DELTA รายงานกำไรสุทธิ 7,441 ล้านบาทใน 3Q25 สูงกว่าที่เรา และตลาดคาด เพิ่มขึ้น 61% QoQ และ 26% YoY จากรายกำไรพิเศษจำนวน 1 พันล้านบาท จากค่าชดเชยได้จากลูกค้าในธุรกิจ Mobility (EV) ทั้งในยุโรป และสหรัฐฯที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีนำเข้าสหรัฐฯ และไม่สามารถมีคำสั่งซื้อได้ตามเป้าที่ commit กับ DELTA จึงต้องเสียค่าชดเชยให้กับ DELTA และยังมี forex gain จำนวน 165 ล้านบาท ใน 3Q25 อีกทั้งยังมี asset impairment ของเครื่องจักรในธุรกิจ Mobility ที่ส่วนหนึ่งมีการยกเลิก Project ไป จำนวน 115 ล้านบาท
Markets
News Update - DELTA รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ดีกว่าที่เราและตลาดคาด จากทั้งกำไรพิเศษ และรายได้ AI-related ที่ปรับตัวสูงขึ้น
หากตัดรายการพิเศษออกไป Core profit ของ DELTA อยู่ที่ 6.4 พันล้านบาท สูงกว่าที่ตลาดและเราคาด โดย Core profit เพิ่มขึ้น 25% QoQ และ 7% YoY เนื่องจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น 20% QoQ และ 23% YoY นำโดยรายได้จากธุรกิจ Power electronic มีการปรับตัวสูงขึ้นถึง 44% QoQ และ 76% YoY ขณะที่ Gross งบรวม อยู่ที่ 28.3% ใน 3Q25 สูงขึ้นจาก 2Q25 ที่อยู่ 25% และ 3Q24 ที่อยู่ 27.6% เนื่องจาก AI-related product ที่มี Margin สูง ขณะที่ยอดขาย EV ลดลงมาก 20% QoQ และ 26% YoY เนื่องจาก
SG&A to sale ปรับตัวสูงขึ้นเป็น 14.2% ใน 3Q25 จาก 13.5% ใน 2Q25 และ 13.7% ใน 3Q24 หลักๆ มาจาก Royalty fee ที่จ่ายให้กับ DELTA Taiwan ตามรายได้ผลิตภัณฑ์ AI ที่ส่งมาจาก DELTA Taiwan เพิ่มขึ้น
Outlook คาดว่าจะยังมี momentum บวกต่อจากที่ยังมีสินค้าใหม่ Liquid cooling product ที่ทาง DELTA Taiwan มีแผนย้ายการผลิตมาให้ทาง DELTA Thailand ซึ่งปัจจุบันอยู่ในช่วง Customer audit แต่อาจจะยังต้องใช้เวลา เนื่องจากเป็นเทคโนโลยีใหม่ และขั้นตอนการผลิตค่อนข้างซับซ้อน
ทั้งนี้เราอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไร และคำแนะนำ หลังจาก Analyst meeting ในจันทร์นี้