ยอดขาย EV จีนเดือน ก.ย. 2026 ยังแยกตัวชัดเจน โดย BYD, Geely, Leapmotor และ Xiaomi ทำได้แข็งแกร่งจากการส่งออกและสินค้าใหม่ ขณะที่ XPeng, NIO, Li Auto และ Great Wall Motor ยังอยู่ในช่วงฟื้นตัวหรือเผชิญแรงกดดันจากคำสั่งซื้อและการเปลี่ยนรุ่นสินค้า เรามองว่าตลาด EV จีนยังไม่ได้ฟื้นพร้อมกันทั้งอุตสาหกรรม และการแข่งขันด้านราคายังเป็นความเสี่ยงหลักต่ออัตรากำไร ประกอบกับต้นทุนแบตเตอรี่และหน่วยความจำที่สูงขึ้น รวมถึงความเสี่ยงด้านสิทธิประโยชน์ภาษีส่งออก ดังนั้น INVX ยังแนะนำ รอให้การแข่งขันด้านราคาผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่องก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในกลุ่ม EV จีน
Markets
EV จีน ก.ย. 2026: ผู้ชนะยังมาจากส่งออกและสินค้าใหม่
1. ภาพรวมอุตสาหกรรม
ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าจีนเดือน ก.ย. 2026 ยังมีภาพ แยกตัวชัดเจนระหว่างกลุ่มที่แข็งแกร่งกับกลุ่มที่ยังอ่อนแอหรืออยู่ในช่วงฟื้นตัว โดยแรงขับสำคัญของกลุ่มที่แข็งแกร่งมาจากการส่งออกและสินค้าใหม่ ขณะที่กลุ่มอ่อนแอยังเผชิญแรงกดดันจากการเปลี่ยนรุ่นสินค้า คำสั่งซื้อที่ชะลอ และการแข่งขันในประเทศที่สูง
บริษัท | ยอด ก.ย. 2026 (คัน) | YoY | ประเด็นสำคัญ |
|---|---|---|---|
BYD | 463,561 | +17% | ส่งออก 180,700 คัน +154% YoY ช่วยชดเชยยอดขายในจีนที่ยังอ่อนตัว |
Geely Auto | 292,168 | +7% | BEV 125,254 คัน +26% YoY; ส่งออก 106,685 คัน +162% YoY; Zeekr +104% YoY |
Great Wall Motor | 114,944 | -14% | ยอดรวมยังอ่อนแอ โดย Haval -19% และ Tank -29% YoY แม้ ORA +79% |
Leapmotor | 105,656 | +59% | ทำสถิติสูงสุดใหม่และเกิน 100,000 คันเป็นเดือนที่ 3; ส่งออก ~27,000 คัน +292% YoY |
XPeng | 41,256 | -1% | Mona L03 >10,000 คัน; คาดข้อจำกัดด้านชิ้นส่วนคลี่คลายใน 4Q26 |
Xiaomi Auto | >40,000 | – | เดือนดีที่สุดของปี หนุนจาก SkyNomad ที่เริ่มส่งมอบ >10,000 คัน |
NIO | 37,408 | +8% | NIO 21,318 / ONVO 8,763 / Firefly 7,327 คัน; ES8 และ ES9 ยังแข็งแรง |
Li Auto | 31,817 | -6% | ลดลงจากการหยุดรับคำสั่ง i6 ก่อนปรับโฉม แต่คำสั่งซื้อใหม่ฟื้นจาก i9 และ MEGA |
2. กลุ่มยอดขายแข็งแกร่ง
BYD
ยอดขายเดือน ก.ย. อยู่ที่ 463,561 คัน เพิ่ม 17% YoY และ 5% MoM โดยจุดเด่นอยู่ที่ยอดขายต่างประเทศ 180,700 คัน เพิ่ม 154% YoY ช่วยชดเชยยอดขายในประเทศที่ยังลดลง 13% YoY ขณะที่ 3Q26 ยอดขายรวมเพิ่ม 19% YoY เป็นราว 1.3 ล้านคัน สะท้อนว่าตลาดต่างประเทศกำลังกลายเป็นแรงขับหลักของการเติบโต
Geely
