News Update - CPF 2Q25 กำไรออกมาดีกว่าคาดจาก GPM

CPF รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 1 หมื่นลบ. +50% YoY และ +21% QoQ โดยกำไรออกมาสูงกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ 7% จาก GPM ที่สูงกว่าคาด
หากหักรายการขาดทุนพิเศษ 602 ลบ. (FX loss และขาดทุนจาก biological assets) กำไรปกติจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1.1 หมื่นลบ. +87% YoY และ +29% QoQ โดยกำไรที่ปรับเพิ่มขึ้นจากปีก่อน เกิดจาก 1) GPM ที่เพิ่มขึ้นจาก feed costs ที่ลดลง และราคาหมูไทยและเวียดนามที่เพิ่มขึ้นเป็นหลัก; 2) กำไรส่วนเพิ่มจาก CPP HK เป็นผลจากการที่ CPF ถือหุ้นเพิ่มขึ้นใน CPP HK จากเดิม 76% เป็น 100% ตั้งแต่ 21 เม.ย.; 3) Equity income ที่เพิ่มขึ้น 7% YoY จากส่วนแบ่งกำไรจาก CPALL ที่เพิ่มขึ้น หักล้างกับส่วนแบ่งกำไรจาก CTI ที่ปรับตัวลดลง (ราคาหมูในจีนปรับตัวลง YoY หักล้างกับการถือหุ้นเพิ่มขึ้นใน CTI (ผ่านการที่ CPF ถือหุ้นเพิ่มใน CPP HK) 0kd 26% เป็น 35% ตั้งแต่ 21 เม.ย.
CPF ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H25 ที่ 1 บาท (XD วันที่ 29 ส.ค.)
ข้อมูลเพิ่มเติมจะมาอัพเดตหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 15 ส.ค. ยังคงแนะนำ Outperform