ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ – ราคาหุ้นปรับตัวลดลง นำโดย DELTA

หุ้นอิเล็กทรอนิกส์ไทยปรับตัวลงแรงตามหุ้นเทคโนโลยีโลกจากความคาดหวังของตลาดที่อยู่ในระดับสูง แต่เรามองว่าเป็นการปรับฐานระยะสั้น เนื่องจากกำไรกลุ่มยังมีแนวโน้มเติบโตต่อใน 4Q26-2027 จากคำสั่งซื้อที่รองรับอย่างน้อยหนึ่งปีและการเริ่มผลิตสินค้า AI-related ใหม่ เรายังเลือก HANA (TP 58 บาท) เป็น Top Pick

ราคาหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ไทยปรับตัวลดลงแรงในช่วงเช้าวันนี้ นำโดย DELTA (-8%) HANA (-7%) KCE (-6%) และ CCET (-6%) โดยเป็นการปรับตัวลดลงตามหุ้นเทคโนโลยีของโลก และในภูมิภาคที่มีการปรับตัวลดลงแรง

เรามองว่าการปรับฐานดังกล่าวน่าจะเป็นเพียงระยะสั้น หลังจากที่ตลาดมีความคาดหวังต่อกลุ่มฯ ในระดับสูง ขณะที่ผลประกอบการของบางบริษัทอาจยังเติบโตไม่เป็นไปตามที่นักลงทุนคาดหวัง อย่างไรก็ตาม เรายังคงมองว่าผลประกอบการของกลุ่มฯ จะเติบโตต่อเนื่องใน 4Q26 และปี 2027 จากคำสั่งซื้อที่มี Commitment รองรับแล้วอย่างน้อยหนึ่งปีข้างหน้า ประกอบกับการทยอยเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ของ ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI หลายโครงการในประเทศไทย ซึ่งเป็นส่วนประกอบของสถาปัตยกรรม AI GPU และ Rack Server รุ่นใหม่

เรายังคงเลือก HANA เป็น Top Pick ของกลุ่มฯ ด้วยราคาเป้าหมาย 58 บาท จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการเริ่มผลิตผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI หลายโครงการตั้งแต่ 3Q26 เป็นต้นไป สำหรับ KCE เราคงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมาย 75 บาท เนื่องจากแนวโน้มกำไรระยะกลางถึงยาวยังแข็งแกร่ง โดยได้รับประโยชน์จากภาวะขาดแคลน PCB ซึ่งสนับสนุนการปรับเพิ่มราคาขายและการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด รวมถึงผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ Humanoid Robots ซึ่งคาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ในปี 2027 ขณะที่ DELTA เรายังคงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมาย 310 บาท จากคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในช่วง 4Q26-2027 โดยเฉพาะ PSU รุ่นใหม่และระบบ Liquid Cooling

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf