มีตติ้งโทนเป็นกลางถึงลบ โดยบริษัทปรับเป้าการเติบโตปี 2025 ลง แต่ยังมองการเติบโตใน 2H25 ดีกว่า 1H25
Markets
News Update - CPAXT สรุปสาระสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์
- 3Q25TD CPAXT SSS อยู่ที่ระดับทรงตัว YoY (vs ทรงตัว YoY B2C และ -1.2% YoY B2B 2Q25) แต่บริษัทมองว่า SSS น่าจะปรับตัวดีขึ้นใน 4Q25
- CPAXT ปรับลดเป้าหมายการเติบโตใน 2H25 ลงมา ดังนี้ 1) มองการเติบโตของยอดขายเป็น low to mid single digit YoY (ลดลงจากเดิมมองยอดขายโต high single digit YoY ในปี 2025 จาก SSS ที่ต่ำกว่าเป้าหมาย) แต่ดีกว่า 1H25 ที่เติบโต 2% YoY จากการขยายสาขาที่เร่งตัวขึ้น; 2) ปรับลดเป้า GPM ลงมาให้ยังคงเติบโต YoY (การเติบโตต่ำกว่าเป้าเดิม ที่คาด GPM จะขยายตัว 50bps YoY ในปี 2025 ซึ่งเกิดจากผลบวกทั้งจาก synergy และ operation ) แต่จะโตดีกว่า 1H25 ที่ +30bps YoY (โตจากการปรับรายการทางบัญชี หากดึงรายการทางบัญชีออก GPM ที่ได้ผลจาก synergy และ operation ทรงตัว YoY) โดยยังคาด synergy ที่เพิ่มขึ้น จากการนำเข้าสินค้าที่มี margin สูงมาแทนสินค้าในประเทศเพิ่มขึ้น การขายสินค้า RTE และ Health & Beauty ที่มี margin สูงเพิ่มใน 2H25