จีนดันชิป AI ในแผน 5 ปี ขณะที่ Biren เล็งระดมทุนเพิ่ม $1bn

1. จีนวางเป้าหมายอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์แตะ 30 ล้านล้านหยวนภายในปี 2030

รัฐบาลจีนประกาศแผนพัฒนาอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ระยะ 5 ปี โดยตั้งเป้ารายได้ของผู้ผลิตรายใหญ่ให้เกิน 30 ล้านล้านหยวนภายในปี 2030 พร้อมยกระดับความสามารถด้านการออกแบบชิป AI เทคโนโลยีประมวลผล และหน่วยความจำระดับสูง สะท้อนว่ารัฐบาลยังคงผลักดันการพึ่งพาเทคโนโลยีภายในประเทศอย่างต่อเนื่อง

2. จุดเน้นของนโยบายอยู่ที่ชิป AI และการประมวลผลขั้นสูง

แผนดังกล่าวให้ความสำคัญกับการพัฒนาชิปสำหรับ AI ทั้งในศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์ปลายทาง รวมถึงชิปประมวลผลที่ทำงานใกล้กับผู้ใช้งานโดยตรง และหน่วยความจำประสิทธิภาพสูง ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญต่อการขยายตัวของ AI ในจีนในระยะต่อไป

3. หุ้นชิปจีนตอบรับเชิงบวกจากความชัดเจนของนโยบาย

หุ้นในห่วงโซ่ชิป AI ปรับขึ้นเด่นหลังการประกาศแผน โดย Cambricon, MetaX, VeriSilicon และ Moore Threads ปรับขึ้นประมาณ 4–7% ขณะที่ Hwatsing Technology และ Beijing E-Town Semiconductor ปรับขึ้นแรงกว่า ส่วนดัชนี Star50 เพิ่มขึ้นสูงสุดราว 3.3% สะท้อนความคาดหวังว่าผู้ผลิตภายในประเทศจะได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนของรัฐ

4. อย่างไรก็ดี การแข่งขันด้าน AI ต้องใช้เงินลงทุนสูง ทำให้หลายบริษัทเร่งระดมทุน

Shanghai Biren Technology กำลังพิจารณาขายหุ้นเพิ่มเติมเพื่อระดมทุนราว $1bn หลังเพิ่งระดมทุนประมาณ $900mn ในเดือน ก.ค. เงินทุนดังกล่าวมีเป้าหมายรองรับการพัฒนาชิป AI และการแข่งขันกับผู้ผลิตรายใหญ่ ขณะที่บริษัท AI จีนรายอื่น เช่น Zhipu และ MiniMax ก็เร่งระดมทุนเช่นกัน สะท้อนว่าการสร้างความสามารถด้าน AI ยังต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก

5. การระดมทุนช่วยขยายธุรกิจ แต่เพิ่มความเสี่ยงต่อผู้ถือหุ้นเดิมในระยะสั้น

หลังมีรายงานว่า Biren อาจขายหุ้นเพิ่ม ราคาหุ้นที่เคยบวกมากกว่า 8% พลิกกลับมาเป็นลบ เนื่องจากนักลงทุนกังวลเรื่องการเพิ่มจำนวนหุ้นและแรงขายจากการออกหุ้นใหม่ ภาพดังกล่าวเกิดขึ้นกับบริษัทเทคโนโลยีจีนหลายแห่ง และเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฮ่องกงในปีนี้

6. ภาพรวมจึงเป็น “นโยบายหนุนระยะยาว แต่ตลาดทุนยังผันผวนระยะสั้น”

แผน 5 ปีของรัฐบาลช่วยเพิ่มความชัดเจนว่าจีนจะเดินหน้าสนับสนุนชิป AI การประมวลผล และหน่วยความจำภายในประเทศต่อเนื่อง ซึ่งเป็นบวกต่อโครงสร้างอุตสาหกรรมในระยะกลางถึงยาว อย่างไรก็ดี บริษัทที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงและพึ่งพาการเพิ่มทุนบ่อยครั้งยังมีความเสี่ยงด้านการลดสัดส่วนการถือหุ้นและแรงกดดันต่อราคาหุ้น

แผนอุตสาหกรรม 5 ปี

มุมมองของ InnovestX

• INVX มองเป็น บวกเชิงโครงสร้างต่อกลุ่มชิป AI จีน โดยเฉพาะบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการออกแบบชิป การผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ และหน่วยความจำ เช่น Cambricon, MetaX, Moore Threads, SMIC, Hua Hong, Biren, Naura, Giga Device, GDS, Montage Technology, CXMT เนื่องจากได้รับแรงสนับสนุนโดยตรงจากนโยบายรัฐ

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน