News Update - ERW ราคาหุ้นบวก 9% เช้านี้

เรามองว่าประเด็นบวกคือ จากการตรวจสอบของเราพบว่า RevPAR ใน 4Q68 สำหรับกลุ่ม HOP INN (27% ของรายได้) คาดจะเติบโตได้ 6% YoY (และ 19% QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่เราเคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้ที่ 4% YoY (อิงบทวิเคราะห์ ERW ในวันที่ 7/01/69)
ในขณะที่ RevPAR ใน 4Q68 ของกลุ่มโรงแรมระดับ 3–5 ดาว (73% ของรายได้) จะลดลง 4% YoY (แต่เพิ่มขึ้น 30% QoQ) ยังเป็นไปตามที่เราคาดไว้
จากประเด็นนี้ทำให้เราคาดว่ากำไรปกติของ ERW (ก่อนรายการพิเศษคือค่าใช้จ่ายซ่อมโรงแรมจากเหตุแผ่นดินไหว) จะดีกว่าที่เราเคยประเมินไว้ คืออยู่ที่ราว 350 ล้านบาท (-5% YoY, +352% QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่เราเคยประเมินไว้ที่ 270 ล้านบาท
ใน 4Q68 เราคาดว่าจะมีรายการพิเศษคือค่าใช้จ่ายซ่อมโรงแรมจากเหตุแผ่นดินไหวราว 20 ล้านบาท (ต่อเนื่องจาก 3Q68) ซึ่งอยู่ระหว่างการเคลมกับ บ. ประกัน
การดำเนินงานใน 1Q69 คาดดีได้ต่อเนื่อง เมื่ออ้างอิงการดำเนินงานในเดือน ม.ค. และ Forward booking ในเดือน ก.พ. ที่เห็น RevPAR เติบโตได้ YoY
คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมาย 3.3 บาท