Geely มียอดขาย 292,168 คัน เพิ่ม 7% YoY โดยรถไฟฟ้าแบตเตอรี่เพิ่ม 26% YoY และยอดส่งออกเพิ่ม 162% YoY เป็น 106,685 คัน ขณะที่ Zeekr เพิ่ม 104% YoY สะท้อนว่าการเติบโตเริ่มกระจายทั้งจากรถไฟฟ้าและตลาดต่างประเทศ
Leapmotor
Leapmotor ทำยอดส่งมอบ 105,656 คัน เพิ่ม 59% YoY และสูงกว่า 100,000 คันต่อเดือนเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน ขณะที่ยอดขายต่างประเทศเพิ่ม 292% YoY เป็นราว 27,000 คัน อีกทั้งบริษัทแทบไม่ใช้ส่วนลดเงินสดหลังปรับสินค้าใหม่แล้ว จึงสะท้อนว่าการเติบโตเริ่มมาพร้อมคุณภาพของยอดขายที่ดีขึ้น
Xiaomi
Xiaomi ส่งมอบมากกว่า 40,000 คัน เพิ่มอย่างน้อย 33% MoM จากแรงหนุนของ SkyNomad ซึ่งเริ่มส่งมอบมากกว่า 10,000 คันในเดือนแรก ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่เดือน ก.ย. คาดอยู่ที่ราว 100,000 คัน เพิ่มประมาณ 200% MoM สะท้อนแรงตอบรับของสินค้าใหม่ที่แข็งแรง
3. กลุ่มยอดขายอ่อนแอหรือยังอยู่ช่วงฟื้นตัว
XPeng
XPeng ส่งมอบ 41,256 คัน ลด 1% YoY แต่เพิ่ม 5% MoM ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ลดลงราว 12% MoM อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม 4Q26 มีโอกาสดีขึ้นจากการเพิ่มกำลังผลิต Mona L03 และการเปิดตัว G9L โดยบริษัทตั้งเป้ายอดส่งมอบมากกว่า 60,000 คันต่อเดือน
NIO
NIO ส่งมอบ 37,408 คัน เพิ่ม 8% YoY และ 4% MoM แต่คำสั่งซื้อใหม่ลดลงราว 9% MoM หลังไม่มีสินค้าใหม่เปิดตัวในเดือน ก.ย. แม้ ES8 และ ES9 ยังรักษายอดขายได้ดี แต่ภาพการเติบโตระยะสั้นยังไม่เร่งตัวเท่ากลุ่มผู้นำ
Li Auto
Li Auto ส่งมอบ 31,817 คัน ลด 6% YoY และ 16% MoM จากการหยุดรับคำสั่ง i6 ก่อนปรับโฉม อย่างไรก็ดีคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มราว 70% MoM จาก i9 และ MEGA จึงมีโอกาสฟื้นตัวใน 4Q26 หากการส่งมอบสินค้าใหม่เป็นไปตามแผน
Great Wall Motor
Great Wall Motor มียอดขาย 114,944 คัน ลด 14% YoY โดย Haval, WEY และ TANK ยังลดลงค่อนข้างมาก แม้ ORA จะเติบโต 79% YoY แต่ยังไม่เพียงพอชดเชยการอ่อนตัวของแบรนด์หลัก
4. มุมมองของ INVX
เรามองว่าภาพ EV จีนตลาด EV จีนยังไม่ได้ฟื้นตัวพร้อมกันทั้งอุตสาหกรรม แต่กำลังเอื้อให้ผู้ผลิตที่มีสินค้าใหม่แข็งแรงและขยายตลาดต่างประเทศได้เร็วกว่า ทั้งนี้ความเสี่ยงสำคัญของกลุ่มยังมาจากการแข่งขันด้านราคา ต้นทุนแบตเตอรี่และหน่วยความจำ รวมถึงความเสี่ยงต่อการปรับลดสิทธิประโยชน์ภาษีส่งออกของจีน โดยเฉพาะ BYD ที่มีสัดส่วนยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้นมาก โดยเราแนะนำให้รอการแข่งขันทางด้านราคาปรับตัวลดลงต่อเนื่องเสียก่อนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน