู้ใช้ด้าน AI ขณะที่ Volcano Engine ผลักดันบริการ AI สำหรับองค์กร และ Douyin/TikTok Shop ขยายเข้าสู่การค้าออนไลน์ การเชื่อมทั้งสามธุรกิจเข้าด้วยกันมีโอกาสเพิ่มตลาดที่บริษัทเข้าถึงได้อย่างมาก แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงว่าบริษัทต้องกระจายทั้งเงินลงทุนและบุคลากรไปหลายด้านพร้อมกัน และต้องเผชิญคู่แข่งรายใหญ่โดยเฉพาะ Alibaba, Tencent, Meta และ Google

สรุปยุทธศาสตร์ AI ของ ByteDance

ประเด็น	รายละเอียด	ความหมายเชิงกลยุทธ์
World Model	พัฒนาโมเดลสร้างโลกเสมือน 3 มิติแบบตอบสนองได้ทันที ต่อยอดจาก Seedance	ขยายจาก AI วิดีโอไปสู่ AI ที่เข้าใจสภาพแวดล้อม ใช้ต่อได้ในเกม หุ่นยนต์ และรถไร้คนขับ
Seedance	โมเดลสร้างวิดีโอหลักของบริษัท ใช้กับ CapCut และบริการ AI หลายตัว	เป็นจุดแข็งที่ ByteDance มีความแตกต่างจากคู่แข่งด้านโมเดลภาษา
Doubao	แอป AI สำหรับผู้บริโภค มีฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ในจีน	ช่วยสร้างฐานผู้ใช้และข้อมูลสำหรับต่อยอดบริการ AI
Pico	อุปกรณ์ VR ของ ByteDance	World Model สามารถเชื่อมกับฮาร์ดแวร์เพื่อสร้างโลกเสมือนตามเสียงและการเคลื่อนไหว
Volcano Engine	ธุรกิจ Cloud และบริการ AI สำหรับองค์กร	รองรับการประมวลผลโมเดลและสร้างรายได้จาก AI ฝั่งองค์กร
TikTok / Douyin / CapCut	แพลตฟอร์มคอนเทนต์และฐานผู้สร้างขนาดใหญ่	ช่วยนำ AI ไปใช้งานจริงได้รวดเร็ว และสร้างวงจรข้อมูลกลับมาพัฒนาโมเดล
การประมวลผลบน Cloud	ย้ายงานสร้างภาพและโลกเสมือนไปยังศูนย์ข้อมูล	อาจลดความต้องการชิปประสิทธิภาพสูงในแว่น VR และลดต้นทุนฮาร์ดแวร์
เงินลงทุน	งบ AI ปี 2026 ราว 160 พันล้านหยวน และลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม	หนุนความต้องการชิปและศูนย์ข้อมูล แต่กดดันกระแสเงินสดและกำไรระยะสั้น
เงินกู้	อยู่ระหว่างจัดหาเงินกู้เกือบ $30bn	สะท้อนว่า AI กลายเป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนสูงมาก
คู่แข่งหลัก	Meta, Alphabet, Alibaba, Tencent และผู้พัฒนา AI จีนรายอื่น	การแข่งขันขยายจากโมเดลภาษาไปสู่วิดีโอ โลกเสมือน และโครงสร้างพื้นฐาน

มุมมองต่อหุ้นและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง

กลุ่ม	หุ้นที่เกี่ยวข้อง	ผลกระทบ	เหตุผล
ชิป AI	NVDA, AMD	บวก	World Model และวิดีโอแบบทันทีใช้กำลังประมวลผลสูงมาก ทำให้ความต้องการ GPU เพิ่ม
ชิปเฉพาะทาง / เครือข่าย	AVGO	บวก	การขยายศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มความต้องการชิปเฉพาะทางและระบบเชื่อมต่อความเร็วสูง
หน่วยความจำ	SK Hynix, Micron, Samsung Electronics	บวก	การประมวลผลวิดีโอและ World Model ต้องใช้หน่วยความจำและ HBM สูง
ระบบเครือข่าย	Arista Networks	บวก	ศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ต้องเพิ่มโครงข่ายเพื่อเชื่อม GPU จำนวนมาก
ไฟฟ้าและระบายความร้อน	Vertiv, Eaton	บวก	การลงทุนศูนย์ข้อมูลเพิ่มความต้องการระบบไฟฟ้าและการระบายความร้อน
Meta	META	แข่งขันสูงขึ้น	ByteDance เข้ามาแข่งโดยตรงทั้ง AI วิดีโอ โลกเสมือน และ VR
Alphabet	GOOGL	แข่งขันสูงขึ้น	แข่งกับ Google Genie และการพัฒนา World Model โดยตรง
Apple	AAPL	แข่งขันทางอ้อม	หาก Cloud AI ลดความสำคัญของสเปกอุปกรณ์ อาจเพิ่มแรงกดดันต่อกลยุทธ์ Vision Pro
Alibaba	BABA	แข่งขันสูงขึ้น	ByteDance เร่งลงทุนทั้ง AI, Cloud และ E-commerce ซึ่งทับซ้อนกับธุรกิจหลักของ Alibaba
Tencent	0700.HK	แข่งขันสูงขึ้น	World Model สามารถต่อยอดสู่เกม คอนเทนต์ และ Cloud ซึ่งเป็นพื้นที่สำคัญของ Tencent

มุมมองของ InnovestX

INVX มองว่าการแข่งขันด้านโมเดล AI ในจีนมีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ทั้งด้านความสามารถของโมเดล ความเร็วในการพัฒนา และการลดราคาบริการ ส่งผลให้ผู้เล่นต้องเพิ่มเงินลงทุนในชิป AI ศูนย์ข้อมูล คลาวด์ และบุคลากรอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นบวกต่อห่วงโซ่โครงสร้างพื้นฐาน AI แต่จะกดดันอัตรากำไรและกระแสเงินสดของผู้พัฒนาโมเดล โดยเฉพาะรายที่ยังไม่มีธุรกิจหลักสร้างเงินสดรองรับ เช่น Z.ai, MiniMax และ Moonshot AI จึงควรระวังความเสี่ยงจากการระดมทุนและการแข่งขันด้านราคา
นอกจากนี้ การรุกของ ByteDance ยังเพิ่มแรงกดดันให้ Alibaba และ Tencent ต้องเร่งลงทุนตาม ซึ่งอาจกระทบกำไรระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ระยะยาวยังมองบวกต่อ Alibaba และ Tencent มากกว่า เนื่องจากมีธุรกิจหลักแข็งแรง ฐานลูกค้าขนาดใหญ่ คลาวด์ และระบบนิเวศบริการที่พร้อมนำ AI ไปสร้างรายได้ได้หลายทาง ทำให้มีความได้เปรียบในการแข่งขันระยะยาว

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน