News Update - FTREIT สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

HTC รายงานกำไรสุทธิของ 1Q25 ที่ 182 ล้านบาท ทรงตัว YoY แต่เติบโตเด่น 40% QoQ
รายได้ค่อนข้างใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 2.1 พันลบ. (-1.4% YoY แต่ +10% QoQ) โดยใน 1Q25 มีสัดส่วนการตลาดในภาคใต้ที่ 78.4% ขณะที่ในกลุ่มเครื่องดื่มที่ไม่มีแอลกอฮอร์มีสัดส่วนที่ 24.2%
อัตราการทำไร 42.1% เพิ่มขึ้น YoY จากฐานของ 1Q24 ที่ยังไม่มีการปรับราคาและการควบคุมต้นทุน
เราคาดว่า 2Q25 ด้วยฤดูฝนที่มามากรวมถึงทิศทางนักท่องเที่ยวในภาคใต้ที่ไม่ดีเท่าปีที่ผ่านมาจะทำให้ทิศทางผลประกอบการ ลดลง QoQ แต่คาดเติบโตได้ YoY
เราคงประมาณการเป้าปี 2025 ที่รายได้เติบโต 5% เท่ากับ 8,576 ล้านบาท โดยคาดว่าจะได้ปัจจัยหนุนจากการตั้งตู้กระจายสินค้าเพิ่มขึ้น 10-15% และการขาย IC pack รวมถึงยอดขายของขวดแก้ว ขณะที่อัตราการทำกำไรขั้นต้นเฉลี่ยคาด 41.7% และค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นรองรับการจ่ายภาษีน้ำตาลที่เริ่มปรับครั้งที่ 4 ไปแล้ว ดังนั้นคาดกำไรสุทธิที่ 631 ล้านบาท เติบโต 4.9%
เรายังคงชอบและให้คำแนะนำซื้อ HTC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 20.0 บาทต่อหุ้น