ERW: ราคาหุ้นปรับขึ้น 6% มากกว่าหุ้นโรงแรมตัวอื่น

เรายังไม่พบประเด็นบวกใหม่ คาดราคาหุ้นได้รับ Sentiment เชิงบวกจากแนวโน้มคลี่คลายของสงครามในตะวันออกกลาง
เราคาดกำไรปกติใน 1Q26 ที่ 383 ล้านบาท (+11% YoY, -3% QoQ) สอดคล้องกับ consensus (คาด 380 ล้านบาท) งบจะประกาศในวันที่ 14 พ.ค.
แนวโน้มใน 2Q26 จะอ่อนแอลง เราคาดว่ากำไรปกติ 2Q69 ของ ERW จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ ยอดจองใหม่ในเดือนเม.ย. ยังเติบโตได้ แต่แนวโน้มข้างหน้าคือชะลอตัวลง ERW จะเริ่มปรับปรุงโรงแรม Grand Hyatt Erawan Bangkok (12% ของกำไร) ใน 2Q26 และการปรับปรุงจะดำเนินต่อเนื่องไปจนถึง 4Q27
คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 3.2 บาท แต่แนะเพิ่มความระมัดระวังในการซื้อขายจากราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมาแรง