Earnings Brief - Softbank (9984.T) ยังคงมุมมองบวกแม้จะมีผลขาดทุนใน FY3Q24 ขาดทุนสุทธิ 3.7 แสนล้านเยน

ขาดทุนจาก Vision Fund
กำไรสุทธิของบริษัทใน FY3Q24 ขาดทุน 369.2 พันล้านเยน โดยลดลงจาก FY3Q23 ที่มีกำไร 950 พันล้านเยน ผลจาก Vision Fund มีผลขาดทุน 309.9 พันล้านเยน เทียบกับกำไร 422.74 พันล้านเยนในปีก่อน ผลขาดทุนจากการลงทุนใน Vision Fund segment รวม 352.75 พันล้านเยน ด้านผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปีการเงิน 2024 มีกำไรสุทธิ 636.15 พันล้านเยน

รายได้แบ่งตามธุรกิจส่วนใหญ่ต่ำกว่าคาดการณ์
1) ธุรกิจผู้บริโภค (Consumer Segment): มีรายได้รวม 754.12 พันล้านเยน ต่ำกว่าประมาณการที่ 757.44 พันล้านเยน เติบโต 4.5% YoY ในส่วนของกำไรจากการดำเนินงาน 2) ธุรกิจองค์กร (Enterprise Segment): มีรายได้ 227.79 พันล้านเยน ต่ำกว่าประมาณการที่ 229.9 พันล้านเยนและการเติบโตช้ากว่าที่คาดการณ์ 3) ธุรกิจจัดจำหน่าย (Distribution): มีรายได้ 185.35 พันล้านเยน ต่ำกว่าประมาณการที่ 214.41 พันล้านเยน และมีกำไรจากการดำเนินงาน 7.63 พันล้านเยน ต่ำกว่าประมาณการที่ 8.49 พันล้านเยน

กำไรจากการดำเนินงานสูงกว่าคาด
กำไรจากการดำเนินงานรวม 235.97 พันล้านเยน สูงกว่าประมาณการที่ 234.83 พันล้านเยน ในส่วนของธุรกิจการเงิน PayPay มีส่วนสำคัญในการสร้างผลกำไร โดยมีการเติบโตทั้งในด้านยอดขายและจำนวนผู้ใช้งานรายเดือน ส่วนอัตรากำไรในส่วนผู้บริโภคได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการรักษาฐานลูกค้าที่สูงขึ้น ด้านธุรกิจสื่อและอีคอมเมิร์ซมีแนวโน้มที่อัตรากำไรจะลดลงในปีหน้า เนื่องจากข้อจำกัดในการลดต้นทุน

มุ่งเน้นการลงทุนในโครงการ AI
บริษัทมีการพิจารณาแผนการระดมทุนสำหรับโครงการ Stargate AI โดย: 10% จะมาจากส่วนของทุน (equity) 70% จะมาจากเงินกู้ (senior loans) ในด้าน 1)SVF1 มีจำนวนการลงทุนที่ถือครอง 61 รายการ ลดลง 1.6% QoQ 2) SVF2 มีจำนวนการลงทุนที่ถือครอง 284 รายการ เพิ่มขึ้น 4% QoQ บริษัทยังคงเป้าหมายเงินปันผลที่ 44 เยนต่อหุ้น

Risks and concerns
ความผันผวนของผลการดำเนินงานของ Vision Fund, ความท้าทายในการระดมทุนสำหรับโครงการ Stargate AI, และความเสี่ยงจากการลงทุนในบริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียน